Quelqu'un devrait peut-être expliquer comment ça marche. C'est ce qu'on fait ici.

Cette semaine, les marchés ont fait quelque chose de fascinant : ils ont regardé toutes les mauvaises nouvelles en face, les ont soigneusement triées, et ont décidé de n'en garder aucune.

L'Iran ? On va trouver un accord. Probablement. Peut-être. En tout cas Trump l'a dit sur Truth Social donc c'est quasi officiel.

L'inflation PCE à 3,8% — son plus haut depuis trois ans ? Transitoire. Enfin, plus vraiment transitoire mais bon, l'IA compense.

La BCE qui s'apprête à monter ses taux dans une économie européenne qui toussote ? Isabel Schnabel sait pas de quoi elle parle.

Le PIB américain révisé à la baisse ? Détail.

Dans ce Swiss Bliss du 30 mai, on décortique la semaine la plus kafkaïenne de l'année — et croyez-moi, la concurrence était rude.

Au programme :

→ Le détroit d'Ormuz, otage numéro un des marchés mondiaux depuis le 28 février
→ Trump, market maker officiel de la planète — et pourquoi l'histoire Dell devrait choquer tout le monde mais ne choque personne
→ L'IA qui dépasse les records de 1999 — et pourquoi cette phrase devrait vous glacer le sang
→ La BCE coincée entre éteindre l'inflation et ne pas tuer la croissance — mission impossible, acte XII
→ Logitech, Sandoz et LEM : trois histoires suisses qui résument parfaitement l'état des marchés

Le Swiss Bliss, c'est pas un résumé de marché.

C'est l'autopsie de la semaine financière — racontée par quelqu'un qui a survécu à suffisamment de krachs pour trouver tout ça à la fois fascinant et légèrement inquiétant.

Bonne dégustation. Avec un café. Tant qu'on peut encore se le payer.

Bourse au plus haut historique. Inflation qui repart en flèche. PIB qui ralentit. Une guerre au Moyen-Orient qui ne finit pas. Un président qui recommande publiquement d'acheter des actions Dell trois semaines avant que le Pentagone ne file 9,7 milliards de contrat à... Dell. Et une action qui prend +80% au passage. Vous voyez le tableau ? Moi aussi. Et franchement, ça pique un peu les yeux.

Dans cette vidéo, on déroule calmement tout ce que les gros titres préfèrent ne pas relier entre eux. Pourquoi le S&P 500 a pris 32% en deux mois sur une rumeur qui ne se concrétise jamais. Pourquoi le marché achète frénétiquement une promesse à laquelle personne ne croit vraiment (spoiler : ce n'est pas par bêtise, c'est bien pire). Pourquoi le mot "stagflation" est devenu plus tabou qu'un gros mot à un dîner mondain. Et pourquoi le KOSPI s'envole de 3% ce matin pendant qu'Anthropic dépasse OpenAI à 965 milliards de valorisation — soit plus que Walmart, tout ça pour un chatbot.

On va parler du running gag des "accords imminents", du buy the rumor / buy the rumor again, de Pavlov institutionnalisé chez les gérants de fonds, des comptes d'investissement de Trump qui détenaient comme par hasard des actions Dell achetées juste avant la fameuse déclaration du 8 mai (mais bien sûr, c'est géré par des conseillers indépendants, on vous l'a déjà expliqué), et de ce moment précis où l'optimisme silencieux devient le plus grand danger.

Pas de pessimisme bruyant. Pas de prédictions de krach à date fixe. Juste un vieux trader qui regarde l'écran clignoter en vert sur fond de missiles, et qui pose une question simple :

On investit, ou on se raconte une histoire pour s'endormir paisiblement

Cette nuit, deux pays officiellement « sous cessez-le-feu » se sont copieusement bombardés. Drones, missiles, défense anti-aérienne koweïtienne en mode feu d'artifice du 14 juillet. La totale.

La réaction du marché ? Le Nasdaq baisse de 0,2%.

Zéro. Virgule. Deux.

Voilà. C'est tout ce que ça lui fait. Une escalade militaire au Moyen-Orient, un cinquième du pétrole mondial pris en otage dans le détroit d'Ormuz, une Fed qui ne parle plus de baisser les taux mais de les MONTER (oui, vous avez bien lu, on a fait demi-tour complet en six mois)… et Wall Street encaisse tout ça avec le calme olympien d'un type bourré qui réclame les clés de la voiture à 4h du matin.

Dans cet épisode du Morningbull Live, on dissèque l'absurdité du jour :

➡️ Pourquoi le pétrole fait le yo-yo au rythme des humeurs (et des posts) de Donald Trump
➡️ L'Iran qui veut installer un PÉAGE à 2 millions le ticket sur Ormuz (« vous payez en cash ou en otages ? »)
➡️ Le grand retournement de la Fed que personne n'a vu venir
➡️ Le PCE de 14h30 qui peut tout faire basculer
➡️ Snowflake +37% en une nuit, Zscaler -32%, Boston Scientific puni pour avoir dit la vérité
➡️ Et LA question qui hante ce marché : s'il ne tombe pas MAINTENANT… tombera-t-il un jour ?Spoiler : il n'y a aucune rationalité là-dedans.

