00:00:01: Le Sox, l'indice des semi-conducteurs.

00:00:03: Il a fait plus, quatres vingt-huit pour cent en deux mois... En deux mois !

00:00:07: Pas en deux ans, pas depuis le début de l'idée de l''intelligence artificielle, en deux months.

00:00:13: Le Cosby sud coréen est en hausse de cent onze pour cent depuis le premier janvier.

00:00:17: et la guerre entre les USA et l'Iran elle dure depuis neuf ans.

00:00:21: trois jours et personne Personne n'a trouvé le moindre accord.

00:00:24: Le détroit d'Ormuz, il est toujours fermé.

00:00:27: L'essence avait pris quarante-cinq pour cent en l'an.

00:00:29: Les défauts de carte de crédit battent des records et les rendements obligataires sont dangereusement élevés.

00:00:35: Les stocks de Petret sont en train de tomber sur la réserve et il n'y a pas de station service en vue.

00:00:40: Je vous pose donc la question très sérieusement... Est ce que quelqu'un peut m'expliquer tout ça sans utiliser le mot intelligence artificiel dedans ?

00:00:48: Évidemment, personne.

00:00:49: Moi non plus et c'est exactement le sujet de ce matin Mais je ne suis pas à Berich du tout.

00:00:54: J'explique et des fois je pose des questions parce que j'avoue que je suis un petit peu perdu par moment.

00:00:59: Bienvenue dans ce Morning Bull Live !

00:01:01: On est le premier juin de l'année, je suis Thomas Veillet.

00:01:04: Nous sommes dans un nouveau mois et dans les mêmes problèmes encore.

00:01:08: On entre dans le neuf ans troisième jour de guerre avec Lyon.

00:01:11: Et ce matin... Je vais vous raconter quelque chose d'assez remarquable.

00:01:14: On va parler d'un marché qui a décidé de croire à une seule et de ne plus regarder rien d'autre.

00:01:20: On va parler d'un vice-président Dixon Mobile qui a dit une phrase cette semaine que personne n'a relayé.

00:01:25: On va parlé de Powell, qui a prononcé un discours ce week-end sans nommer personne et qui était peut être le truc le plus important de ces trois derniers mois.

00:01:33: Et on va parler du fait que Softbank est devenu ce matin la plus grosse capitalisation boursière du Japon devant Toyota !

00:01:52: Alors avant toute chose, ce que vous allez entendre et voir dans cette vidéo n'est pas un conseil financier.

00:01:56: C'est mon avis, mon analyse et parfois mon humeur du jour.

00:01:58: par contre si vous voulez comprendre la bourse là, vous êtes au même endroit.

00:02:02: Alors mettons les chiffres sur la table parce que sans ça on ne peut pas avoir une conversation honnête !

00:02:07: Le SMP-Cincent est en rose de quasiment onze pour cent depuis début janvier le NASDAQ plus de seize et le SOX plus de quatre vingt-huit pour cent mais ça c'est seulement depuis le trente mars.

00:02:16: Et là vous me dites « Mais Thomas euh... c'es bien hein ?

00:02:19: Mais c'ai quoi le contexte ?

00:02:20: ».

00:02:20: Mal contexte le voilà.

00:02:21: Le détroit d'Ormouse est fermé depuis de l'année entre trois jours.

00:02:24: Des millions de barils par jour ne passent plus.

00:02:26: L'essence, c'est à quatre dollars trente-trois le galon aux États-Unis contre deux dollars de lundant huit il y a un an en arrière.

00:02:32: Les rendements obligataires sont au plus haut depuis deux mille neufs les défaut sur des cartes de crédit sur les crédits sur les Crédiotto

00:02:39: etc.,

00:02:40: etc.

00:02:40: Sur les préétudiants tout ça atteint des niveaux record et la croissance du premier trimestre a été révisée à la baisse à cause de... Tenez vous bien !

00:02:48: De La Guerre qu'on est en train de mener contre.

00:02:51: Et tout ça, pendant que le Nasdaq réalise ces deux meilleurs mois consécutifs depuis novembre.

00:02:58: Novembre.

00:03:00: qui n'était pas né, c'étaient neuf mois après le début de l'effondrement.com.

00:03:05: Le marché remontait, les gens pensaient que cette terre partit pour un tour et ensuite ça a baissé encore pendant un an.

00:03:10: Alors je dis pas ce qu'il va se passer Je dis juste que le contexte mérite quand même qu'on s'en souvienne un tout petit peu.

