00:00:00: Bonjour à toutes et à tous, chers amis.

00:00:01: Bienvenue à l'émission top yandere entrée.

00:00:02: je suis ravi de vous retrouver alors que cette période de vacances a vu des mouvements très intéressants se déployer en bourse notamment sur le cours du bitcoin.

00:00:11: nous aurons l'occasion de reparler mille fois mais je vous renvoie vers ma vidéo du début de l'été à ce sujet.

00:00:19: Alors chers amies rentrez boursière les cinq forces qui vont dicter la tendance.

00:00:25: Je vous ai préparé une vidéo que j'estime qu'elle sera utile tout au long du mois de septembre, en fait d'agenda expliqué des grandes forces fondamentales qui vont agir et qui vont créer la tendance du marché action mais aussi du marché obligataire ce mois de Septembre.

00:00:41: C'est un peu une vidéo à laquelle vous allez pouvoir vous référer en permanence tout au loin du mois De septembres.

00:00:45: si je ne sais pas le X, le XV vous demandez qu'est-ce qui arrive ?

00:00:49: Voilà elle va être valable faite finalement tout au langues du mois.

00:00:52: Alors au passage, j'en profite pour vous dire que... J'espère que vous allez bien.

00:00:56: Moi je l'ai la patate.

00:00:57: Je reviens en grande forme.

00:00:58: Vous imaginez bien ?

00:00:59: Bon oui !

00:01:01: Alors déjà dans mes vidéos, vous avez remarqué maintenant qu'il y a un jeu.

00:01:04: Je coupe les silences.

00:01:05: Les silences sont coupées.

00:01:06: J'utilise un nouvel outil de montage pour que la vidéo soit plus dynamique, plus rapide et puis que voilà le phase où je marque des pauses soient coupés.

00:01:14: donc ce soit plus agréable.

00:01:15: Pour vous si ça vous plaît mettez moi petit like comme ça.

00:01:17: Je vais continuer à faire ça.

00:01:18: Ça prend un peu plus de temps mais Voilà, au moins j'espère que c'est plus confortable pour vous.

00:01:22: Donc dans cette vidéo vous allez assister à... Je vais donc vous parler de ces cinq forces fondamentales que je peux déjà vous régumer.

00:01:27: bien sûr la réserve fédérale des États-Unis tout ce qui concerne l'inflation et l'emploi bien sur la crédibilité budgétaire US les taux obligataires us le cycle IA de la tech la géopolitique le prix du pétrole et bien surtout la macro américaine autour de la croissance et de la consommation des ménages.

00:01:44: Le mois de septembre il est surtout ses aspects là surtout sur ces cinq forces, ces cinq catégories.

00:01:49: ULTRA-CHARGÉ.

00:01:51: C'est pourquoi j'ai voulu donc vous en faire un résumé d'abord dans l'ordre chronologique du premier au trente septembre ensuite par ordre d'importance.

00:02:01: Dans cette partie sur l'Ordre et d'Importance je vais illustrer ce que j'estime être bien sûr les points les plus importants Sur lequel je vais revenir plus en détail tout au long du mois de septembre.

00:02:12: C'est vraiment sur cette histoire des taux obligataires US et de la crédibilité budgétaire US, probablement un élément où La Fête n'a pas totalement la main lager plus sur les taux courts que sur les Taux longs.

00:02:22: Tout ça est passionnant bien sûr !

00:02:24: Un point technique de rentrée sur le S&P Saint-Saint sur certains secteurs et sur les thaux d'intérêt US.

00:02:31: Vous avez fait une vidéo déjà en juin sur les Thaux vous expliquant qu'on était pas loin des déceuils de risques systémiques.

00:02:36: alors... Où on est ton ?

00:02:37: Est ce qu'en s'en approche?

00:02:38: sommes-nous encore loin.

00:02:39: Je terminerai cette vidéo du Tom Yann par quelque chose de positif, pas malheureusement, quitté comme ça ma personnalité qui est celle du point de vue de l'optimiste et je vous présenterais quelque chose d'intéressant qui est assez favorable à la poursuite de la tendance sociale de fonds en twenty seven.

00:02:59: alors chers amis bienvenue à cette nouvelle édition du tom yann.

00:03:02: éditions de rentrée rentré boursière les cinq forces qui vont l'idée de la tendance.

00:03:32: à l'époque de monsieur de Talran qui fut entre autres ministre des affaires étrangères au debout coups des régimes mais notamment de sa majesté impériale Napoléon premier.

00:03:55: Donc, alors il s'est passé beaucoup de choses.

00:03:57: y a notamment eu un gros mouvement sur le cours du bitcoin et sur les crypto-monnaies en ce qui concerne le court du Bitcoin je vous invite à revoir la ma conférence à Lausanne au mois de juin dernier dont vous avez l'enregistrement vidéo sur la chaîne YouTube vous expliquant que c'était LE UNE DES TRADE ASSYMÉTRIQUE de cette année, qui était l'année d'opportunités long terme de bottom.

00:04:18: Le marché des crypto-monnaies.

00:04:20: bien sûr j'aurai l'occasion d'en reparler sur cette chaîne et de refaire le point quelque part au mois de septembre.

00:04:26: Mais revenant à notre sujet c'est la rentrée des classes.

00:04:29: avez vous fait la liste de rentrer pour vos enfants ?

