00:00:01: De Tänkers, mercredi dans le détroit d'Ormuz il est passé exactement de Tänker.

00:00:08: Pour l'information avant la guerre ils ont passé plus ou moins entre cent trente et cent quarante par jour.

00:00:13: Le détroit Dormuz pour ceux qui nous rejoignent aujourd'hui et qui débarquent de Colonta c'est le rebinet par lequel transite un cinquième du pétrole de la planète.

00:00:22: Un cinquième !

00:00:23: Et ce rebinet aujourd'ci il est fermé à le nom de huit pour cent.

00:00:26: Vous savez ce que Wall Street a fait de cette information hier ?

00:00:30: Eh ben, rien !

00:00:31: Absolument rien.

00:00:32: Le S&P Vincent a clôturé sur son troisième plus haut niveau de tous les temps et le baril lui se traîne toujours vingt pour cent en-dessous de ses sommets du mois de juillet.

00:00:42: Alors ou bien je suis en train d'raiser un truc énorme !

00:00:46: Ou bien on est en train à assister à l'un des plus beaux exercices de déni collectif que j'ai vu depuis... Allez disons... ...dix milles sept.

00:00:54: Et le plus fou, c'est que je peux vous expliquer exactement pourquoi ça tient et surtout ce qui peut le faire péter.

00:01:00: Reste jusqu'au bout de la vidéo parce qu'il y a plein de trucs à se dire !

00:01:03: Bienvenue dans this morning bool live.

00:01:05: on est le vendredi sept août twenty-six et je suis Thomas Bayet.

00:01:09: Hier, il faisait une chaleur à faire fondre des serveurs et on va parler d'une séance boursière où ils ne saient absolument rien passer.

00:01:18: Ou en tous les cas pas grand chose !

00:01:20: Et en plus avec des volumes nettement au-dessous de la moyenne.

00:01:24: Les gens sont clairement en vacances.

00:01:38: Alors il faut que je vous planque le décor.

00:01:49: On est en plein mois d'août, il fait une chaleur écrasante.

00:01:52: on est arrivé au stade où se réjouit presque des pluies du mois de novembre et hier pendant un bref instant j'me suis même surpris à regarder une foudre polaire avec envie en me demandant qu'on sait que je pourrais la remettre d'ailleurs d'où le bonnet aujourd'hui.

00:02:05: Et par ce genre de température on a vraiment l'impression que les marchés le ressentent et qu'ils n'ont pas envie qu'il ont mis la clime mais qu' ils profitent juste d'un peu de fraîcheur.

00:02:15: Bon ou alors hypothèse concurrente, c'est simplement parce que Trump n'a menacé de détruire personne depuis vingt-quatre heures et qu'on attend les chiffres de l'emploi américain qui tombe cet après-midi à quatorze heures trente.

00:02:26: Et que dans le doute ne rien faire reste peut être la stratégie la plus intelligente.

00:02:31: alors le marché.

00:02:32: il a fermé sa gueule hier.

00:02:34: Le Dow Jones a lâché quatre cent soixante quatre points ce qui met fin à cinq séances de hausse d'affilée.

00:02:40: Le SMP a reculé de zéro virgule dix-huit pour cent en clôturant quand même Je le répète, sur son troisième plus haut niveau historique.

00:02:48: Et puis alors Le Nasdaq a bougé de zéro six pour cent ce qui statistiquement s'appelle en termes boursiers ne rien foutre !

00:02:56: En clair un tiers deux.

00:02:58: Wall Street semble être déjà au week-end ou pire en vacances.

00:03:02: Mais maintenant regardez quand même la mécanique interne parce que c'est là que ça devient intéressant.

00:03:07: Sur les five cents trois valeurs du SMP cinq cents Oui, cinq cent trois à cause des classes A et B de certaines actions.

00:03:14: Sur ces cinq cents trois valeurs donc deux cent neufs ont terminé dans le rouge.

