00:00:01: Bon, entre vous et moi cette semaine on a posé une question assez simple au président des États-Unis.

00:00:06: On lui a demandé est ce que l'Amérique est en guerre contre l'Iran?

00:00:10: ?

00:00:10: Et il a répondu « I don't know ».

00:00:13: Je ne sais pas….

00:00:14: L'homme qui a le bouton nucléaire, les portavions, le CIA, le Pentagon... Ne sait pas s'il est en Guerre !

00:00:22: Pendant que je vous parle, cent septante cibles militaires ont été frappées en Iran.

00:00:26: En quarante-huit heures l'Iran a riposté.

00:00:28: sur trois pays du Golfe le détroit d'Ormouse un cinquième du pétrole mondial est quasiment à l'arrêt.

00:00:34: et vous savez ce qui a fait la bourse?

00:00:35: eh bien elle est montée.

00:00:37: Le pétroil il l'a baissé L'indice de la peur s'est effondré de cinq pour cent.

00:00:42: Alors aujourd'hui on reparle d'un chat Un chat enfermé dans une boîte en nineteen cent trente cinq.

00:00:46: parceque ce chat croyez moi Il explique tout ce qui se passe sur les marchés en ce moment, et il explique aussi pourquoi ça pourrait très mal se terminer.

00:00:57: Bienvenue dans ce Morning Bull Life !

00:00:59: Je suis Thomas Baillet le dix-juillet de lundi.

00:01:03: Je vous ferai bien tout de suite que je tourne cette vidéo.

00:01:05: depuis Montréal, je pars pour Québec dans quelques heures et pour la première fois en ma vie de chroniqueur j'ai écrit tout ça !

00:01:12: J'ai rédigé tout ça avant la clôture de New York.

00:01:14: Pourquoi ?

00:01:15: Eh bien parce que franchement plus rien n'a d'importance.

00:01:18: Tout le monde a déjà décidé comment l'histoire se termine.

00:01:22: Trump arrête ses frappes ce week-end.

00:01:24: il signe l'appel un dix matins et le boule marquette continue.

00:01:28: C'est écrit, c'est plié.

00:01:30: Le marché a lu la dernière page du bouquin avant de commencer le premier chapitre.

00:01:35: Le problème c'est que personne, je dis bien personne ne sait si cette dernière page existe.

00:01:41: et c'était exactement là que notre chat entre en scène.

00:01:54: Vous êtes

00:01:58: où à l'endroit ?

00:02:35: Les deux en même temps.

00:02:36: Et ce n'est qu'en ouvrant la boire que la réalité se décide.

00:02:40: Schrödinger a trouvé ça complètement absurde.

00:02:43: C'était le but, c'était une blague de physiciens sauf que ne l'entend plus tard.

00:02:48: Sa blague est devenue la politique étranger américaine parce que la guerre entre les États-Unis et l'Iron aujourd'hui c'est exactement ce chat dans cette boîte.

00:02:59: Elle existe, mais elle n'existe pas à la fois.

00:03:03: Simultanément, mercredi matin... Alors en carattre, Trump déclare que le CSEFU est terminé !

00:03:09: Mercredi soir dans l'avion du retour il raconte que l'Iron a appelé et supplie pour un dit, on baubarde cent sept ans de civilitaire… Mais on négocie quand même.

00:03:19: On réimpose des sanctions ?

00:03:20: Mais on discute.

00:03:21: Et quand un journaliste demande au seul homme censé avoir ouvert la boîte, puisque c'est lui qui tient le couvercle si la guerre a repris il répond « Ah, il dente nos !

00:03:32: Je ne sais pas ».

00:03:33: Même l'observateur ne sait plus ce qu'il observe.

00:03:36: Schrödinger n'avait pas prévu ce cas de figure.

00:03:39: mais attendez parce que la vraie folie n'est pas là.

00:03:42: La vrai folie est la réaction du marché.

00:03:45: Le chat est peut-être mort, peut être vivant et Wall Street a déjà commandé.

00:03:49: et les croquettes pour la semaine prochaine.

00:03:52: Regardez ces chiffres parce qu'ils sont hallucinants !

00:03:54: Le Détroit d'Hormeau s'étend.

00:03:56: cinquième du pétrole mondial qui passe par là, ça on le sait un baril sur cinq... La semaine dernière, trente-trois tankers par jour.