00:04:33: Avez-vous fait les fournitures scolaires ?

00:04:35: J'imagine que oui.

00:04:36: nous nous intéresse ici aux forces fondamentales.

00:04:40: On agit sur les marchés boursiers, notamment sur le marché de

00:04:43: l'Auxium-U.S.,

00:04:43: la rentrée boursière qui s'annonce passionnante à la fois sur le point technique et fondamental car jamais il n'y a eu autant de fondamentaux qui agissent ensemble.

00:04:51: Pendant longtemps c'est simple, c'était quelques stats américains ne l'a fait.

00:04:54: Là quasiment un poids égal, quasiment à impact égale !

00:04:59: Et en plus linké par de puissantes interactions vous avez la Réserve Fédérale des États-Unis est tout ce qu'il influence.

00:05:06: Alors, les taux d'intérêt bien sûr ce n'est pas qu'un sujet aux États-Unis c'est un sujet en Nord-Occident de manière générale.

00:05:13: En France naturellement avec d'ailleurs le disant français qui est un poil au dessus du disant italien.

00:05:17: bon cet exéco c'était égal.

00:05:20: mais le sujet pour la finance mondiale c'EST LA DETTE US et TOTUS !

00:05:24: Bien sur la géopolitique des droits d'hormouse, le pétrole et tout y quanti.

00:05:29: et bon... La tech!

00:05:30: Le secteur de la tech.

00:05:31: il ya beaucoup de résultats de la Tech important ce mois de septembre et sans oublier ce qui fait la vitalité de la croissance américaine consommateur américain.

00:05:40: Tout ça, ces cinq catégories vont être arrosées des chiffres statistiques tout au long !

00:05:45: du mois de septembre.

00:05:46: et donc il faut bien comprendre ça, il faut en avoir conscience que ce mois de Septembre fera probablement la tendance de fin d'année.

00:05:53: ces cinq grandes forces qui vont réellement piloter septembres en bourse c'est ce dont je vais vous parler dans un nouveau mode.

00:06:01: Donc vous l'avez compris puisque déjà je fais un peu plus de montage et je cutte les phases de silence et alors on m'a reproché que mes vidéos étaient trop longues.

00:06:09: parfois on est trop montants Voilà, mais donc là j'espère que ça vous plaît.

00:06:12: et si vous aimez un peu ce rythme plus rapide voilà tout n'est pas coupé.

00:06:17: je pourrais encore faire plus.

00:06:18: mais bon voilà n'hésitez pas à me le dire à me soutenir et à montrer surtout à mon autre Swisscote que cela vous plaie.

00:06:25: Bon des cinq grandes forces qui vont réellement piloter septembre.

00:06:28: Je commence par ce premier slide, d'abord c'est vous rechituer ces cinq grandes catégories et que vous avez bien conscience que ce mois de septemmbre les verra toutes concernées, toutes actives et parfois même au sein d'une même semaine.

00:06:41: alors moi j'en fais bien sûr un classement.

00:06:44: mais en fait beaucoup nous entraînent interagisent.

00:06:47: Et la finance d'un point de vue fondamental.

00:06:49: maintenant, elle est complexe parce que moi je me souviens, vous en souvenez forcément c'était facile.

00:06:54: Par exemple, la période post-mars- Twenty-twenty qui était allée jusqu'à la fin des deux mille vingt et un, ce n'était pas compliqué.

00:07:01: Des programmes de quantité visite, des taux à zéro une grosse partie du marché obligataire avec des rendements négatifs.

00:07:07: Voilà, il suffisait de répéter ça chaque jour le marché était en tendance haussière.

00:07:11: Il n'y avait pas d'excès sectoriel particulier,

00:07:14: etc.,

00:07:15: pas de excès-de-valo.

00:07:16: alors si fin twenty vingtaine on s'est retrouvé un excès de valo du coup il y a eu le bair marquette de deux mille vingtaines mais c'était pas compliqué.

00:07:22: On comprenait bien les taux d'intérêts.

00:07:24: là maintenant c'est plus complexe que ça.

00:07:27: Naturellement la thématique des taux intérêts à long terme ils étaient entre zéro et un les taulons en deux milles vingtains.

00:07:34: Là quand on est au dessus de cinq ça piqueouille.

00:07:36: Donc il ya beaucoup de nouvelles thématiques.

00:07:39: donc elles sont là on les regarde Les cinq grandes forces.

00:07:41: Alors bien sûr, ça c'est un introductif et après je vais rentrer dans les détails.

00:07:44: Je vous ai indiqué ça tout à. l'heure.

00:07:46: donc... Bien sur la première grande force La Réserve fédérale des États-Unis avec une décision de politique monétaire de rentrée attendu le septembre.

00:07:53: Vous avez Kevin Warsh qui a parlé qui a causé à Jackson Hole en fin de semaine dernière.

00:07:57: Vous avez bien noter ce qu'il a dit Et ça a fortement impacté les anticipations de politiques monétaires pour septembres.

00:08:04: Tout cela fait que la FED va rester influencée par d'ici le sexte septemmbre les chiffres de l'emploi les chiffres de l'inflation, le NFP, le CPI, le PCO qui tombe à la fin du mois.

00:08:14: Deuxième catégorie, je pourrais peut-être finalement les mettre à un niveau exéco parce que beaucoup se demandent qu'est ce qui pourrait faire que les taux d'intérêt long puissent... La partie longue de la courbe des taux de intérêts puisse rebesser.