00:03:19: Six actions sur dix se sont fait ramasser !

00:03:22: Et l'indice n'a pas brancher.

00:03:23: Pourquoi ?

00:03:24: Eh bien évidemment parce que les quelques mastodontes qui pèsent un tiers de l'Indice au sol ont tenu la baraque.

00:03:31: Voilà l'image que je veux que vous gardiez en tête pour toute la vidéo.

00:03:35: On a un indice qui tient debout grâce à sept ou huit valeurs.

00:03:39: prenons que le reste de la classe est en train de limite se noyer dans la flotte.

00:03:43: Alors maintenant, pourquoi est-ce que je vous parle d'un marché qui n'a rien fait ?

00:03:47: Parce qu'à la semaine dernière il a fait énormément !

00:03:49: Depuis vendredi dernier, cinq séances de hausse consécutive, le Doug Jones a grimper de deux mille sept cent cinquante-cinq points... Le S&P s'en a pris plus de cinq pour cent à la Tech Presque Onze et tout ça reposait sur... Une seule idée, un seul concept.

00:04:04: Je vous la fais en trois secondes !

00:04:05: C'était Hormuz aller rouvrir.

00:04:07: donc le pétrole a laissé fondrer et l'inflation allait rentrer dans le rang.

00:04:10: Donc la fête allait pouvoir baisser les taux et on allait poder relancer un marché de l'emploi qui... pour le moment la vigueur d'un spaghetti trop cuit.

00:04:20: Voilà cinq séances, deux mille sept cent cinquante-cinq points sur une phrase... Une phrase prononcée à la télévision par le secrétaire au trésor et qui disait en gros que ce fameux accord sur En Mousse ça pourrait tomber mercredi !

00:04:32: mercredi.

00:04:33: Mercredi pour ceux qui ne savent pas, c'était avant-hier.

00:04:36: Il parlait de mercredis prochain et il parlait du mercredit avant-Hier.

00:04:39: Ça pourrait tomber mercredy !

00:04:41: Et c'est là que je vous rappelle un truc que trente ans de marché m'ont appris entre accord pourrait être annoncé mercredyi et un accord qui est signé... Il y a une nuance, une énorme nuance, Une très grosse nuance et cette nuance elle s'appelle La réalité !

00:04:58: Alors mercredi, Téhéran a donc annoncé effectivement une entente avec Homan.

00:05:03: Pas avec les États-Unis mais avec Haman et le marché a donc acheté.

00:05:07: tout le monde était plutôt hyper content.

00:05:09: Mais puis jeudi, donc hier quelqu'un a eu la très mauvaise idée de publier le texte de cet âge.

00:05:15: Soit disons l'accord.

00:05:16: Le fondement de l'Accord de réouverture du Détroit version Téhran.

00:05:20: L'agence de presse iranienne farce à sortir brouillon et là on a découvert le contenu.

00:05:25: Premièrement, les navires américains et les navirs israéliens seront interdits de passage.

00:05:31: Ça commence plutôt bien !

00:05:33: Deuxièmement, les Navires des pays ayant causés tort à l'Iran, eux aussi seront interdis.

00:05:39: Et ça jusqu'à que les dix pays, y compris les Américains et l'Israélien, aient versé des compensations aux Iraniens.

00:05:45: Troisièmements, ceux qui violeraient l'accord est qu'auprès du nament de pouvoir aller jusqu'au vingt pour cent de la valeur de leur cargaison.

00:05:53: Alors personnellement, je me réjouis sincèrement de voir le type qui va présenter la facture à Washington.

00:05:58: Toc toc toc !

00:06:00: Bonjour c'est pour l'amende que vous infligez du gouvernement iranien.

00:06:03: Est-ce que je vous donne mon Iban ?