00:03:16: Mais voilà !

00:03:17: Le truc qui explique tous est que j'ai entendu cette phrase à peu près deux cent fois d'ailleurs depuis le début des années.

00:03:23: Et cette phrase aujourd'hui qui expliquent tous est oui mais tu comprends il y a l'intelligence artificielle.

00:03:28: Ouais, c'est tout.

00:03:29: C'est l'argumentaire complet qu'on peut proposer en ce moment.

00:03:31: C''est la réponse à tout !

00:03:32: Les taux sont trop... Oui mais y a Lia !

00:03:35: La guerre dans le golf ?

00:03:36: Oui mais il ya Lia !

00:03:37: Le détroit d'Hormoz toujours fermé ?

00:03:38: Oui Mais Y a Lia.

00:03:40: Réserve de pétrole qui s'effondre ?

00:03:41: Oui, mais y alia quand même !

00:03:44: Et puis l'IA est devenu donc le dieu du marché et comme tout bon Dieu qui se respecte, on y croit sans demander de preuve.

00:03:51: C'est comme la Vierge Marie !

00:03:52: C'était aussi d'intelligence artificielle.

00:03:54: Alors maintenant parlons un petit peu du deal parce qu'il faut qu'on parle du deal quand même hein... Trump allait annoncer un accord avec l'Iran shortlist c'est à dire bientôt ?

00:04:03: C'était la semaine dernière, avant ça il était dans un situation-room pour une décision finale.

00:04:08: Avant ça encore ils voulaient effacer l'Ierrand de la carte et ce matin, le premier juin d'un an troisième jour de guerre, il déclare qu'il n'est plus si pressé que ça de straquer un deal.

00:04:17: Il est pas pressé !

00:04:19: Pendant ce temps, Israël vient de franchir la rivière Litanie au Liban.

00:04:23: C'est une des dernières lignes rouges définies par Théran pour information.

00:04:26: Et ça a à la planter son drapeau sur les châteaux de Beaufort et a déclaré y établir une présence permanente endroit hyper stratégique, si l'on faut.

00:04:34: Ce qui vous en conviendrait n'est pas exactement le genre de geste diplomatique qui incite Tairan à rendre son uranium en sourire !

00:04:40: Le S-Bola a tiré plus de trois cents projectiles sur Israel, Rengz Weekend et Rubio est au téléphone avec tout le monde et les États-Unis demandent aux S-bola d'arrêter de tirer comme premier pas vers la paix.

00:04:52: Super initiative, hyper créatif, demander à quelqu'un qui tire des requêtes, d'arrêter de retirer des requettes... Comme stratégie diplomatique.

00:04:59: il y a eu mieux dans l'histoire.

00:05:01: Mais bon, les marchés s'en foutent totalement, complètement.

00:05:04: C'est l'inouïe.

00:05:04: à quel niveau ils s'enfoutent ?

00:05:06: Les futurs sont à plus de zero-trois pour cent.

00:05:08: ce matin même le pétrole remonte de deux pour cent, le brain est à noyant de trois dollars.

00:05:12: et ça c'est parce que les gens réalisent que le deal n'est pas pour tout de suite.

00:05:15: mais les actions, bah les actions c'était pas grave elles montrent quand même.

00:05:18: pourquoi est-ce qu'elles montrent?

00:05:19: ?

00:05:19: Parce que le marché a décidé collectivement que le deals allait arriver.

00:05:23: il sait juste pas quand est-c'qu'il va arriver.

00:05:26: Et en attendant, autant ne pas s'énerver et acheter des semi-conducteurs.

00:05:31: C'est une forme de zen financier assez remarquable.

00:05:33: Je dois le dire, d'autres appelleraient ça du déni mais pour l'instant c'est assez remarquin.

00:05:38: Et maintenant je vais vous parler d'une phrase.

00:05:39: Une seule phrase prononcée par Neil Chapman.

00:05:42: Neil Chapman, c'est un vice-président seigneur d'Exton Mobile.

00:05:46: Neil Chapmans est un homme dont le métier consiste précisément à regarder les chiffres réels du pétrole et pas des marchés financiers, pas les rumeurs de deal... Les chiffres reals concrets !

00:05:56: Les barils, les stocks, les réserves, les reserves stratégiques….

00:05:59: Et Neil Chapmans a dit qu'à le moment sans pour autant dramatiser que « les stocks mondiaux » de pétroles approchaient des niveaux inédits dans le sens très bas et que le Brent physique Pas le papier.