00:08:22: C'est finalement la faite à peut être moins la main que la crédibilité budgétaire US.

00:08:28: Il faut arrêter de déconner les déficits de budgétaires à six pour cent et sept pour cent.

00:08:31: Voilà !

00:08:33: La dette publique explose.

00:08:34: La charge d'interesse c'est gigantesque maintenant.

00:08:37: Je crois qu'elle dépasse les mille milliards de dollars par an, c'était une partie énorme des recettes budgétaire.

00:08:44: maintenant c'est gigantesque, il faut arrêter ça.

00:08:46: La dette publique US qui a dépassé les quarante milliards de dollars elle était de trente mille milliards d'eau dollarière.

00:08:52: cinq ans bon en tout cas.

00:08:53: deuxième temps fort.

00:08:54: troisième point Alors, il y a des bars.

00:08:57: Est-ce que je mets celui là en deuxième ou en troisième ?

00:08:59: Le cycle, il ya la TechUS bien sûr.

00:09:01: tout le monde sait qu'il est là où il est grâce au secteur de la tech et il est là aussi au sein du secteur.

00:09:07: Je vous expliquais à de nombreuses entreprises les différentes industries que vous avez au sein des secteurs de la Tech et notamment l'industrie des semi conducteurs mais aussi l'industrie des logiciels d'ailleurs superbe remont des logiciel je vous ai fait un point là dessus deux trois semaines voilà et ça a bien marché.

00:09:21: donc typiquement en septembre vous avez des résultats de Broadcom, Orat, les Microns, Nvidia.

00:09:27: alors ça a été publié fin août mais ça impacte encore le marché.

00:09:29: puis de nouvelles indications sont attendues.

00:09:31: donc voilà.

00:09:32: Les logiciels et les semis bien sûr.

00:09:34: pétrole géopolitique iran moyen-orient pétroloire mousse gas naturel etc.

00:09:38: est bien sur toutes les indicateurs avancées sur la consommation américaine, l'état de santé du consommateur US qui fait la croissance US.

00:09:45: Je suis là, clairement on le met en dernier.

00:09:48: après il y a des bas.

00:09:49: est-ce que la tech est plus importante que les tolons?

00:09:52: mais en même temps les toelons peuvent un peu impacter la tech finalement que marginalement parce que ces boîtes font tellement de cash qu'elles sont fous d'un des doigts à cinq, six, dix, quinze ou trente.

00:10:01: Faites pas trente !

00:10:02: Bon le pétrole les jeux politiques et les anticipations d'inflation nominale donc ça peut agir sur la fête.

00:10:08: Le pétrole, le prix du galon, bon s'il est trop élevé trop longtemps ça peut finir par casser la consommation US.

00:10:13: Donc tout ça est lié mais il y a quand même des catégories voilà.

00:10:17: Donc ça ce sont les cinq grandes forces qui vont réellement piloter septembre.

00:10:20: et ce que je voulais vous dire c'est que chacune de ses forces va voir de nombreuses mises à jour tout au long du mois de septembre.

00:10:26: Fondant qu'on a avoir conscience, alors je vous ai préparé donc un schéma chronologique ensuite un schémat par ordre d'importance ensuite on fait le point technique et puis on fait plein de choses.

00:10:33: donc liste chronologique de ces fameux temps forts fondamentaux.

00:10:37: Donc là, l'idée je vous ai fait répertoire date par date.

00:10:41: L'idée en fait comme je vous expliquais tout à l'heure c'est que cette vidéo-là... Vous la regardez maintenant ça me fait super plaisir.

00:10:45: si vous allez au bout ça me ferait encore plus super plaisir.

00:10:47: et s'il vous êtes content de le fait que maintenant je coupe les silences encore mieux j'suis content.

00:10:51: mais l'idées c'était que voilà !

00:10:52: Là vous pouvez regarder un morceau.

00:10:54: et puis dans trois quatre jours où on est à la fin de la semaine vous vous dites bon ça y a on attaque la seconde semaine de septembre.

00:10:58: En fait il y avait quoi déjà ?

00:10:59: Cette seconde semaine de septemembre ?

00:11:00: Vous pouvez refaire ma vidéo.

00:11:02: ah oui il y avais ça.

00:11:02: ok d'accord.

00:11:04: J'espère qu'elle va pouvoir.

00:11:06: je vais continuer à faire plein de vidéos d'ici la fin du mois, donc je vais à chaque fois revenir appeler.

00:11:11: Même moi vous savez cette vidéo que j'ai faite et là tous ces slates que j'veux réparer ça va me servir de dit tout au long du mois.

00:11:16: Je le suis fait un peu pour moi c'est un peu mon travail de rentrée.

00:11:19: Donc du premier septembre aux trente septembres c est ultra chargé.

00:11:23: toutes ses données qui vont tomber appartiennent aux cinq catégories que je viens de vous montrer.

00:11:27: par exemple dès le premier septemberre vous avez des chiffres dans l'emploi américain.

00:11:31: d'ailleurs cette première semaine de septemmbre vous avez notamment le rapport NFPUS Donc c'est le dernier rapport sur l'emploi avant la décision de la FED.

00:11:39: Vous avez le septembre, les marches à actions en Américains sont fermées.

