00:00:01: Bon, il y a un homme qui est mort.

00:00:03: Il avait son temps, il a tenu l'économie américaine à bout de bras pendant vingt ans et le marché, ce lundi matin, il n'a à peine oser les épaules.

00:00:12: En même temps, vous me direz que le marché se fout tout en ce moment en sauf de la paix dans mon main pas parce que ça va faire disparaitre la fin du monde mais surtout parce que cela va faire baisser le pétrole.

00:00:21: Pendant ce temps-là Google a perdu deux cent soixante-neuf milliards de market cap en une seule séance.

00:00:27: SpaceX, l'IPO du siècle était déjà de retour au guichet pour venir emprunter de l'argent et le Nasdaq a dégragolé d'un virgule trois pour cent.

00:00:35: Bienvenue en twenty-six où tout se passe, en même temps ou rien n'a de sens et où le seul truc cohérent c'est l'incohérence !

00:00:42: Je m'appelle Thomas Vaillet.

00:00:44: bienvenue dans ce Morning Bull Live et nous sommes le vingt-trois juin deux mille vingt six.

00:00:56: Cette émission vous est présentée par SwissQuote.

00:01:00: Alors avant toute chose ceux que vous allez entendre et voir dans cette vidéo n'est pas un conseil financier.

00:01:03: C'est mon avis, mon analyse et parfois mon humeur du jour.

00:01:06: Par contre si vous voulez comprendre la bourse là vous êtes au un endroit Alain Greenspan.

00:01:10: Pour ceux qui ne connaissent pas, Alaine Greenspan a présidé la réserve fédérale américaine pendant dix-neuf ans sous Regan, sous Boucheperre, sous Clinton, sous Bouchefice.

00:01:20: Quatre présidents de décennies une économie mondiale à gérer.

00:01:24: et bien il est mort dimanche soir à cent ans Ce qui me consomme, moi-même personnellement tout seul, il m'a donné ma première vraie claque de traiteur.

00:01:31: Le jour où il a déclaré devant le Congrès que les marchés étaient dans une irrationale exuberance, une exuberence irrationnelle.

00:01:38: C'était en nineteen-neinte-six.

00:01:40: J'étais donc dix-sept millions sur la tech américaine et en trente secondes j'ai perdu dix ans de salaire !

00:01:45: et vingt ans de ma vie.

00:01:46: Du coup, j'ai commencé à écrire des chroniques pour rembourser.

00:01:49: Heureusement la baisse a été de courte durée et le boule marquette a donc repris aussi sec.

00:01:54: Donc même quand il avait raison, le timing était quand même raté.

00:01:58: Alain Greenspan !

00:01:59: En fait son vrai héritage celui qui nous concerne tous aujourd'hui encore.

00:02:04: en ce moment en twenty-six c'est ce qu'on appelle le Greenspan Put.

00:02:08: L'idée est assez simple, après le crash de l'économie Vinspan a injecter des liquidités en masse pour sauver l'economie.

00:02:14: Le marché repartit et à partir du moment là les traders ont compris un truc, un seul truc mais un truc énorme !

00:02:21: Un truc qui a changé la finance pour toujours.

00:02:24: Ce truc c'est que si ça tourne mal, bah la FED interviendra toujours.

00:02:29: Il y aura toujours quelqu'un pour ramasser des morceaux.

00:02:31: donc autant prendre des risques parce ne nous laissera jamais mourir.

00:02:37: Mais l'Internet tôt ou trop bas, trop longtemps... La fête a sauvé !

00:02:40: L'Iman Brothers, injection historique, la fête à sauver !

00:02:43: Covid-Biden de la fette qui explose, sauvée encore !

00:02:47: Et aujourd'hui avec Kevin Warch au commande, la question que Greenspan lui même se posait en Comment dégonfler le bilan de la fête sans faire exploser les marchés ?

00:02:56: Eh bien c'est exactement la même question qu'on se pose encore aujourd'hui !

00:02:59: Douze ans plus tard, comme si on tournait en la route urne.