00:06:06: Donc pour résumer on nous a vendu la réouverture d'une autoroute maritime internationale et on nous livre un péage privatif avec contrôle identité à l'entrée, amende aux kilos et déviation obligatoire par un couloir géré par l'Iran.

00:06:19: Washington a donc répondu dans la demi-heure, je cite... Ce qui en langage diplomatique veut dire votre brouillon là.

00:06:36: Vous pouvez vous en servir pour aller allumer le barbecue ce week end.

00:06:38: Ou alors !

00:06:39: Dans le cas où vous êtes écologiste ou vegan et que vous ne faites pas de barbecues pour préserver la couche d'ozone, vous pouvez aussi vous le fourrer où je pense.

00:06:47: Résultat immédiat sur les écrans, le brin était remonté.

00:06:50: Là il est à eighty trois cinquante-neuf et le WTI se balade autour des septembre.

00:06:54: huit quinze et c'est ce rebond du pétrole qui a plombé toute la séance américaine.

00:07:00: voilà vous avez le lien de cause à effet de la journée.

00:07:03: Elle n'est pas belle la vie expliquée sous cet angle !

00:07:06: Mais le meilleur quand même, c'est la réaction du chef négociateur ygranien.

00:07:10: Il a résumé la semaine sur X avec une formule que j'aurais adoré pouvoir écrire moi-même.

00:07:16: Attaque massive imminente ?

00:07:17: Ah non, attendez ils vont négocier... Attaque massive imminente

00:07:20: ?!

00:07:20: Ah non !

00:07:20: Attendez ils veulent négocier... Attache massive imminent ?

00:07:23: Ah Non !

00:07:24: Attendes ils veulent negocier.

00:07:25: C'est de la diplomatie de théâtre en boucle.

00:07:28: Voilà alors je vous laisse méditer là dessus deux secondes hein quand c'est le régime des mollards qui vous expliquent publiquement que vous en faites trop dans les spectacles diplomatiques et que, basiquement, vous êtes juste un clown.

00:07:40: C'est qu'on n'ait peut-être pas tout à fait prêt à signer quoi que ce soit !

00:07:43: Et puis l'accord de mercredi sera peut être mercredis du mois d'août mais de l'année de lundi.

00:07:48: Et pendant que les chaînes financières débattaient doctemment de la formulation du paragraphe IV de l''accord cadre avec des cartes de la région au fond d'écrans et des experts qui sont exactement les mêmes experts pour le Covid Il y a un chiffre que personne ne montre, c'est le trafic réel.

00:08:05: mercredi, la veille était huit avant la guerre, cent trente à cent quarante.

00:08:10: et là on est à deux bateaux par jour.

00:08:12: Et à Babel-Mamdavl l'autre grand goulot d'être anglais dans de la région, on est descendu un navire contre vingt la velle !

00:08:19: Et là je continue parce que la liste veut le détour hein... L'Arabie Saoudite se prépare a des attaques coordonnées multiples des milices irakiennes alliés aux Houthis.

00:08:27: Les Houthises ont déjà tapé deux pétroliers saoudiens dans le golfe d'Adenne.

00:08:31: L'Ukraine a détruit deux raffineries russes dans une nuit.

00:08:35: Celui-là, il est magnifique.

00:08:36: Les importations américaines de bruit saoudien sont tombées à zéro !

00:08:40: Zéro au moins juillet.

00:08:41: pour la première fois depuis nineteen cent quatre vingt cinq zéro.

00:08:46: importation depuis chez les saoudiens.

00:08:48: Quarante ans !

00:08:49: Franchement c'est pas le genre de nouvelle qu'ils ont envie d'aller chorter le baril là tout de suite hein ?

00:08:53: Et pourtant... Le Brent reste quand même vingt pour cent en dessous de ses sommets de fin juillett.

00:08:59: Alors la vraie question de cette vidéo, c'était celle-là.

00:09:02: Comment est ce que c'é possible?

00:09:04: La réponse, elle est presque simple et presque un peu inquiétante.