00:11:44: Le neuf septemmbre vous avez beaucoup entendu parler d'ailleurs cette information est tombée pendant mes vacances Les buyback trésories multipliées par deux.

00:11:53: Le traiseur public américain qui multiplie par deux ces rachats de dettes publique US donc sur le marché secondaire c'est rien, attention ce n'est pas un tueur.

00:12:02: Ce ne sont pas comme la fête quand la fette rachète des obligations à durations longues ça n'a rien à voir là.

00:12:09: c' est plus pour assurer l'utilité du marché.

00:12:12: et d'autre part les montants sont infimes par rapport au montant de public US.

00:12:16: mais quand même partir du nove septembre c' était le début donc de se doublement des rachats de la theory d'obligation longue par le trésor public américain qui a pas parlé en fait.

00:12:25: Le long septemre vous avez le CPI donc tout ça.

00:12:28: NFP, CPI, le doublement des buyback treeseries c'est avant la fête.

00:12:32: C'était avant la fait du septembre.

00:12:34: Au passage notez bien le quinze septemmbre vous avez le vote au sénat américain du clarity acte de la nouvelle réglementation crypto et une grosse partie de l'explication de la forte hausse du cours du bitcoin pendant mes congés.

00:12:50: C est en grande partie l'anticipation de ce vote qui a lieu en session pleinière au CNIUS le mardi quinze septembre, Le Clarity Act.

00:12:58: Je vous ai fait au crypto, je vous en ai énormément parlé dans ma conférence à Lausanne en juin dernier dont vous avez l'enregistrement sur la chaîne YouTube et je vous ai refait une vidéo je crois début juillet sur le fait que les cryptos étaient une opportunité de rentrer et en grande partie en réinsistant sur le caractère.

00:13:15: donc vous pouvez déjà revoir ces vidéos.

00:13:17: je vais bien sûr quelque part au milieu du mois de septemre vous refairez un vidéo crypto de mise à jour pour faire un peu le suivi sur tout ça et voir où on est exactement.

00:13:25: donc bitcoin d'un point du technique, d'Un point du cyclique.

00:13:27: Ça viendra chaque chose en son temps.

00:13:30: Vous avez la fête du seize septembre, La BOJ du dix-huit septembres Et sans oublier les résultats de microns le vingt-deux septemtre L'inflation PSE le trente septemmbre.

00:13:39: Bon il y avait aussi les résultat de Broadcom ou ce qui sont passés... Ah oui pardon vous avez Oracle le dix septembr.

00:13:44: Donc vous voyez excusez moi vous avez donc de quoi alimenter ces cinq catégories dont je vous ai parlé en première partie.

00:13:52: Donc ça, c'est l'ordre chronologique.

00:13:54: Voilà !

00:13:55: Je voulais commencer par cela mais... C'est un slide que vous pouvez vous y rapporter.

00:13:58: Voilà, typiquement là on est au fin de semaine ou je sais pas... Vous imaginez ?

00:14:02: Vous regardez pas la vidéo où elle sort le lundi, vous ne la regardez pas le londi et vous la regardez en fin de semaines.

00:14:06: Et vous vous dites bon j'arrive après la bataille il y a quoi encore la semaine d'après ?

00:14:09: Boom !

00:14:09: Vous allez sur ce slide et vous regardez.

00:14:11: Ensuite maintenant moi ce qui intéresse le plus peut-être c'était le classement donc le classements par ordre d'importance de l'ensemble de ces statistiques Classement par ordre d'importance, et je vais donc illustrer une sélection de ces chiffres.

00:14:25: D'abord bien sûr !

00:14:26: Alors il y a des bâts, tout ça bien sur c'est mon choix.

00:14:29: Vous pouvez très bien mettre les taux d'intérêt devant la date US devant, les résultats de micro-on devant ou encore peut être pour certains ce qui est plus important c'était le détroit d'Ormouse.

00:14:38: Chacun débat... Tout ça un impact fort.

00:14:41: ensuite le classement ses personnels, ses subjectifs, ça peut s'appuyer sur des éléments objectifs mais à la fin c'es subjetif.

00:14:48: Je mets en numéro selon moi sans hésiter la FED.

00:14:51: la décision de politique monétaire de la fête du seize septembre pour une raison simple, déjà parce que c'est La FED et pour surtout une autre raison.

00:14:57: C'est cette réunion du seize Septembre.

00:14:59: donc là je suis sur le site de la Réserve Fédérale des États-Unis.

00:15:02: Cette réunion Du seize septEMME elle est programmée ici avec un petit sassier.

00:15:04: Ça veut dire que vous avez non seulement le communiqué de presse Vous allez avoir la conférence de preses de Kevin Warche.

00:15:10: Vous allez y avoir, j'ai failli dire de Jérôme Powell mais en même temps Jéréon Powell fait encore partie du FOMC.

00:15:14: Vous aller avoir la mise à jour des projections macroéconomiques, c'erque la FED va mettre à jour ce tableau dans lequel elle va donner ses anticipations en matière d'inflation, de croissance d'emploi et pour ses propres taux d'intérêt.

00:15:25: Bref les fameux dotplots.

00:15:27: nous allons savoir en fait si la FED va monter les taux avant les élections de mi-mandat peu probable trois novembre.

00:15:34: mais on va avoir quasiment la réponse sur ce que va faire la fête d'ici la fin d'année.

00:15:38: alors même s'il est allé vous savez data dependent.