00:04:04: mercredi treize dont la nuit cinq est en sortie de nuit zéro.

00:04:08: Les journalistes maritimes parlent des conditions de conflit total.

00:04:13: Tant n'importe quelle décennie précédente, je dis bien n'importe laquelle.

00:04:17: J'ai connu les années de l'ombre, deux mille, deux mil dix ces chiffres-là c'était un baril à cent dollars et un VIX à quarante.

00:04:24: panique générale la une des journaux ministre en salut de crise et en deux milles vingt six.

00:04:29: eh bien le bret de baisse de deux pour cent à sept ans de six dollars.

00:04:32: la VIX baise de cinq pour cent, seize pour cent et le SMP gagne zéro.

00:04:36: quatre vingt trois pour cent.

00:04:37: Les semi conducteurs prennent bien sûr quatre virgules six pour cent.

00:04:40: Le marché ne presse plus la guerre, il presse des escarres à mouches de missiles entre des périodes de calme relatif.

00:04:48: C'est une vraie citation d'analyste ça !

00:04:51: Et je l'ai reçu deux fois hein... On a inventé la Guerre Britefond comme la pluie à Londres.

00:04:56: c'était agréable mais on n'a pas non plus annulés ses plans pour le week-end ?

00:05:00: Pour ça !

00:05:01: Pourquoi ?

00:05:02: Eh bien parce que le marché a déjà vu ce film quatorce fois depuis février escalade, menace, frappe d'îles de paix.

00:05:10: et à chaque fois alors il se fatigue même plus à jouer la peur.

00:05:14: Il saute directement à la scène finale.

00:05:17: Il a décidé que Le Chat était vivant point final.

00:05:20: Et pendant que tout le monde regarde l'hémicycle ils se passent un truc beaucoup, beaucoup plus discret et franchement beaucoup plus inquiétants du côté des banques centrales.

00:05:28: Alors restez avec moi parce on entre dans le monde à l'envers.

00:05:33: Je ne sais pas si vous êtes bien ainsi, mais le marché presse désormais au moins une hausse des taux de la fête d'ici la fin de l'année.

00:05:40: Une hausSE !

00:05:41: Pas une baisse, une haUSSE !

00:05:43: Les minutes de la Fête qui ont été publiées mercredi dernier montrent que plusieurs membres voulaient monter les taux dès le mois de juin et le nouveau patron, Kevin Marche a supprimé la forward guidance, la boussole que la FED donnait aux marchés.

00:05:57: Donc... On va récapituler On ne sait pas s'il y a la guerre et on ne sait plus ce que pense la banque centrale, le bruit art total à tous les étages.

00:06:05: Mais !

00:06:06: Le meilleur c'est John Williams.

00:06:08: Alors John Williams est le patron de La Fête de New York Et je dis il a lâché un aveu que personne n'a vraiment noté dans les médias et qui mérite quand même d'être encadré au dessus de votre con de trading.

00:06:19: Il a dit Les investissements dans l'infrastructure IA, le data center, les bustes, tout ce qui fait monter la bourse depuis deux ans contribuent quand même de manière évidente à alimenter une inflation trop élevée.

00:06:32: Sans fucking blague !

00:06:33: Réfléchissez à ce que ça veut dire... Le thème qu'il fait monter-la-bourse est aussi celui qui pourrait forcer la fête d'un monteleto.

00:06:42: Ceux qui feraient baisser la bource et le sapin donc se mort là que le marché applaudit quand même le serpent.

00:06:48: Ah oui et puis un petit détail.

00:06:50: Pendant que tout le monde achète du rêve, l'or gagne un vingt-cinq pour cent à quatre mille cent quarante deux et l'argent bondi de quatre pour cent.

00:06:58: Quelqu'un quelque part achète des assurances.

00:07:01: On ne sait jamais qui mais c'est rarement le type plus mal informé de la salle de trading.

00:07:07: Maintenant on va parler d'la folie de la semaine parce qu'il y a un secteur où plus rien absolument plus rien n'a de sens.

00:07:13: et ça commence par une action à mille deux cents dollars.

00:07:16: Micron !

00:07:17: Fabricant de mémoire.

00:07:19: Alors pour ceux qui ne connaissaient pas, la mémoires historiquement c'est le business le plus cyclique de la tech.