00:09:08: Le marché ne cote pas la réalité, le marché cote l'histoire qu'il sait raconter.

00:09:12: Il a décidé que la paix était acquise, il a acheté sur cette base-là... Et maintenant, ils refusent d'être dérangés par les fêtes !

00:09:19: Parce qu'accepter des fêtes, ça voudrait dire admettre qu'on a peut être payé un peu trop cher mais faudra quand même pas que ça dure trop longtemps.

00:09:25: C'est exactement le comportement du troupeau.

00:09:27: Ils ne baissent presque PAS sur les mauvaises nouvelles et ils cartonnent comme un fou sur les bols.

00:09:33: C'est un biais cognitif bovain, donc on ne va pas trop se plaindre au moment.

00:09:37: Deuxième absurdité de la journée, et celle-là je la trouve plutôt ça vous recéléto d'intérêt.

00:09:41: Souvenez-vous quand Kevin Warsh a été nommée à la tête de La Fête on nous l'a vendu comme le type qui allait baisser les taux à la demande sur un simple coups de fil depuis le bureau Oval en gros le banquier central télécommandé idéal.

00:09:54: Résultat huit mois plus tard Le Financial Times rapporte qu'il serait prêt à aller monter dès septembre si l'inflation sera ferme.

00:10:02: Ce n'est pas franchement une grosse surprise mais bon... presque à l'officiel quand c'est le FTI qui l'annonce.

00:10:07: Les futurs donnent aujourd'hui, de la probabilité à une hausse des taux en septembre contre quatre-vingt pour cent en juillet.

00:10:14: et pendant ce temps là, une petite chorale d'analystes, d'économistes, de stratégistes se met à chanter exactement l'inverse et parle maintenant de baisse des tauts.

00:10:24: Même données, même moments de conclusion rigoureusement opposées.

00:10:28: Chacun choisit sa version bien sûr et personne ne changera d'avis avant d'y être forcé.

00:10:33: Néanmoins il faudrait en été qu'en août twenty-six avec une inflation autour des quatre pour cent à pétrole à quatre vingt trois le détroit dans la mousse fermée y a un petit village d'irréductibles analyses qui se sont dit que finalement l'affaète pourrait bien baisser les taux.

00:10:46: oui vous avez bien entendu baisser des taux alors on va quand même décortiquer ça parce qu'elle est magnifique.

00:10:50: il ya encore quelques semaines encore hier Wall Street ce deux mois On demandait combien de fois Kevin allait devoir monter les taux pour calmer l'inflation.

00:10:58: Et maintenant, certains commencent donc à parler des baisses de taux.

00:11:01: Pourquoi ?

00:11:02: Eh bien tout simplement parce que le marché obligataire est peut-être en train de faire le boulot de la fête à sa place !

00:11:07: Le dix ans américain a remonté à quatre soixante-quatre, le trente an est au plus haut depuis... et les conditions financières se resserrent toutes seules.

00:11:14: Pendant ce temps-là, l'emploi ralentit !

00:11:16: Aujourd'hui on attend neuf ans de sept mille créations de postes et quatre vingt deux pour cent de chômage.

00:11:20: et c'est là que ça devient pervers si l'employé est légèrement plus faible qu'il y a prévu.

00:11:24: mais... Mais pas suffisamment pour annoncer une récession où Wall Street pourrait adorer, parce qu'on aurait du coup le scénario parfait, croissance correcte, inflation qui ralentit.

00:11:36: Bon ça faut le dire vite, marché obligataire qui fait de ça le boulot et fait qu'il n'a plus besoin de monter les taux et potentiellement qui pourraient donc les baisser dès début de l'année-née-décembre.

00:11:46: Alors bah évidemment il reste juste un tout petit détail, un tout p'tit, une bricole trois fois rien !