00:15:40: En tout cas c'est la totale avec le FED.

00:15:43: le seize septembre donc c'était pour moi numéro un.

00:15:46: ensuite j'ai mis en numéro deux en numéro trois L'inflation CPI du onze septembre est le NFP du quatre septembres.

00:15:53: Parce que pour moi, le raisonnement étant de dire que le rendez-vous le plus important du mois de septemtre étant la fête du seize septemmbre je mets juste après les données économiques qui sont publiées avant et qui vont !

00:16:04: décider de cette décision politique monétaire, de la fête du XVI.

00:16:08: Je mets donc en numéro deux le CPI du once septembre et le NFP du quatre septembres.

00:16:13: Le NFP étant le rapport sur le marché du travail.

00:16:15: En ce qui concerne le CPi je vous rappelle que l'inflation cor, quoi qu'on dise les collapsologues elle baisse tout au long de l'été alors que le prix du pétrole s'est maintenu à niveau élevé.

00:16:24: L'inflations sous-jacente est passée de deux neufs à deux cinq parce que la hausse du prix du Pétrole pour l'instant n'impacte pas l'inflation profonde.

00:16:32: le chiffre qui va tomber.

00:16:35: Ce onze septembre, attention !

00:16:37: Si par exemple il m'augmente fortement... La Fed pourrait tenter de monter les taux en tout cas et pourrait avoir des votes en faveur.

00:16:44: rappelez-vous au sein du FOMC vous avez des membres votants.

00:16:46: c'est pas Kevin Warcht qui décide Et la majorité l'emporte.

00:16:49: et s'il y a égalités ils sont doux.

00:16:50: si à six pour six C'est Kevin Wach qui tranche.

00:16:53: Mais donc le CPI du onze septeme est notamment le CPICore.

00:16:56: Le minimum légal est bien sûr de ne pas voir deux rebonds et qu'on se maintienne vers de cinq ou deux six voire même que ça drope et là c'es sure que la Fed ne mentra pas les tôt.

00:17:03: Vous avez ensuite le rapport NFP où je vous rappelle que depuis un, deux, trois, quatre, cinq mois consécutifs l'économie américaine crée chaque mois de moins en moins d'emplois.

00:17:13: Là ce sont les créations nettes d'emploi au status et on est même en négatif.

00:17:18: ça c'est pas un cadre qui autorise une hausse du taux d'intérêt des fonds fédéraux et donc ces deux chiffres sont publiés avant la fête.

00:17:27: alors en quatrième position je mets Le PSE, pourquoi ?

00:17:30: Parce que c'est l'indice d'inflation favori de la FED.

00:17:32: Mais je le mets qu'en Quatrième parce-qu'il est publié au trente septembre.

00:17:34: donc il n'impactera pas la décision du XVI mais il viendra clôturer le mois si vous voulez.

00:17:38: Ensuite en cinquième position alors là y avait débat.

00:17:41: En cinquième position vous pouvez mettre pétrole Iran Moyen-Orlan.

00:17:44: Ok !

00:17:45: En cinquième position vous pourrez mettre les résultats de Broadcom au râcle des microns au même niveau.

00:17:50: Bah parce que ce sont le CICIA, c'était la TECC, ces logiciels et ceux micro conducteurs etc... Moi j'ai décidé de mettre juste après l'estate inflation en poids à la fête, j'ai décidé de mettre les taux longs US parce que nous sommes ces taux-longs américains sont proches notamment pour la partie long terme de la courbe des taux d'intérêts notamment le trente ans us proche des seuils du risque systémique.

00:18:14: Je vais alors je peux vous les montrer maintenant mais je voulais surtout en faire un... Non mais j'en parlerais dans le niveau technique et pas dans le point technique.

00:18:22: mais vous savez la dette publique américaine a dépassé en juillet En août, les quarante mille milliards de dollars.

00:18:31: Là c'est un chiffre en retard.

00:18:33: on était presque en juillet à quarante milliards de dollar.

00:18:36: ça a été dépassé.

00:18:37: Quarente mille milliardes de dollars.

00:18:40: maintenant on est quasiment là aussi en retard.

00:18:42: c'était sur twenty vingt-cinq.

00:18:43: On est à cent trente pour cent du PIB américain.

00:18:46: Cent trente porcent du PIb américain quarante miliards de dollars.

00:18:50: et surtout le marché.

00:18:51: ça fait maintenant quasiment six ans consécutives que le déficit budgétaire est entre cinq et sept pour cent.

00:18:58: C'est énorme.

00:19:00: Là, on arrive à un moment où avec un tel dérapage budgétaire qui s'enchaîne et une tête d'aile publique qui augmente le marché demande des taux d'intérêt beaucoup plus élevés pour prêter aux États-Unis.

00:19:11: Et on arrive au niveau où ça devient compliqué pour la soutenabilité de la dette US avec une partie majeure du budget qui est absorbée par la charge d'interêts sans oublier que tous ces tauxs d' intérêt d'État impactent les taux intérêts des entreprises et notamment des plus fragiles, des plus petites.

00:19:25: Je vais tout à l'heure dans la partie technique.

00:19:27: Je vous montrerai l'analyse technique des taux US, des spreads de taux.

00:19:30: Vous allez voir ça peut être inquiétant notamment pour la partie la plus profonde du high-heeled où vous avez un écart entre le coût d'emprunt de ces entreprises là et le trésor qui est de dix ou onze points de pourcentage.

