00:00:01: Alors, je dois vous dire qu'on l'avait attendu.

00:00:03: On l'avais vraiment entendu et le fameux D-Day est finalement arrivé.

00:00:07: Hier soir les États-Unis ont lancé ce qu'ils ont eux-mêmes appelés la plus grande offensive financière jamais organisée contre un adversaire dans l'histoire de l'humanité !

00:00:16: Le plus grand de l''Histoire et de L'Humanité.

00:00:19: Résultat deux heures plus tard, le pétrole a baissé de deux et demi pour cent... ...le SMPI s'en a perdu un quart de pourcent et la moitié d'Eau Street est allé se coucher plutôt que prévu.

00:00:29: alors soit nous allons... sur la taille du débarquement, soit le marché a compris quelque chose que la maison blanche n'a pas encore compris.

00:00:36: Ou alors ils en ont juste rien à foutre parce que la paix c'est pour bientôt !

00:00:39: Et pendant qu'on regarde des saucirs qui se passent à quand même autre choses... Autre chose qui à mon sens est quand même beaucoup plus important.

00:00:45: La société la plus puissante de la planète a aligné sa septième séance de baisse consécutive à quarante-huit heures de publier son trimestre.

00:00:54: et je vous garde le meilleur pour la fin.

00:00:56: un gamin de vingt-six ans, trente milliards d'euros qui débarque chez quatre grandes banques.

00:01:01: Restez quand même parce que cette histoire, elle vaut le détour !

00:01:04: Bienvenue dans ce Morning Bull Life du mardi-vingt-cinq-out de l'année d'aujourd'hui.

00:01:07: Je suis Thomas Veillet et au programme aujourd'hui un débarquement qui n'a débarqué nulle part, un ministre des Finances qui se substitue à la fête et qui bricole les taux avec une pince à épiler... Une entreprise a cinq mille milliards qui n't arrive pas à suivre son propre secteur en termes de performance.

00:01:24: Et là question que je me pose depuis samedi dernier est-ce que jeudi matin plus rien ne sera Jamais pareil, c'est parti !

00:01:52: L'opération s'appelle Economic Outcast.

00:01:55: Opération paria, si vous préférez.

00:01:57: et franchement à ce stade j'ai l'impression que la Maison Blanche emploie des scénaristes, il vous dit en plein temps rien que pour trouver des noms pour ces opérations.

00:02:04: Il doit être trois dans un bureau qui a un grand tableau blanc.

00:02:07: et puis alors... Alors économique furil !

00:02:09: Ah non on l'a déjà fait en avril !

00:02:10: Liberation Day c'est déjà pris ?

00:02:12: Dider ?

00:02:13: Ouais dider c'était bien ça fait virile.

00:02:14: et puis après on enchaîne avec économique outcast pour la deuxième saison.

00:02:19: Le contenu, c'est cinq secteurs qui sont sanctionnés, soixante et quelques entités, et navire sur l'Iste Noir.

00:02:25: et surtout la vraie arme du truc les sanctions secondaires ce qui veut dire en français dans le taxe on ne tape plus sur l Iran, on tape sur ceux qui parlent encore à l Iran.

00:02:35: C'est pas une grosse surprise !

00:02:37: Sur le papier c'était l'arme atomique de la finance internationale sauf que Sauf qu'un journaliste a levé la main et a posé la question, la seule qui comptait vraiment hier.

00:02:46: Est-ce que vous êtes prêt à couper les grandes banques chinoises du système en dollar?

00:02:50: ?

00:02:50: Et Bessin t'as répondu en bégayant qui préférait « La diplomatie discrète » et qu'il ne citera pas de nom !

00:02:57: « La diplomacy discrète ».

00:02:59: Et ça, le jour où tu montes sur scène pour annoncer un débarquement de sanctions économiques….

00:03:03: Et puis il a lâché aussi la phrase de la soirée.

00:03:05: plus tard que je mors pas son boucle depuis hier Pourquoi voudrais-je faire sauter le système financier mondial ?

00:03:11: Excellente question, Monsieur le secrétaire au trésor.

00:03:14: C'est exactement la question qu'on se pose depuis deux ans !