00:11:50: Le pétrole est lirant... Non parce que si le pétrole repart à son mot de l'art, on pourrait arranger les baisses d'auto dans le même tiroir que les accords-de-paix sur hors mousse.

00:11:59: Mais s'il pétrole se calme... Si !

00:12:01: Et que l'emploi ralentit gentiment.

00:12:03: Alors, Austria pourraient passer très rapidement de la fête va monter des taux.

00:12:09: Ah !

00:12:09: F*** la fette va baisser des tauts!

00:12:11: Et selon le Barons, dans ce scénario-là, le S&P Saint-Saint pourrait carrément... Attendez !

00:12:16: C'est hyper agressif.

00:12:17: Préparez-vous !

00:12:18: Le S&Ps Saint-Saëns pourraient carréement aller chercher les huit mille points.

00:12:23: Ouais bon, huit mille points c'est pas non plus un faux d'artifice hein parce que là on a à sept milles sept cents.

00:12:27: Pas de quoi se rouler dans le caviar pour fêter ça !

00:12:29: À la limite dans les eaux de l'ompe mais pas plus !

00:12:32: Comme quoi, à Wall Street il suffit parfois d'un mauvais chiffre de l'memploi pour passer d'une hausse des taux à une nouvelle fête du slip.

00:12:38: Bon y est pas mon corps On leur parlera derrière demain dans Swiss Bliss.

00:12:42: Et puisqu'on parle de taux, il faudrait que je vous raconte quand même le truc d'hier.

00:12:46: Alphabet est allé faire les poches du marché obligataire.

00:12:50: Ils ont été demandés vingt-cinq milliards dollars via une nouvelle émission obligataires avec des maturités à l'an de deux à quarante ans et ils ont reçu cent quinze milliards de demandes !

00:13:02: Le type le plus riche de la classe fait la manche et il y a encore la queue jusqu'au bout du couloir pour lui filer du pognon.

00:13:07: Deux choses là-dessus, la première c'est que peu importe les doutes en vivant sur l'IA, quand un nom pareil comme Alphabet se présente on donne tout ce qu'on a !

00:13:14: La seconde, c'était avec plus de sept cent cinquante milliards de dépenses d'investissement annoncé cette année par les hyperscalaires et au moins mille milliards en twenty-vingt-sept.

00:13:24: On n'a pas fini de voir des max seven venir emprunter du Pognon Et ça, c est le vrai sujet de fond.

00:13:29: C'est plus la fête qui... au cadre de la fête, c'est le marché obligataire qui fait le jeu.

00:13:34: Hier autrement, Honeywell Aerospace s'est pris vingt-trois pour cent dans les dons après des chiffres dégueulasses.

00:13:39: À Pleuvin on en a par d'ailleurs perdu vingt pour cents durant la séance.

00:13:43: HubSpot, moins dix neuf et Datadog, moins dizneuf aussi !

00:13:46: Alors on va s'arrêter deux secondes sur datadog parce que c'était encore une fois un cas d'école absolue cette société à dépasser les attentes aux deuxième trimestre et elle a relevé ses prévisions annuelles.

00:13:58: PAF !

00:14:07: Le seul reproche dans tout ça, c'est que la marge brute ajustée est un tout petit peu en dessous des attentes.

00:14:16: La règle de cette saison publication je vous la donne tout de suite sais !

00:14:19: Jamais, quoi que ce soit des attentes tu ne rateras.

00:14:22: Nettement au-dessus des rêves les plus fous des analystes tu publieras et aucune mauvaise nouvelle tu n'annonceras.

00:14:27: autrement défoncés tu te ferras.

00:14:30: Mais le vrai feuilleton finalement c'est toujours la mémoire.

00:14:32: SanDisk est western digital.

00:14:34: on publié hier.

00:14:34: Les deux ont battu les attentes sur les chiffres d'affaires Et sur le bénéfice, les deux Résultat Western Digital perdait treize pour cent et SanDsk perdait sept pour cent.