00:19:42: c'est énorme !

00:19:43: On a une autre pour les boîtes qu'ils ne font pas forcément autant de cash que la taxe, ça peut porter problème.

00:19:49: Pour moi, ça va être vraiment ce qui est en bien sûr les émissions du trésor américain.

00:19:54: Ce que la demande sera là, l'évolution.

00:19:57: chaque mois elle est donnée du déficit budgétaire.

00:19:59: En plus des élections de mi-mandat arrivent.

00:20:01: Imaginez si les républicains perdent la chambre des représentants.

00:20:04: il y aura à nouveau une quantité d'épisodes de shut down.

00:20:07: Enfin bon tout ça peut créer un moment ou autre à agir sur le marché.

00:20:11: action négativement.

00:20:13: Alors ensuite je mets bien sûr Les résultats de La Tech.

00:20:17: Je mets pétrole Iran-Moyen-Orient après la tèque.

00:20:20: Je mets Pétrole l'Iran-Mohéon après la texte, c'est un choix personnel.

00:20:23: Je vous ai fait avant de partir en congés une vidéo spécial sur le pétrole, sur les volatilités implicites du prix du pétrol, sur des zones d'alerte etc... Je vous invite à la reprendre.

00:20:32: mais si vous voulez moi j'estime qu'il y a un processus de négociation qui a lieu dans l'ombre, qui avance même s'ils sont compliquées et ça prend du temps.

00:20:41: Grosso modo, on n'est pas au-dessus des cent dollars.

00:20:44: Les choses restent sous contrôle.

00:20:46: On est par contre en zone des inflationnistes niveau du pétrole.

00:20:48: mais je pense que le scénario du shock majeur reste écarté pour moi.

00:20:55: C'est personnel !

00:20:56: Je vous renvoie vers la vidéo que j'ai faite Fast & Furious sur le prix du pétéro là avant de partir.

00:21:00: Alors ensuite vous avez les statistiques... La BOJ ça va être important le XVIII septembre parce que les taux japonais, les investisseurs japonains qui peuvent revendre la dette extérieure pour aller sur le titre de dette japonaise etc.

00:21:16: Voilà des statistiques américaines de croissance d'emploi.

00:21:19: ça c'est plus classique et je mets ici donc je mets le clarity acte crypto.

00:21:25: bon ce sont ceux qui s'intéressent à la crypto et moi ça m'intéresse beaucoup parce que vous êtes grâce beaucoup, que j'y suis exposé.

00:21:31: donc forcément voilà mais c'est un autre sujet.

00:21:35: Donc ceci est le classement par ordre d'importance.

00:21:39: je continue Toulon comment stopper la hausse?

00:21:44: effectivement là ce sera alors ce sujet-là.

00:21:46: je vais l'aborder plus globalement dans une prochaine vidéo Topgain où j'essaierai de réfléchir à justement comment concrètement interrompre cette hausSE des taux d'intérêt de long terme du dix ans américain, ou il faut bien vous dire une chose c'est que le dix-an-américains reste en zone de tension mais que le trente temps américain est tout proche d'apporter et d'approcher la zone de stress financier.

00:22:14: Et là finalement nous sommes clairement dans le sujet de l'accrédibilité budgétaire américaine.

00:22:21: Je dis, la première étape pour restaurer la crédibilité budgétaire américaine c'est d'en terminer.

00:22:26: il faut retrouver un déficit budgétaire autour de trois quatre pour cent.

00:22:29: Un déficient budgété autour de tres quatre pour cents et c'était le début quelque chose là sur du six ou du sept voire même davantage.

00:22:38: alors oui y a beaucoup de choses à financer et notamment les dépenses de défense.

00:22:41: avec le budget des défenses je crois qu'il va passer de neuf cents à mille cinq cents milliards de dollars.

00:22:47: Mais un moment ou un autre, ce n'est pas tenable.

00:22:52: Donc, vous allez voir sur le plan technique où nous en sommes.

00:22:57: Nous ne sommes pas encore dans une zone de stress financier mais nous sommes en zone compliquée.

00:23:01: Justement regardons les choses sur le Plan Technique.

00:23:02: Taux d'intérêt spread un disboursier pour un technique de rentrée.

00:23:05: là je vais vous montrer un certain nombre d'éléments.

00:23:07: Première chose que je vais te montrer.

00:23:10: ce sont donc les taux obligataires à long terme.

00:23:12: Pour illustrer les tauts obligataires américains je vais commencer par le trente ans américain.

00:23:16: Le trente temps américain c'est vraiment la partie longue des taux d'd'intérêts et vous voyez en fait ce qui est ça.

00:23:21: Vous pouvez y voir une divergence, c'est peut-être un piège.

00:23:23: Mais justement le premier signal d'alerte il était donné dès avril de l'année de lundi.

00:23:29: En fait avec la crise sanitaire à l'inflation post Covid

00:23:32: etc.,

00:23:32: je vous rappelle que les toulons en fait ont quitté quarante ans de tendance baissière mais ça s'était en deux mille vingt-deux.

00:23:37: et là en fait ce qui stresse le marché cet été est que on y entre un potentiellement de dépasser ce seuil d'octobre de lune vingt trois et que si ça en fait soit là c'et un vrai breakout.