00:06:11: Le vrai pétrole physique pourrait bondir vers les cent cinquante, cent soixante dollars de baril quand les réserves stratégiques toucheraient leur plancher opérationnel et que ce plancher pourrait bien être atteint dans deux à trois semaines.

00:06:24: Deux à trois semaine !

00:06:26: Et chez Chevron, le patron a dit plus ou moins la même chose mais lui il dit plutôt fin juin début juillet.

00:06:31: donc les deux géants pétroliens américains ne sont pas d'accord sur le timing exacts mais ils sont d'accords sur le fond et sur la forme.

00:06:39: Et si le détroit d'Ormous ne rouvre pas très vite, et quand on dit très vite « c'est très vite », on va avoir un problème de pétrole qui va rendre tout le reste.

00:06:48: L'IA, les semi-conducteurs, les records du Nasdaq... Absolument secondaires !

00:06:51: Imaginez un baril à cent soixante dollars en plein mois de juillet.

00:06:55: Les marchés le savent ça !

00:06:56: Évidemment qu'ils savent cela, ces gens-là lissent Bloomberg depuis quatre heures du matin donc ils ne sont pas les dernières plus et ils sont au courant.

00:07:02: mais ils ont fait un choix.

00:07:03: Le choix de croire aux dilles hollywoodiens de dernière minute ou héros qui arrivent in extremistes et sauvent la situation au dernier moment.

00:07:12: Et vous savez quoi ?

00:07:13: Peut être qu'elles ont raison... Peut-être que le deal va arriver cette semaine, peut-être qu'en dix jours Ormuz est ouvert et que le pétrole descend à septembre de l'art.

00:07:20: Mais si le deal n'arrive pas... Vous avez entendu ce que disait Sonnet Chevron ?

00:07:25: Bon, parlons d'autre chose !

00:07:25: Parlons du Japon.

00:07:26: parce que ce matin, le Japon a décidé d'aller encore plus loin.

00:07:30: Le Nikkei a franchi les soixante-sept mille points pour la première fois de son histoire.

00:07:34: Record absolu c'est dû jamais vu.

00:07:37: Et la raison principale de cette hausse, la locomotive, l'action qui tire tout le monde vers le haut c'est SoftBank.

00:07:43: plus dix pour cent en une seule journée.

00:07:46: SoftBanks est désormais la plus grosse capitalisation boursaire du Japon devant Toyota.

00:07:52: Deux siècles d'ingénierie des millions de voitures vendues chaque année dans le monde entier.

00:07:57: Une des marques les plus reconnues de la planète et SoftBANK, la société dirigée par Masayoshi Sun un homme qui a investi dans WeWork en déclarant publiquement que c'était le prochain Alibaba, le même WeWork qui a fait faillite deux ans plus tard.

00:08:10: Mais le même Masayoshi-San, qui a perdu attention, soixante milliards de dollars pendant la bulle d'Otcom, encore mondiale !

00:08:18: Ce matin cet homme est à la tête de la plus grosse capitalisation boursière du Japon et gros sous modo sur un fonds de privé técuïti relouqué.

00:08:26: Non c'est beau !

00:08:27: C'est vraiment très très beau !

00:08:29: Il y a une sacrée logique là dedans et je la cherche encore... Mais il n'existe pas !

00:08:32: Sûrement qu'elle existe cette logique.

00:08:34: Enfin pendant ce temps, l'autopix qui est lundi japonais celui qui contient des entreprises qui font les choses concrètes un indice beaucoup plus large, lui recule de deux pour cent.

00:08:42: Et queveusement sous les dix-deux-cent vingt-cinq composants du Nikkei, cent cinquante-deus sont en baisse !

00:08:47: Mais l'indice monte quand même de un pour cent parce qu'un soft bank pèse suffisamment pour tirer tout le monde vers le haut.

00:08:53: C'est la magie merveilleuse des indices pondérés par capitalisation.

00:08:57: Quelques mastodontes y a décide de tous, le reste regarde passer le train.

00:09:02: Ça vous rappelle quelque chose ?

00:09:03: Ça n'en s'appelle pas les Max-Seva dans un truc comme ça... Et maintenant, je vais vous parler du sujet le plus important de ce matin.

00:09:09: Le sujet que personne ne traite parce que ce week-end Jérôme Powell a prononcé un discours.

00:09:13: Jérome Powell, vous vous souvenez de lui ?

00:09:15: C'est l'ancien président de la Fed.

00:09:16: Celui que Trump a remplacé par Kevin Warsh en homme que Bessent a décrit comme « The new sheriff in town ».