00:14:43: Pourquoi ?

00:14:43: Eh bien, parce qu'avant la publication Western Digital a fiché en chanteur de chanteurs de chansons.

00:14:49: Et ça indique quatorce pour cent depuis le premier janvier depuis sept mois pour un fabricant de mémoire flash.

00:14:57: On ne parle même plus d'une biotech qui vient de guérir quelque chose !

00:15:00: On parle d'un type qui vend des puces.

00:15:02: Et c'est là qu'il faut comprendre le mécanisme.

00:15:03: Quand un titre a été multiplié par cinq depuis janviers, ce n'est plus le consensus des analyses qu'on doit battre.

00:15:09: C'est leur rêve absolue, le fantasme... celui des actionnaires.

00:15:13: que les actionnaires se racontent dans leur banc le soir, sans oser le dire à voix haute.

00:15:18: Et ce rêve là évidemment personne ne le publie donc personne ne peut le battre !

00:15:21: C'est un peu le principe d'une bulle quoi... En un moment la réussite devient le minimum syndical et il n'existe plus aucune bonne nouvelle possible.

00:15:29: Vous ne pouvez plus gagner vous pouvez seulement décevoir plus ou moins fort.

00:15:34: Alors qu'est-ce que l'on fait aujourd'hui ?

00:15:35: Eh ben on va attendre encore un petit peu, hein !

00:15:37: À dix heures trente tomberont les chiffres officiels de l'emploi américain pour le mois de juillet.

00:15:42: On attend entre quatre vingt mille et neuf sept milles selon les différentes banques d'affaires contre cinquante sept mille au mois de joint avec un taux de chômage stable à quatre virgule deux pour cent.

00:15:51: Sachant que les inscriptions aux chômages restent sous les deux cents milles pour la troisième semaine consécutive une série qu'on avait plus vue depuis la fin des années soixante.

00:15:59: si le marché du travail s'écroule cet après midi il aura fait ça très, très discrètement.

00:16:04: Il faudra donc un chiffre ni trop chauds, ni trop froid bien au contraire pour que la fête continue ce qui est à peu près le mot pour vous de la définition d'un miracle.

00:16:13: alors... On récapitule, on a un marché à trois points de ses records absolus.

00:16:18: Un indice qui tient debout grâce à une poignée de titres pendant que six actions sur dix reculent des sociétés qui battent les attentes et qui perdent vingt pour cent, un capèque d'intelligence artificielle finance à crédit est tout au bout de la chaîne, un des trois par lequel passait un cinquième du pétrole mondial et dans lequel il est passé mercredi deux bateaux.

00:16:37: Et perso à ce stade des négociations, je commence sérieusement à me demander s'il ne faudrait pas plutôt faire appel à Moise pour nous ouvrir de nouvelles routes d'exportation.

00:16:47: Statistiquement, ça me paraît vraiment une stratégie nettement plus fiable que des tractations entre trois bras cassés et deux bornes qui se détestent cordialement.

00:16:56: Maintenant c'est à vous de bosser !

00:16:58: On like, on commente, on partage, on s'abonne... Et on revient demain pour le Swiss Bliss comme tous les samedis matin bien sûr !

00:17:06: Et puis n'oubliez pas d'aller voir la vidéo sur les false aventures de Léopold Aschenbrenner de Situation Awareness.

00:17:12: Je vous ai publiée la vidéo hier alors là aussi on l'a fait tourner.

00:17:16: on clique, on like, on fait tout ce qu'on peut.

00:17:18: Le lien est aussi dans la description de la vidéo !

00:17:21: Voilà c'est tout ce que j'avais à vous raconter en plus du fait que nous sommes cent-cinq mille sur la chaîne.

00:17:27: Merci à vous et très très bon début de week end pour ceux qui ont le temps et la patience.

00:17:31: On se voit demain !

00:17:32: Allez bye

00:17:33: bye.

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