Et c'est précisément ce qui rend la chose fascinante. Bienvenue dans le cessez-le-feu le plus violent de l'histoire

🔥 Trois records absolus sur trois indices le même jour. Une Ferrari électrique qui ressemble à une Opel. Un analyste UBS qui TRIPLE son objectif de cours sur un week-end. Et une guerre qu'on a complètement oubliée quelque part entre Téhéran et Beyrouth.

Bienvenue le 27 mai 2026. Wall Street a perdu la tête. Et moi, je vous explique tout.

Hier soir, Timothy Arcuri, analyste chez UBS, est rentré de son barbecue de Memorial Day et a triplé son objectif sur Micron. De 535$ à 1'625$. En 24 heures. Sa justification ? « J'ai revu ma méthode. »

Résultat : Micron +19,3% en une séance. La meilleure journée depuis 1987 (et 1987, je sais pas si vous vous souvenez, mais c'est PAS exactement la référence rassurante de l'année…). +75% sur le seul mois de mai. Le titre franchit les 1'000 MILLIARDS de capitalisation. Pour de la mémoire vive. Pour de la DRAM. Le truc dans votre PC qui fait tourner Excel.

Et pendant qu'on s'extasie sur les semi-conducteurs :
🔸 Le détroit d'Ormuz est toujours fermé. Le pétrole grimpe.
🔸 Israël demande à 1 million de Libanais d'évacuer Beyrouth.
🔸 SK Hynix et Samsung pèsent 40% du Kospi à elles deux.
🔸 La BCE veut REMONTER les taux en juin.
🔸 Le sentiment du consommateur américain est au plus bas depuis 1978.
🔸 Ferrari sort une électrique à 640'000$ dessinée par Jony Ive qui ressemble à une Honda.
🔸 SpaceX entre en bourse à 2'000 milliards le 12 juin (avec un petit coup de pouce des indices, comme par hasard…).
🔸 Quantinuum lève à 12,7 milliards avec une perte 25 FOIS supérieure au chiffre d'affaires.

Tout va bien. On monte. On ne pose pas de questions.

C'est ça, un bull market.

Les devises asiatiques restent sous pression dans un contexte de choc énergétique lié aux tensions autour du détroit d’Ormuz. En Inde, la RBI intervient agressivement pour défendre la roupie et le marché commence à intégrer un risque de hausse de taux si l’USDINR dépasse durablement 97. En Indonésie, la banque centrale adopte désormais le biais monétaire le plus hawkish de la région après sa hausse surprise de taux, tandis qu’en Corée du Sud, le marché abandonne progressivement le scénario de baisses rapides de taux malgré un statu quo à 2,50%. En Chine, Pékin maintient une politique de soutien à la croissance tout en évitant une dépréciation désordonnée du yuan. Au-delà du pétrole, les marchés surveillent désormais aussi le coût du fret, l’assurance maritime et les tensions sur les produits raffinés et les engrais. Mais le temps du rebond viendra, soyez prêt.

Hier, l'Europe a pris +2% sur un accord de paix avec l'Iran qui n'est pas signé, pas finalisé, pas même vraiment négocié. Le KOSPI signe un record absolu à +92% YTD — quatre-vingt-douze pourcent — sur du vent et des tweets.

Et pendant que les bourses faisaient la fête, les bombardiers américains pilonnaient les sites de missiles iraniens dans la nuit. Mais bon, c'est un détail, vous en conviendrez.

Dans cette vidéo, j'attaque sans détour les neuf absurdités du moment :
→ Pourquoi les marchés ont décidé que l'accord existe déjà alors qu'il n'existe pas
→ Pourquoi le KOSPI à +92% YTD ne devrait inquiéter strictement personne (sauf vous, si vous êtes investi dedans)
→ Pourquoi Trump vient de proposer que l'IRAN rejoigne les Accords d'Abraham (oui, vraiment, l'Iran)
→ Pourquoi on négocie en ce moment avec un régime décapité dont l'ayatollah suprême est mort en début de guerre
→ Pourquoi le marché obligataire envoie un signal que tout le monde ignore — le 30 ans US à 5,20%, plus haut depuis 2007 (et vous vous souvenez ce qui s'est passé en 2008, hein ?)
→ Pourquoi Kevin Warsh, le nouveau patron de la Fed, vient d'entrer en poste les deux pieds dans un piège à ours
→ Pourquoi l'été des midterms s'annonce franchement gratiné
→ Pourquoi la vague d'IPO géantes — SpaceX à 2000 milliards, OpenAI en septembre — va aspirer la liquidité du marché comme un Dyson
→ Et accessoirement, pourquoi la Ferrari électrique à 640'000 dollars est tellement moche qu'elle décourage la transition énergétique à elle toute seule

Les taux d’intérêt obligataires US de long terme sont en forte hausse depuis la fin du mois de février dernier et le sommet pluriannuel d’octobre 2023 est en vue. Plus de 5% sur le 30 ans US sur fond de fort rebond des anticipations d’inflation, la valeur atteinte par les taux d’intérêt est-elle proche du risque systémique pour l’économie US ?