00:03:17: Et puis alors c'est un ancien diplomate américain qui a résumé la soirée mieux que n'importe quelle stratège... Il l'a dit tout simplement... Ce n'est pas un jour J !

00:03:25: Un jour J, c' est quand on débarque sans que personne ne s'y attende !

00:03:28: Alors que là, on apprêve du tout le monde qu'On allait débarquer !

00:03:30: On a donc passé une journée entière à commenter une bande annonce avec l'intime conviction Que l'épisode suivant sera encore un TACO-TRADE !

00:03:38: Alors maintenant, pourquoi tout ça c'est important ?

00:03:41: Bah c'était important parce que le sujet ce n'est pas tant l'Iron.

00:03:43: L'Iran est sanctionné depuis un mille neuf cent septante-neuf.

00:03:46: Ils ne savent même plus que cela fait de vivre sans sanctions.

00:03:50: Le vrai sujet tout simplement, c'es Pékin !

00:03:52: Parce qu'il y a la Chine qui achète la quasi totalité du brut iranien sur la ChINE.

00:03:57: Votre embargo... C'est du pipeau.

00:03:59: Si vous ne bloquez pas la Chine, ça ne sert à rien.

00:04:01: Sauf que Trump reçoit exiging Pinga Washington fin septembre pour une visite qu'il n'a surtout pas envie d'annuler.

00:04:08: question de prestige donc on doit faire de la diplomatie économique pour faire croire que ce n'est pas vraiment à la ChINE qu'on s'en prend.

00:04:14: Donc on menace tout le monde !

00:04:16: On ne l'unime personne et on donne un calendrier défini dont on refuse de préciser la durée.

00:04:21: c'est courageux mais pas téméraire.

00:04:23: Oui effectivement... La trouille ça se commande pas.

00:04:26: Et le marché lui, dans tout ça, il a lu ce texte assez rapidement en douze minutes et il a répondu avec le franc-parlé qu'on lui connaît en disant « Rien n'a foutre ».

00:04:36: D'ailleurs si on avait encore le moindre doute.

00:04:38: Le meilleur exemple c'est le baril qui a perdu deux virgule cinq pour cent alors que les sanctions économiques de Bessent sont censées déclencher des représins iraniennes qui pourraient bloquer tout le Moyen-Orient en termes d'exportation de pétrole.

00:04:52: Ça les Iraniens qui l'ont dit hier, j'ai pas inventé.

00:04:54: Traduction donc personne ne croit que ce D-Day sera un jour vraiment appliqué.

00:04:59: Et historiquement parié sur le fait de cette administration, l'administration Trump ne fait pas ce qu'elle annonce.

00:05:05: ça a été plutôt extrêmement rentable !

00:05:10: On passe maintenant au chapitre de l'autre guerre celle contre le Canada.

00:05:15: Alors hier, c'était le deuxième round.

00:05:17: La nouveauté, cinquante pour cent de droits de douane sur toutes les voitures, les camions et tous les pièces détachées canadiennes.

00:05:22: au premier janvier de lundi-jeune.

00:05:24: Le Premier ministre de l'Ontario a répliqué en menaçant de couper l'électricité qui part aux Etats-Unis et de bloquer les minéraux critiques.

00:05:32: Trump a traité de clowns et d'arbains et l'autre a répondu que c'est un tyron et un dictateur !

00:05:37: Donc là, les deux plus gros partenaires commerciaux de la planète et un dialogue aura des pâquerettes.

00:05:43: Et quand on voit le niveau c'est pas super rassurant.

00:05:45: Alors factuellement il ne faut pas oublier quand même que toute cette histoire-là, on parle de zéro mais que zéro trois pour cent du pays béaméricain et de zero quatre pour cent de l'autre côté.

00:05:53: Bah ce n'est rien du tout !

00:05:54: Mais ceux qui vivent du transit entre les deux pays, ils ont bien compris.

00:05:58: Les transporteurs routiers sont faits démonter dans le marché.

00:06:01: Ils ont perdu grosso modo cinq pour cent.

00:06:03: Maintenant on passe au taux d'intérêt.

00:06:04: alors regarde on a eu un léger soulage.

00:06:06: Le dix ans américain est descendu à quatre septembre, le trente temps à cinq vingt trois.

00:06:10: Pourquoi ?