00:07:24: Boom, crash, boom, crash... quasi faillite.

00:07:28: Boom encore !

00:07:29: La régularité d'un coucou suisse.

00:07:31: Eh bien Mike Ron a annoncé jeudi un plan à trois milliards pour sa chaîne d'approvisionnement américaine une enveloppe totale de deuxcent cinquante milliards d'ici deux mille trente-cinq et le titre a pris neuf pour cent pour se balader gentiment vers les milles deux cents dollars par action.

00:07:45: Pourquoi ?

00:07:46: Eh bien parce que l'IA dévore la mémoire.

00:07:49: La HBM, le DRAM, tout ce qui stocke de la donnée, les deux mondes écrasent l'offre.

00:07:54: Les ventes mondiales de mémoires viennent d'atteindre septembre.

00:07:58: quatre, vingt et six milliards dollars par mois.

00:08:01: Pas moins !

00:08:02: Et ce vendredi... Aujourd'hui même, SKNX débarque sur le NASDAQ, TIKER SKHY.

00:08:10: Opération souscrit cette fois.

00:08:13: Vingt-six vingt et six milliards sont levés.

00:08:15: La plus grosse cotation édiarde de l'histoire devant Alibaba, devant Ramco... Un titre qui a pris six cents pour cent en douze mois est une des plus grosses IPO d'année !

00:08:26: Et pendant ce temps là Sam Altman, le patron de Ponaeae.

00:08:30: L'homme qui a lancé toute cette histoire se plaint sur CNBC que le coup de la mémoire devient un vent contraire pour son entreprise.

00:08:41: Ça voudrait quand même un tout petit peu l'ironie !

00:08:43: L'Homme qui a déclenché la rue et vers l'or se plaint du prix des pelles pour aller creuser dans les mines.

00:08:49: mais il y a un détail que personne ou que presque tout le monde a raté jeudi, c'est le sox.

00:08:54: L'indice semi-conducteur a quand même gagné quatre virguleux six pour cent et tous ses composants ont fini dans l'oeuvre.

00:08:59: Tous se font !

00:09:01: Et ce n'est pas n'importe lequel.

00:09:02: NVIDIA la plus grosse capitalisation boursière du monde, le seul titre de l'indice qui finit dans le rouge.

00:09:09: Cette année, NVIDIA a fait plus huit pour cent depuis le début d'année quand son propre indice à fait plus que quatre-vingt-cinq pour cent !

00:09:16: La star absolue de LIA est devenue le boulet de sa propre révolution.

00:09:22: Pendant que Meta annonce qu'elle fabriquera ses propres puces dès septembre pendant que même Starbucks, Starbox, le vendeur de café développe son IA maison pour virer les logiciels d'IBM et d'un Microsoft, quand votre lactée devient une menace pour big software, c'est que le narratif a atteint sa phase mystique ou euphorique.

00:09:40: Et c'était précisément le moment que choisit un vieux briscard des crises pour publier le mode d'emploi du pire.

00:09:48: On l'a raccroché vous parce que les chiffres qui arrivent sont violents.

00:09:51: Satyaj Das, quarante ans à décortiquer les crises financières vient de publier sa feuille-de-roue du prochain crash et je vous la résume.

00:09:59: Son acronyme après le FOMO La peur de rater la hausse, eh bien c'est le Nogo.

00:10:05: No options but getting out.

00:10:08: Plus d'autres options que de se casser d'ici.

00:10:10: Si on prend maintenant les chiffres, cinq cent mille milliards dollars d'actifs réels... Les immeubles, les usines, les vrais trucs qui supportent plus de un million de milliards d'actives financiers pour chaque dollar investi dans le concret depuis vingt ans ont créé quatre dollars de passif dont deux de dette.

00:10:29: quarante pour cent des sociétés américaines perdent de l'argent, quinze pour cent les boîtes mondiales sont des zombies.

00:10:36: Elles payent des intérêts mais elles ne remboursent jamais rien.

00:10:39: et l'investissement dont l'IA pèse aujourd'hui dix-sept fois la bulle internet quatre fois le subprime.

00:10:46: La bulle Internet a coûté cinq à six mille milliards Les subprimes quinze mille à vingt mille millions.

00:10:52: je vous laisse faire la multiplication.