00:23:46: et regardez nous sommes revenus au niveau de deux milles sept quasiment, dix-neuf ans en arrière pour les Toulons.

00:23:51: Cinq vingt deux, le seuil d'entrée dans la zone de stress financier c'est ce que montrent des études.

00:23:58: Tout ça s'est basé sur des sondages réalisés auprès des entreprises.

00:24:01: C'est cinq cinq on est à cinq vingt-deux.

00:24:04: donc là en gros soit un vrai breakout s'accélèrent et là je vous dis marcher action va s'en manger une et notamment les petites boîtes.

00:24:10: Pour l'instant ce n'est pas le cas ou c'était un piège.

00:24:12: D'ailleurs c' était pourquoi le gouvernement américain annonçait avec Scott Besson, le doublement des buybacks.

00:24:17: Ce n'est pas un tueur, ce ne sont pas un achat d'obligation de l'État comme le tueux de la FED.

00:24:22: c'est pour assurer la liquidité du marché.

00:24:24: C'est un rachat, c'était le doubleement des rachats par le trésor public US.

00:24:27: C''est pour un peu agir sur les taux et aussi à assurer que la liquideté du marché.

00:24:31: mais les montants, ce n'était rien !

00:24:33: La taille des raches a passé de deux milliards à quatre milliards, c´est la taille maximale, quarante mille milliards car rente une milliard de dollars la dette plus vite US, donc deux à quatre milliards c'est pas grand chose.

00:24:43: Mais tout ça montre... C'est un signal politique qui a envoyé au marché attention on est là et on veut pas que ça monte davantage.

00:24:48: enfin nous, nous gouvernons-nous américains.

00:24:50: Donc potentiela c'était un piège et qu'on réintègre.

00:24:53: Le point haut aurait été fait et il y a intérêt à ce que ça réintègre.

00:24:56: parce que là je vous remonte qui?

00:24:57: c'est les seuils.

00:24:58: Vous êtes ici sur le trenton américain, je vais enlever le système Ichimoku qui au passage joue bien.

00:25:03: Là vous voyez c'était ce seuil dont je vous ai parlé.

00:25:04: on est passé au dessus donc en août.

00:25:07: soit c'et un vrai signal de breakout et sa accélère et ses chauds par contre si jamais ont réintégre ce niveau.

00:25:12: en fait lorsqu'on casse une résistance mais si on la réintègre c'était un bull trap.

00:25:16: si c'a un boule trap on va repartir au sud violemment.

00:25:18: Et pour ça Il faut, il y a besoin de raisons fondamentales pour que les taux longs diminuent.

00:25:23: Bon je ferai une vidéo spéciale dessus.

00:25:24: mais concrètement crédibilité budgétaire américaine Une désinflation confirmée où... Un emploi US qui se détère, c'est-à-dire un ralentissement de la croissance US.

00:25:33: Alors le prix du pétrole je mets dans les désinflations, ce sont les trois catégories qu'il faut.

00:25:37: mais je pense que de plus en plus est la crédibilité budgétaire US.

00:25:40: Est-ce qu'avec l'administration Trump on peut avoir une crédibilité budgétaire lorsqu'on a un déficit budgetaire de six ou sept pour cent alors qu'ils faudraient être trois quatre ?

00:25:47: En tout cas d'un point de vue technique moi je vais vraiment surveiller ça.

00:25:49: Est ce qu'on réintègre ce seuil ou est ce qu'tu ne le réintègre pas ?

00:25:52: Je vous invite aussi à surveiller les spreads.

00:25:53: Anthony j'vous montre un spread.

00:25:55: Là je vous montre... C'est le spread entre eux Le TOEUS, le dix ans américain qui fait référence à Benchmark quoi.

00:26:03: Et... et le coup d'emprunt de la partie la plus profonde des entreprises catégorie I-HILD les plus risqués qu'on le bilan le moins solide.

00:26:12: Dix points de pourcentage alors on a déjà fait pire.

00:26:14: On a déjà fais pire notamment au moment de la crise commerciale où il était monté un onze point de pour centages.

00:26:18: mais la dynamique n'est pas bonne !

00:26:20: La dynamique ne est pas bonne La dynamique n'est pas bonne, voilà.

00:26:24: On arrive ici... Là, on est monté à deux mille vingt, la crise sanitaire

00:26:27: etc.,

00:26:28: on était montés à dix-neuf point de pourcentage.

00:26:29: Mais là, à mesure que le temps passe et si vous voulez, si on commence à dépasser ces seuils-là, remonter vers le onze douze, treizequince points de pour centages c'est le spread.

00:26:39: C'est-à-dire que le coût d'emprunt moyen des entreprises High Heel, pour la partie profonde High Heal, c'était dix points de plus qu'au taux du gouvernement US.

00:26:48: Ces entreprises ce sont les moins solides, elles se sont celles pour qui chaque point de pourcentage de plus en coup d'emprunt les impacts fortement.

00:26:54: Et derrière, ça peut les casser et quitter les cassés, bah casser l'emploi qui dit casser la consommation, quitter la croissance... Donc là il n'y a pas encore une envolée verticale mais il y a moi après moi une situation bouliche qui représente un problème, ce spread est à surveiller le triple C. Et c'est pour ça que le gouvernement américain commence un peu à s'alarmer et on va voir un peu comment La FED essaie de répondre à ça en septembre.