00:06:11: Parce que CNN a publié un article qui explique que le trésor américain pourrait piocher dans son compte courant pour financer ses rachats d'obligations à long terme.

00:06:20: Son compte courrant sur lequel il y a, tenez-vous bien, mille milliards de dollars !

00:06:25: Le gouvernement américain a mille milliards de cash qui dorment sur un compte courant.

00:06:30: Et quarante milles milliards de têtes !

00:06:32: C'est comme avoir mille francs sur son comptabilité, une demi-onde hypothèque et se dire « je sais, je vais rembourser un petit bout ».

00:06:38: Ça va impressionner mon banquier.

00:06:40: Et puis pendant que Bessent était devant la presse, eh bien la presSE a posé des questions... Des questions justement sur ces fameux rachats de la dette.

00:06:46: Eh ben, Saint a répondu un poil à gasser qu'il n'a pas encore rejeté une seule obligation... Pas une !

00:06:52: Et que la prochaine opération étant le neuf septembre, eh bien on en parlera le nez septembres !

00:06:57: Une semaine plus tôt il faisait les gros bras à la télé.

00:06:59: et là POUF !

00:07:00: Y'a plus personne !

00:07:01: Alors pour mettre tout ça en perspective, regardons les vrais chiffres parce que c'est là que ça devient quand même relativement drôle hein ?

00:07:06: Parce que pour raccourcir l'amaturité moyenne de la déta américaine d'un mois Un seul mois, il faudrait racheter environ cent milliards de dollars d'obligations à trente ans.

00:07:15: Vous avez donc un trésor qui sort une pince à épiler pour évacuer le sable de la plage de Malibu.

00:07:21: et le plus fort c'est que le marché applaudit à chaque fois qu'il montre la pince a épiler !

00:07:26: Et pour la petite histoire... La dette fédérale est ce matin à quarante mille septante milliards de dollar.

00:07:32: Ça fait sept jours qu'on a passé là-bas des quarante miliaires et on a déjà emprunté septote milliards de plus.

00:07:37: Tout le monde s'en fout je sais mais je vous le dis quand même.

00:07:40: Bon, en finalement le vrai sujet de la semaine celui pour lequel vous êtes probablement venus ce matin c'est bien évidemment... Nvidia, qui hier a perdu de deux virgule ninety-un pour cent et termine la journée à peu près d'eux cent huit dollars.

00:07:52: C'est la septième séance de baisse consécutive.

00:07:54: Sa plus longue série baissiert depuis septembre de mille vingt-deux à quarante-huit heures de la publication.

00:07:59: mais il y un chiffre un seul qui devrait circuler beaucoup plus qu'il ne circule.

00:08:04: Depuis le premier janvier, Nvidia est en hausse de douze pour cent Et sur exactement la même période Le Sox l'indice des semi conducteurs lui gagne cinquante-neuf pour cent.

00:08:12: Regardez bien douze contre cinquante-neuf.

00:08:15: Dans l'absolu, douze pour cent sur huit mois c'est correct.

00:08:18: mais pour ce secteur là en ce moment, douce pour cent, C'EST DE LA DOBE !

00:08:22: Je ne dis pas que NVIDIA c'était de la dobe.

00:08:23: je dirais juste que ce n'est pas bon pour le secteur et ça n'a pas la bonne année pour Nvidia.

00:08:27: Donc vous avez la société la plus importante dans la planète, cinq mille milliards d'époussières celle qui est le secteurs des semi-conducteurs à elle toute seule exactement comme Intel, L'Etat il y a un quart de siècle et elle fait cinq fois moins bien que son propre secteur.

00:08:42: Ce n'est pas un détail technique pour ceux qui regardent des candlesticks toute la journée, c'est un changement de régime.

00:08:47: L'argent est sorti d'équestes du roi pour aller chez les fournisseurs du rois et ça n'arrive jamais par hasard !

00:08:53: Ça arrive quand le marché commence tout doucement sans le dire à voix haute à se demander si la marche du roix est vraiment éternelle... Et si le roi lui-même est éternel ?

00:09:02: Alors pour les attentes de demain, je vais rien vous dire maintenant.