00:10:53: Le scénario si un jour il se déclenche.

00:10:56: c'est toujours le même.

00:10:57: Un évènement mineur Évidemment, seulement être respectivement.

00:11:02: les appels de marche tombent.

00:11:04: Tout le monde vend en même temps ce qui est encore liquide.

00:11:06: la contagion saute d'une classe d'actifs à l'autre Le crédit se referme et pour l'Amérique, les trente mille milliards détenus par des étrangers deviennent un amplificateur.

00:11:17: Les capitaux sortent, le dollar plonge La boucle s'auto-alimente.

00:11:22: Attention !

00:11:22: Je ne suis pas entrain de dire que ça va se passer.

00:11:24: je dis juste qu'il y a un trader averti en vaut deux voire trois.

00:11:28: Au fait, la définition de A-bit TDR version.

00:11:32: en ce moment selon Satya Jit Das c'est devenu earnings before Iran tariff donald & ai.

00:11:39: Je n'ai rien à rajouter.

00:11:41: et le détenateur de tout ça il n'est peut être ni Interan ni Washington.

00:11:46: il est peut-être dans le marché le plus ennuyeux du monde Tokyo.

00:11:50: Le rendement du disant japonais a touché les deux vingt-neuf pour cent hier Plus haut depuis trente ans, neufième séance consécutive de baisse des obligations japonaises du jamais vu en vingt ans.

00:12:01: Et ma prévision perso, il tape les trois pour cent dans la semaine qui vient.

00:12:05: Pourquoi est-ce que vous devriez vous en soucier ?

00:12:07: Eh bien parce que le caritré d'emprunter en Yann presque gratuit pour acheter une Asdaq c'est le lubrifiant cachée du bout de marquette dont on vit encore !

00:12:16: Et la dernière fois que ce mécanisme a commencé à se déboucler... En août de lundi quatrième, le Nikai a perdu douze veigles quatre pourcent en une séance.

00:12:25: Et le S&P, c'est un sang à lâcher.

00:12:27: près de neuf pour cent dans quelques jours pour un simple début du débouclage.

00:12:31: Les assureurs et fonds de pension japonais d'étiennent mille deux cents milliards de trésoriers américains.

00:12:36: Ils ont déjà revendu pour près de trente milliards au premier trimestre.

00:12:40: Et Albert Edward, stratège ces sujets, bariche parmi les bariches... Pose la seule question qui compte.

00:12:46: Croyez-vous vraiment que la bourse américaine peut tenir plus de vingt fois les bénéfices si le disant en japonais converge vers les quatre pourçons ?

00:12:54: Sa réponse, tiens on a un mot non !

00:12:57: Le marché le plus ennuyeux du monde est en train de devenir le plus dangereux.

00:13:00: Il vous suffit de retenir simplement ça.

00:13:03: Alors voilà où l'on est.

00:13:04: Tout est pressé pour le APN.

00:13:07: La paix qu'on finira par signer, l'inflation qui reflura gentiment la fête qui ne montra pas assez tôt que le Japon qui restera sage.

00:13:15: Ça fait beaucoup de APN pour un seul scénario.

00:13:18: Il suffit qu'un seul de ces APN... Part-Ovry et on ouvre la boîte de pont d'or.

00:13:24: Mais en attendant, soyons honnêtes !

00:13:26: La messe est dite « Bull Market is on » et on est en mode à poil les shorts.

00:13:30: Moi je pars écouter le champ des baleines du côté de Québec et on se retrouve lundi matin peut être pour la signature des accords de paix pour la vingt troisième fois peut-être.

00:13:39: pas même Trump lui-même n'en sait rien.

00:13:42: Le chat de Schrodinger est mort et vivant à la fois.

00:13:45: Le marché lui a décidé qu'il était immortel.

00:13:48: C'est généralement à ce moment-là de l'histoire que le veille terrinaire débarque pour le Ténasi.

00:13:53: N'oubliez pas de vous abonner à la chaîne Swisscoute en français, même si plus personne n'a rien à faire de la finance cet été et ça recommencera pour de vrai en septembre.

00:14:01: En attendant on like, on commente et on partage.

00:14:04: Et on se voit lundi matin pour une nouvelle vidéo !

00:14:07: Allez... Bye bye !

00:14:09: Ciao !

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