00:03:03: La dette monte et le pute... Le pute de la Fête est toujours là.

00:03:07: Greenspan est parti à cent ans en ayant survécu à tout ce qui l'avait lui-même créé.

00:03:12: Et c'était quand même une forme d'ironie je vais dire presque parfaite.

00:03:16: Bon maintenant on passe à quelque chose de plus immédiat l'évaporation de deux cent soixante-neuf milliards d'euros.

00:03:24: Bah c'est un poil moins que ce que les requins vont devoir filer aux Iraniens pour reconstruire ce qu'ils ont cassé en Iran !

00:03:31: Comme disait l'autre, quand tu casques, tu payes ?

00:03:34: Bref ces deux cents soixant-neux milliards de capitalisations boursières effacées en une journée évaporée.

00:03:40: Parti pouf !

00:03:41: Disparu de la capitalisation boursière d'alphabet Alphabet, la maison mère de Google.

00:03:47: C'est la plus grosse destruction de valeur en une seule séance de toute l'histoire d'Alphabet !

00:03:52: Et la cause ?

00:03:53: Une fraude massive ?

00:03:54: Un scandale comptable ?

00:03:55: Des résultats catastrophiques

00:03:56: ?!

00:03:57: Non !

00:03:57: Que nennies, que nennie... Deux démissions !

00:04:00: Juste deux démissions.

00:04:02: Tout d'abord Noam Shazia, co-dirigeant du modèle Gemini chez Google DeepMind.

00:04:06: Google l'avait récupéré via le rachat des caractères et AI.

00:04:10: Une opération avec un bricolre de ... il repart direction Open AI.

00:04:15: Et comme ce n'était pas suffisant pour torturer les actionnaires, John Jumper annonce également son départ à la même semaine !

00:04:21: John Jumpers rien a voir avec le cheval de Lucky Lucas c'est juste un prix Nobel.

00:04:26: Rien que ça !

00:04:26: Donc il a pris son prix Nobel et il est parti chez Anthropique.

00:04:29: Le marché a répondu en envoyant Google chercher les moins cinq pour cent en clôture Amazon Microsoft metta tout le monde à pris des claques dans la foulée et le NASDA a calculé d'un virgule trois pour cent.

00:04:39: Maintenant vous dites peut-être deux départs.

00:04:41: est-ce vraiment suffisant pour déclencher ça?

00:04:43: ?

00:04:44: La réponse c'est oui !

00:04:45: Oui, parce que depuis deux ans ce qui invente un berquet sur Google c'était le scénario catastrophe que les sceptiques agitaient.

00:04:52: C'était exactement ça.

00:04:53: et si les meilleurs cerveaux partaient à la concurrence ?

00:04:56: Tant que c'étaient théoriques ou les investisseurs hausses à des épaules, le jour où cela devient réel avec des noms, des destinations précises là du coup c'ait plus théorique du tout.

00:05:05: Google a dépensé des dizaines de milliards pour être le leader de l'IA et ses propres scientifiques préfèrent aller travailler ailleurs.

00:05:13: C'est un genre de signal que le marché ne pardonne pas facilement, il faut le reconnaître.

00:05:17: Pendant ce temps-là parce qu'il faut quand même bien parler des taux, même quand personne n'a envie, Bank of America vient de retourner sa veste complètement et proprement.

00:05:26: Alors Buffa était dans le camp des pro.

00:05:28: baisse de taux ça il faut s'en souvenir.

00:05:30: Il y a pas si longtemps hein !

00:05:31: Et là tout d'un coup ils avancent trois hausses de tau d'ici décembre Une en septembre, une en octobre et une en décembre.

00:05:38: Et ce qui ramènerait plus ou moins le taux-directeur à quatre vingt-cinq, quatre cinquante.

00:05:43: Pour les baisses ?

00:05:43: Alors pour les baissent on a le temps !

00:05:46: On n'en reparlera beaucoup mieux d'ici de lundi.

00:05:48: Alors pourquoi se retourne le moment?

00:05:49: ?