00:09:04: On ne va pas perdre de temps mais pour ceux qui veulent savoir... Je vous ai préparé une vidéo qui sortira cette nuit à une heure du matin et là-dedans je vous dirai tout !

00:09:13: notez une heure du matin sur la chaîne, Suisse Côte en français.

00:09:16: Et puis aussi le cheat sheet dispose sur mon site morningbull.ch.

00:09:20: et pendant que tout le monde attraque les experts eux continuent de travailler.

00:09:24: Hier, Cantor Fitzgerald grande maison, vraie maison client institutionnel a publié une note dont le titre restera dans l'histoire de la profession.

00:09:33: et le titre de cette note c'est « Il est temps de fermer les yeux ».

00:09:36: Oui !

00:09:36: Fermez les yeux et achetez NVIDIA Massivement.

00:09:39: Objectif, trois cent cinquante dollars soit un soixante-sept pour cent plus haut.

00:09:43: J'ai relu trois fois pour être sûr.

00:09:45: donc si vous fermez les yeux et que vous achetez ça va bien se passer !

00:09:48: C'est écrit noir sur blanc.

00:09:49: c'est envoyé à des gérants professionnels et institutionnels Et s'est facturée assez même gérant.

00:09:54: Nvidia est donc devenue une religion pour certains et ce n'est pas forcément un compliment.

00:09:58: Et puis alors pendant tout le monde a les yeux braqués sur Jensen Wang qui parlera demain soir.

00:10:02: c'était en dessous que ça craquait un petit peu.

00:10:04: Samsung s'a fait défenester hier... Et il en repère trois et demi ce matin à Seoul.

00:10:10: Pourquoi ?

00:10:11: Bah toujours, à cause de son plan de retour aux actionnaires qui n'a pas plu.

00:10:15: SKNX perd quatre pour cent, quatre et demie pour cent avec en prime son syndicat qui vient de rejeter l'accord salarial.

00:10:21: Oui parce que apparemment il faut payer les employés !

00:10:24: Mais où va-t-on ?

00:10:24: Où va t-on

00:10:25: ?!

00:10:25: Autrement, Macron a perdu quasiment six pour cent hier.

00:10:28: Ça ne discute plus de six pour cents.

00:10:30: Et le Cosmic Coréen... ce matin l'achet de deux pour son encore.

00:10:33: Et alors là, il faut que je vous raconte quelque chose parce-que je m'en souviens comme si c'était hier.

00:10:38: Bon en même temps c'est hier.

00:10:39: Hier matin dans cette même émission j'vous expliquais que la mémoire était devenu le vrai goulot d'être onglement d'intelligence artificielle que le pouvoir avait changé de main et que le premier contributeur à la croissance des bénéfices du S&P s'incend ce dernier trimestre.

00:10:52: eh bien ça n'était pas une vidéo, c'étais Micron !

00:10:54: Vingt quatre heures plus tard les mêmes valeurs se prennent la paix la neige en pleine gueule.

00:10:58: Alors, qu'est-ce qui a changé ?

00:11:00: Le narratif ?

00:11:01: Non pas le narratif !

00:11:02: Les faits industriels... Bon non plus, la pénurie est toujours là visiblement.

00:11:06: Les usines tournent toujours à fond.

00:11:07: Ce qui a changé c'est que des gens ont décidé d'encaisser un peu de cash avant mercredi soir juste au cas où et ça résume assez bien l'état du marché il ne sait plus s'il achète une histoire ou s'ils vendent des fondamentaux.

00:11:19: alors ils fait les deux dans la même semaine et on appelle ça de la gestion active.

00:11:24: maintenant parlons un petit peu d'autre chose.

00:11:26: Un statisticien américain a compilé neuf indicateurs de valorisation choisi parce que chacun a un historique statistique statistiques mon solide pour prévoir la performance du S&P-C, sur les dix prochaines années.

00:11:37: Sur ces neuf indicateurs, sept annonces que l'indice fera moins bien qu'l'inflation de la prochaine décennie.

00:11:43: Bon en même temps à trois pour cent d'influence par année c'est quand même pas mal sur dix ans.

00:11:47: Bref un huitième de ses indicateurs table sur zéro et un seul est positif.

00:11:54: moyenne des neufs moins trois virgule deux pour cent par année En Tamereel, pendant dix ans les jeux sont faits.