00:27:19: Donc ça fait partie des indicateurs utra-importants à surveiller, bien sûr vous avez aussi le dix ans américain.

00:27:27: Lui type n'a pas dépassé son sommet ici d'octobre de l'Octobres de lundi.

00:27:31: Mais qui est donc en zone d'autention?

00:27:33: entre quatre cinquante et cinq cinquantes.

00:27:35: Je vais remonter les zones c'est entre quatre Cinquante Et Cinq.

00:27:37: Cinquant C'est la zone d'tention.

00:27:39: Cinq cinquant c'était la zone de stress financier.

00:27:41: Ce ne sont pas moi qui dis ce sont les études réalisées par Bloomberg auprès des entreprises.

00:27:45: c'était une moyenne, voilà donc.

00:27:50: mais le trente ans américain lui on est quand même plus proche sauf si finalement il y a un tag ce seuil et que c'est été un piège et qu'il s'agissait d'un piège.

00:27:59: En ce qui concerne lundi CSNP-CINCENT bien je n'ai rien de plus à vous rajouter.

00:28:03: enfin si alors le SNP-cincent.

00:28:06: pour l'instant sur quand j'enregistre cette vidéo et ces discours que je vous tenais avant de partir en vacances et tout au long du mois de juillet la tendance de fond reste haussière tant qu'on casse pas de support.

00:28:15: La tendance de fond reste au cirque tant qu'on ne casse pas de support sur les graphiques de long terme.

00:28:19: Donc, sur le graphique mensuel aucun support n'est cassé.

00:28:22: il y a pas d'divergence.

00:28:24: Sur le graphiquant donné hebdomadaire Il ya une petite divergence ici mais elle est pas active tant qu on casse ça.

00:28:29: D'autre part Le support hebdomadère il est à... ...sept mille cinq cent quatre vingt.

00:28:36: donc voilà peut-être que ça va casser.

00:28:37: tout ce que je peux vous dire c'est que tant qu en hebdomaderre on ne casent pas Je suis sur le contrat futur S&P.

00:28:44: Tant qu'on est bdomadaire, on ne casse pas.

00:28:48: C'est aussi si l'on casse et bien là, on retrasera en direction des seven mille trois cent cinquante.

00:28:54: Mais pour l'instant, quand il y a des divergences c'est un signal d'alerte.

00:28:58: Il faut être attentif.

00:29:00: La tendance fait billet un peu haumé mais c'était l'action des prix qui drive.

00:29:03: Et tant qu'il n'y a pas de support et tant qu'ton n'active pas la divergence ça tient donc pour l'd'instant c'es retenez Aussi au-dessus des seven mille cinq cent quatre vingt à moyen terme, baissier si on casse pour ce qui concerne le court terme.

00:29:16: Le support court terme c'est sept mille six cent quarante et la moyenne mobile ici a cinquante jours, sept milles six cents cinquantes.

00:29:23: Et vous voyez bien que quand j'enregistre cette vidéo regardez on est posé sur le support.

00:29:27: voilà donc si on cache ce support.

00:29:28: pour moi il n'y a pas de problème.

00:29:29: on revient ici on reviens tester cette zone.

00:29:32: voilà si on caste ce support en délit sept mill six cent cinquants.

00:29:35: on reviendra tester cette zone.

00:29:37: j'y ajoute les enseignements du système Ichimoku, on reviendra tester le TUMU.

00:29:41: Vous voyez ?

00:29:41: C'est un saut de support.

00:29:43: Donc ce sont... Les niveaux sont là mais bon tant que vous n'avez pas une clôture journalière qui casse ce support il y a pas de signal devant toi.

00:29:50: Voilà en tout cas nous en sommes.

00:29:52: quand donc je registre cette vidéo sur le contrat futur S&P-Cincent et je termine par une lueur d'optimisme pour la année en vous reparlant du fameux cycle présidentiel américain, et en vous rappelant que ce cycle il est documenté.

00:30:12: Il est puissant, il est statistique et surtout on a beaucoup d'années de recul.

00:30:16: Ce qu'on sait c'est qu'il s'agit d'ailleurs peu importe d'un président républicain ou d'une président démocrate.

00:30:22: C'est que la troisième année du cycle présidentielle elle est la plus puissante avec un return moyen de treize vingt-quatre-vingt-seix pour cent qui écrase sans problème le return de la première année, de la deuxième année.

00:30:35: Donc là, en twenty-sept ce sera la troisième année du cycle présidentiel.

00:30:39: La troisième année d'élection donc de Donald Trump.

00:30:44: Alors en général c'est lorsqu'on a un président démocrate que c'était encore plus performant.

00:30:47: mais peu importe c'être aussi assez performant avec un président républicain.

00:30:51: et vous avez donc dans le cadre d'un président républiquien vous avez quatre vingt once pour cent des troisième années du mandat qui ont été.

00:31:02: Donc c'est vrai que cette troisième année du cycle présidentiel, sa troisième année présidentielle qu'on peut ici décrire sous la forme d'un cycle, le cycle dit présidentiel.

00:31:13: et bien cette troisième années est celle qui est la plus forte.

00:31:17: Alors je vous montre cette statistique.

00:31:18: pour ceux qui attendent de longue date le craque borsier ce qui rêve du craque-borsier de longue dates Je vous dis attention vous avez contre vous le cycle présidentielle.

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