Cette semaine, j'ai vu un signal que je n'avais plus vu depuis 2007 — et personne n'en parle.

Dans ce nouveau Swiss Bliss, je décrypte la semaine la plus surréaliste de 2026 : Wall Street à un record absolu, pendant que le 30 ans américain explose à des niveaux jamais vus depuis la crise financière, que Walmart hurle à l'inflation, que Nvidia se fait griller pour soupçon de financement circulaire à la Lucent 1999, et que la guerre USA/Iran ressemble à une mauvaise série Netflix avec un projet de péage dans le détroit d'Ormuz.

Mais sous le vernis du record, il y a une vraie question : combien de temps un marché peut-il refuser de voir la réalité avant que la réalité ne s'occupe de lui ?

35 ans dans les salles de trading. J'ai vu 1987, j'ai vu la bulle internet, j'ai vu 2008, j'ai vu le COVID. Et là, cette semaine, on a coché trois cases qu'on ne devrait jamais cocher en même temps. Je vous explique pourquoi.

Pendant ce temps, Trump s'auto-amnistie. Et personne ne regarde.

Bienvenue en 2026. Le marché est devenu fou. Ou alors c'est nous. À vous de choisir.

LA VIDÉO d'hier : https://youtu.be/V1kVcJeO0EI

Dans cet épisode du MorningBull Live, on dissèque l'IPO la plus délirante
de l'histoire moderne — celle de SpaceX. Et accrochez-vous, parce que
quand on ouvre le S-1 (le prospectus officiel déposé à la SEC), on
découvre des trucs qui feraient passer WeWork pour un placement de
père de famille.

Au menu :

🚀 SPACEX EN BOURSE : 2 000 milliards de valorisation, 80 milliards à
lever, IPO le 12 juin, ticker SPCX. Sauf que la boîte perd 5 milliards
par an, traîne 29 milliards de dette, et qu'Elon a signé un contrat
dans lequel sa rémunération est conditionnée à l'installation d'UN
MILLION D'HUMAINS SUR MARS. Je n'invente rien. C'est dans le document
officiel. Validé par Goldman Sachs. Lu par personne.

🕵️ LE MYSTÉRIEUX "CUSTOMER A" : qui pèse 20% du chiffre d'affaires de
SpaceX et dont, mystérieusement, le nom n'apparaît nulle part. Aucune
idée de qui ça peut bien être. Mystère absolu. Bon, on a quelques
hypothèses quand même.

🤖 OPENAI ARRIVE VENDREDI : parce que dans la cour de récré des
milliardaires, si Elon dépose son S-1, Sam Altman dépose le sien.
Et il va valoriser sa boîte encore plus cher. Pour des pertes encore
plus grosses. Personne ne posera de questions. C'est la magie de l'IA.

⚖️ LA MAGOUILLE DU JOUR : Trump vient de signer avec le Department of
Justice un accord lui accordant une IMMUNITÉ FISCALE À VIE. Lui, sa
famille, ses sociétés. Y compris pour les déclarations passées. Plus
un fonds de 1,8 milliard qui pourrait servir à indemniser les émeutiers
du 6 janvier. Le tout signé par son ancien avocat personnel devenu
ministre de la Justice. La République bananière avec wifi.

📉 LA GRANDE LEÇON DE 2026 : le marché adore les mauvaises nouvelles
qui ne se réalisent pas (genre une grève évitée chez Samsung →
KOSPI +8%) et fuit comme la peste les réalités qui s'installent
(la Fed qui pense à remonter les taux → personne ne lit). Bref,
on achète des fusées qui pourraient peut-être un jour atterrir
sur Mars, et on ferme les yeux sur le fait que la première
démocratie du monde se transforme en McDrive juridique.

Et l'action BAISSE de 2%.
Dans ce MorningBull spécial, on décortique une journée tellement absurde qu'elle mérite un musée :

Le pétrole baisse parce que Trump a (encore) promis la paix avec l'Iran
La Fed veut MONTER les taux (les Minutes du FOMC sont sorties)
Wall Street monte quand même
Et Nvidia livre un trimestre monstrueux… pour se faire punir en after-hours - enfin, punir.. c'est un grand mot...