00:11:59: Rien ne va plus et le meilleur n'est pas là !

00:12:01: L'indicateur qui a la meilleure historique de tous ce n' est ni le

00:12:05: P.E.R.,

00:12:05: ni le prix sur les ventes, ni la capitalisation rapportée au PIB.

00:12:09: c'est la part des actions dont le patrimoine du ménage américain moyen.

00:12:12: Et aujourd'hui il est tout proche de son record absolu.

00:12:16: La logique est donc simple Et un peu cruelle quand même.

00:12:18: Le grand public arrive toujours, toujours en dernier.

00:12:21: donc il est investi à fond tout près des semaines et il viendra vous jurer qu'on ne lui reprendra plus jamais après quatre-vingt pour cent de correction.

00:12:29: alors on va me dire et on aura raison que ce truc crioloue depuis trois ans et que le marché est monté quand même Et c'est rigoureusement exact, mais réfléchissez à ce que ça implique.

00:12:39: L'argument des optimistes revient à dire que les repères historiques ne fonctionnent plus.

00:12:43: et si les repère-historiques ne fonctionne plus on n'est pas dans un nouveau paradigme !

00:12:47: On est dans un endroit sans carte, sans GPS où nos chances d'être justes sont celles d'une bonne partie de pile ou face.

00:12:54: De là à dire qu'il y a une frontière que je ne franchirai Jamais !

00:12:59: Parce qu'au fond, la question de la semaine est là.

00:13:01: Est-ce que quelqu'un tient encore le volon dans l'économie américaine ?

00:13:05: Le trésor bricole les taulons et se fait effacer en trois jours.

00:13:08: La fête se tait jusqu'à vendredi.

00:13:10: La Maison Blanche ouvre un front commercial avec son voisin lundi.

00:13:12: Un front économique avec la Chine, le Mardi.

00:13:15: Et fait presque oublier qu'elle voulait finir sa guerre avec Liron.

00:13:17: Le marché attend qu'un vendeur de carte graphique lui dise mercredi soir si le monde continue tel qu'il était.

00:13:24: Ceci dit, pour que personne ne dise que je suis toujours négatif.

00:13:27: Hier on notera quand même que huit secteurs sur onze étaient en hausse et que Visa et MasterCard ont clôturé sur les plus hauts tous les temps tout comme Coca-Cola !

00:13:35: Le consommateur américain n'est donc pas mort il est juste devenu regardant.

00:13:39: Par contre vous connaissez la raison pour laquelle on achète des cartes de crédit depuis quelque temps ?

00:13:43: Les experts à Wall Street s'estiment si les gens bourraient les dossiers avec du visa ou du MasterCards c'était à cause de l'inflation.

00:13:50: Oui !

00:13:51: L'inflation est excellente pour Visa et MasterCard puisqu'il prélève un pourcentage sur chaque transaction.

00:13:57: Plus c'est cher, plus ils encaissent.

00:13:59: Vous avez donc deux sociétés dont le cours de bourse est mécaniquement une pribe sur votre appauvrissement.

00:14:04: Le galon d'essence à quatre dix contre trois quinze il y a un an.

00:14:07: ce n'est pas grave ça leur fait plus de pognons.

00:14:09: Bon après ils riront un peu moins quand le consommateur ne pourra plus rembourser sa dette.

00:14:13: mais ça c'était pour plus tard.

00:14:14: Et puis maintenant, l'histoire que je vous ai promises au début.

00:14:16: Il y a un fonds spéculatif qui s'appelle Situational Awareness, fondé en twenty-quatre par un ancien chercheur de Poney High.

00:14:23: Vous vous souvenez ?

00:14:24: J'avais fait une vidéo là-dessus.

00:14:25: Ce fond a fait plus de mille pour cent de performances depuis son lancement, trente milliards d'dollar sous gestion, plus quelques dizaines de milliards empruntés par dessus pour amplifier le Paris et améliorer la performance !

00:14:35: Et le Paris c'était les pluss mémoires.

00:14:37: Fin juin il détenait cinq virgule sept milliards de SanDisk et cinq virgue six milliards de Micron à eux deux, cinquante-six pourcent de tout son portefeuille américain sur deux lignes.