00:05:49: Parce que le corps PCR, l'inflation que la fête surveille vraiment pourrait pointer à de plus d'un an.

00:05:58: Kevin Warch a été limpide lors de sa dernière conférence de presse.

00:06:02: La stabilité des prix passe avant tout le reste du marché du travail peut attendre l'inflation.

00:06:08: Non !

00:06:09: Ce qui est savouru dans tout ça c'est que Bofa était justement dans l'autre camp il y a peu.

00:06:13: comme quoi il n'y a qu'eux les imbéciles qui changent pas d'avis Les imbéciles et les stratégistes aussi.

00:06:18: Maintenant, voilà où ça devient intéressant et un peu plus inquiétant aussi.

00:06:22: Pendant que les taux devraient monter pour combattre l'inflation, le SOX, l'indice et semi-conducteur a enregistré neuf séances de hausse d'au moins cinq pour cent en soixante jours de bourse.

00:06:33: Le seul presté dans comparable on le retrouve au janvier du nine.

00:06:36: et avant ça... Pendant la bulle internet, historiquement ce niveau de volatilité aussi extrême ne s'est produit que pendant des marchés baissiers majeurs.

00:06:46: Et là lundi c'était en hausse de cent septembre.

00:06:48: cinq pour cent sur douze mois au plus haut tous les temps.

00:06:51: On a donc deux réalités parfaitement incompatibles qui coexistent tranquillement Des taux qu'ils devraient monter pour éteindre l'inflation et des semi-conducteurs qui s'envolent comme si les lois de la gravité avaient signé leur lettre de démission Comme les deux gâches chez Google.

00:07:07: En tout cas, une chose est sûre c'est qu'il y a un des deux à tort pour l'instant.

00:07:10: Je vous laisse deviner qui mais Mike Reine publiera ses résultats américains de l'histoire et ça on en reparlera.

00:07:16: Bon puis maintenant alors on va parler d'un seconde de SpaceX.

00:07:18: Oui encore SpaceX je sais.

00:07:21: Alors oui SpaceX le douze juin il y a dix jours L'IPO la plus grande de l''Histoire de l´humanité.

00:07:27: bla bla bla Blah blah blabblah Blah BlAH Blah BLAH BLAH BlAH BLA BLAH BLABLAH BLAA BLAB BLA BLABA BLABLE BLABO BLABI BLABE BLABY BLA-BLA-BLAH BLEB BLEBA BLEBI BLEBE BLEBO BLEBY BLE-BLEB-BLY BLEBU BLEDIES BLEIGS BLEGIES BYE BLEGUEUX BLEGU.

00:07:36: Ce lundi, dix jours après, SpaceX est retourné sur les marchés pour, tenez-vous bien, emprunter de l'argent.

00:07:44: Oui parce qu'elle a besoin de cash pour rembourser un bridge loan de vingt milliards qui arrive à échéance en septembre twenty-vintes-septe.

00:07:50: La boîte avait cent milliards de cash au XIX juin.

00:07:53: ça ne suffit pas aux rythmes où SpaceX brûle du cash.

00:07:57: Le titre de lui s'est pris.

00:07:58: trois jours de baisse consécutif depuis le sommet hier soir, c'est une correction de trente et un pour cent en dix jours sur les extrêmes.

00:08:07: Ne pas rire, je vais essayer de penser à un truc triste.

00:08:11: Ah oui !

00:08:12: Grinspan est mort.

00:08:13: Maintenant soyez honnête la situation n'est pas dramatique.

00:08:16: Les analystes avaient prévenu SpaceX suivrait le modèle Tesla.

00:08:20: D'abord l'Equity ensuite la dette.

00:08:22: c'est classique, très classique pour une boîte qui investit à cette vitesse.

00:08:26: mais voilà le problème c'était le narratif.

00:08:28: Quand vous vendez le concept de l'IPO du siècle, que vous attirez des millions et des millions d'investisseurs particuliers avec ce narratif de fusée, d'étoiles et de l''avenir de l´humanité sur la planète Mars.