00:14:47: puis juillet est arrivé Ça ne disque moins de forty-sept pour cent, Mike Reul moins vingt-neuf.

00:14:52: Appel d'hommage, liquidation forcée, porte-de-feuille bradé à Citadel avec dix pourcentes décottes, soixante sept pourcents de la valeur parti en fumées en un mois.

00:14:59: Citadel a débouclé plus de quatre-vingt pour cent du risque dans trois semaines et signés son meilleur mois depuis deux mille vingt deux.

00:15:05: comme quoi le malheur des uns connaissait la suite.

00:15:08: Mais il reste inactif situationnel à Warnett sa participation privée dans Anthropique qui vise une entrée en bourse à deux milles milliards ou à trois mille milliards.

00:15:16: ça dépend les jours.

00:15:17: Mais l'histoire s'arrête pas là.

00:15:18: La SCC vient d'envoyer des assignations à comparètre à quatre grandes banques américaines, pas pour embêter le gamin mais pour comprendre qui savait quoi et surtout qui lui a prêté.

00:15:27: combien est dans quelle condition.

00:15:29: Les banques vont donc passer la monnaie nette pour voir si encore une fois on peut leur reprocher un truc sur le principe du « greed is good ».

00:15:36: Donc résumons, on a un type de vingt-de-six ans qui emprunte des dizaines de milliards à Wall Street.

00:15:39: Qui met cinquante six pour cent sur portefeuille sur deux titres, qui vont se faire laminer et qui perd tout en un mois... Et lui reste dans un tiroir une participation qui pourrait valoir plus que ce qu'il a cramé !

00:15:48: La prochaine fois qu'un conseiller vous explique gravement que votre profil de risque doit rester équilibré, souvenez-vous quand même qu'à un étage au dessus il y a des gens, des professionnels, qui jouent vos capitaux à pile ou face et tout ça parce qu'ils ont fini l'université beaucoup plus tôt.

00:16:02: Ça a tellement bien fonctionné le coût de l'Université finie beaucoup plus tôt pour le LTCM.

00:16:07: Allez, on résume la journée !

00:16:08: On nous a promis le plus grand débarquement financier de l'histoire de l''humanité et le pêtre à la baisser.

00:16:12: Le Trésor américain essaie de plafonner ses talons avec une pinça épilée pendant que la dette avance dix milliards par jour.

00:16:18: La société la plus rentable du monde vient d'aligner cette séance de baisse à deux jours de ces résultats et cet indicateur de valorisation sur neuf nous explique que la prochaine décennie sera... Pourri !

00:16:27: Demain soir, on a Nvidia.

00:16:29: J'ai déjà mis en ligne sur morningbull.ch la cheat sheet complète Les chiffres à surveiller et les seuils qui comptent ce qu'il fera vraiment bouger le titre.

00:16:36: Le lien est en description Et juste après la publication je serais là au milieu de la nuit pour vous parler.

00:16:42: Je vous rappelle que la vidéo sur Ce qu' il faut attendre demain sera publiée à une heure du matin cette nuit.

00:16:47: Si la vidéo vous a plu, abonnez-vous à la chaîne Likez, partagez, commentez histoire que l'algo de YouTube s'excite et me remarque.

00:16:54: D'ici là.

00:16:54: une dernière chose, hier il y a un dirigeant de chez Goldman Sachs qui a prévenu que si les banquiers laissent l'intelligence artificielle penser à leur place ils finiraient par perdre la capacité de résonner par eux-mêmes.

00:17:05: Bon c'est bien.

00:17:05: ça veut dire qu'ils raisonnent, c'était déjà pas mal !

00:17:07: Et quand ces équipes ont poussé leurs propres modèles dans ses retrochements pour vérifier s'il disait vrai... La machine, la machine est répondue.

00:17:13: je cite au fond je suis meilleur pour avoir l'air minutieux que pour être minutieux.

00:17:19: Pas sûr que ce soit hyper rassurant pour l'avenir de la finance, mais je m'étalerai pas là-dessus parce que sinon on va encore dire que j'suis bériche dans les commentaires.

00:17:26: Allez,

00:17:28: belles journées à tous !

00:17:41: Bye bye !