00:08:40: Et que deux semaines après, vous faites l'accueil au guichet à décrire en séance institutionnelle... Il y a un tout petit souci de cohérence quand même !

00:08:48: Comme dit un type qui a vu beaucoup ces histoires, Le prix actuel reflète déjà tout l'optimisme possible.

00:08:53: donc bonne chance pour la suite !

00:08:56: Donc le matelas est très main, si la réalité opérationnelle vient un jour briser le narratif de science-fiction ça va faire mal.

00:09:05: Bon, on finit avec le pétrole.

00:09:07: Le Brent est sous les seventy-huit dollars.

00:09:08: Le WTI est à septembre quat trente.

00:09:10: La paix de Trump fonctionne !

00:09:13: Enfin la version Trump de la paix... Un mou a été signé clérant.

00:09:17: Les inspecteurs de l'AIEIA reprennent du service pour le nucléaire et puis Hormuz enregistre septante et un transit confirmée.

00:09:24: Septente et un transite contre cent trente-cinq.

00:09:27: en temps normal On est à la moitié quand même hein ?

00:09:29: Et les cent quatre-vingt neuf tanks qui sont bloqués dans le gaufre depuis des semaines.

00:09:32: pas un sol n'est encore arrivé A retour d'âme, l'Iran de son côté a déjà annoncé qu'il envisage de facturer des frais de navigation environnementale et d'assurance maritime pour le passage donc d'être droit.

00:09:43: Traduction même quand c'est ouvert ça ne sera plus jamais vraiment gratuit.

00:09:47: Les marchés pétroliers ne reviendront pas exactement à ce qu'ils étaient avant mais ceux qui pensaient que un accord signe résoudraient tout en claquant les doigts.

00:09:55: ils vont devoir repenser leur copie.

00:09:57: Mais enfin bon, pour l'instant le marché croit au deal.

00:10:01: Le pétrole baisse et c'est tout ce qui compte aujourd'hui.

00:10:03: Une chose est sûre, Genevance chantait victoire depuis nos monts sous le soleil qui annonçait un brillant réveil même si on sait vous et moi que rien n'est terminé !

00:10:13: Et pendant ce temps-là, de l'autre côté de la Manche, le Royaume-Uni s'est réveillé lundi matin avec un premier ministre en moins.

00:10:19: Starmel a rendu les plaques nouveaux gouvernements en rendement qui repartent à la hausse d'une situation budgétaire qui commence à ressembler à l'Italie des années nanantes.

00:10:27: Les marchés européens regardent ça avec un œil prudent.

00:10:30: L'autre étant fixée sur la BCE et sur le CPI de cette semaine.

00:10:34: Bref tout va bien !

00:10:36: Voilà où l'on est, on se mardit, le jeun de mars et le poudre qu'il a inventé est toujours parfaitement vivant après lui.

00:10:45: Google s'est pris une droite de deux cent soixante-neuf milliards à cause d'eux des missions.

00:10:49: SpaceX fait la manche dix jours après l'IPO du siècle.

00:10:52: Le Brent est sous les septemps dessus de là grâce à une paie qui tient à moitié.

00:10:56: Le Nasdaq recule et Bank of America nous annonce que les baisses de taux c'est pour twenty-eight !

00:11:03: au mieux.

00:11:03: C'est une semaine qui commence, il faut le dire avec beaucoup de bruit quand même et elle va se jouer sur un seul événement les résultats de mycron qui sortiront mercredi soir.

00:11:13: si les marges opérationnels confirment des modèles quittables sur septembre pour son à long terme eh bien on aura le narratif aussi pour les deux prochaines semaines.

00:11:22: les semi-conducteurs repartent tout le monde respire.

00:11:25: sinon ben sinon va falloir s'accrocher quand même aux pinceaux pendant qu'on enlève l'échelle.

00:11:32: Voilà, n'oubliez pas de vous abonner, de liker, de partager et de commenter.

00:11:36: Et moi je vous revois demain depuis Toronto si tout va bien.

00:11:40: Une belle journée à Sous, prenez soin de vous et bye-bye !

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