00:09:22: Ce qui est une façon de dire qu'il sera beaucoup plus arrangant sur les taux.

00:09:28: Powell est désormais simple gouverneur de la fede et il a accepté ce week end un prix pour courage politique à Boston !

00:09:34: En gros, ça veut dire t'as tenu tête au clown de Washington.

00:09:38: Tu mérites un prix !

00:09:39: Dans son discours sans jamais ne met Trump, sans jamais pointer le moindre président du droit il a dit une chose très précise et très claire.

00:09:47: Il a dit que la fête ne pouvait pas survivre si l'administration trouve un moyen d'imager ses responsables pour des désaccords de politique monétaire.

00:09:56: que la crédibilité de la Banque centrale construite sur des décennies était un actif inestimable.

00:10:01: Et il a cité Edmund Burke, le philosophe qui disait que les institutions prennent des années à se construire et peuvent être détruites très vite.

00:10:08: Alors pourquoi Powell est-il resté gouverneur après son mandat ?

00:10:12: Tous ses prédécesseurs se sont pourtant tirés, lui il est restée.

00:10:16: Bien parce que le bord de la FED dont il fait partie approuve les nominations des Présidents régionaux et si ce bord devient moins indépendant c'est la fede entière qui change de nature.

00:10:26: donc Powell est investi d'une mission divine !

00:10:28: Et dans les prochaines semaines justement, la course suprême va se prononcer sur le tentative de Trump de limoger l'Isa Cook.

00:10:34: Une gouverneure de La Fête ce qui serait une première en centraison d'histoire de la banque centrale américaine.

00:10:39: Powell veut donc être là et faire barrage de son corps.

00:10:42: C'est un sujet absolument capital pour les marchés à long terme.

00:10:45: Pour les taux, pour l'inflation, pour la crédibilité du dollar... Pour nous tous en fait !

00:10:49: La couverture médiatique de cette histoire maintenant elle est quasi nulle parce que vous comprenez il y a l'intelligence artificielle.

00:10:55: Bon, qu'est-ce que l'on a cette semaine ?

00:10:57: Cette semaine c'est le début du mois.

00:10:59: donc on a les NFP vendredi.

00:11:00: Les créations d'emploi du mois de mai.

00:11:02: Consensus à un an et cinq milles.

00:11:04: Chômage attendu à quatre point trois.

00:11:05: Ce n'est pas un marché du travail qui est en folie mais si le chiffre sort au dessus des attentes et le BLS a une créativité qu'on ne peut pas totalement exclure et ça renforcera la probabilité d'une hausse des taux.

00:11:17: avec des valorisations à ce niveau là... On va dire que ça mérite !

00:11:20: réflexion.

00:11:21: Mercredi Broadcom publie ses résultats, une des six sociétés américaines valorisée à plus de deux mille milliards d'euros.

00:11:28: Noixante pour cent des sociétiers du SMP ont battu les attentes ce trimestre.

00:11:32: Les attentes sur Broadcom sont donc stratosphériquement élevées et la marge d'erreur est de l'épaisseur d'une feuille du cigarette et ce sera donc intéressant à regarder.

00:11:41: Et puis il y a le premier deal de Greg Abel chez Berkshire Attaway, Abel c'est le successeur de Buffett et son premier mouvement c'était l'achat de Taylor Morrison un constructeur de maison pour six vingt-huit milliards prime de vingt quatre pour cent.

00:11:52: La thèse implicite aux États-Unis, les gens continueront d'habiter quelque part.

00:11:56: Ce n'est pas la thèse la plus excitante du capitalisme moderne mais c'est le genre de paris que Berkshire à Taouais gagne généralement, lentement et sûrement sans avoir besoin de mentionner l'IA dans son communiqué de presse !

00:12:08: Et puis revenons aux deux minutes sur SpaceX, parce que là aussi il y a une petite news importante dont tout le monde se fout.

00:12:14: Un fond de pension d'un noix de vingt-cinq milliards dollars vient de regarder la valorisation de SpaceX droit dans les yeux et ils ont déclaré en substance non merci on préfère garder notre pognon !

00:12:26: Le CIO d'Académie Carpension a qualifié SpaceX de massivement surevolué avec une gouvernance catastrophique.

00:12:34: Là, on n'est clairement pas dans la nuance diplomatique scandinave habituelle.

00:12:37: On est dans le diagnostic sans anesthésie !

00:12:40: Le raisonnement est hyper simple.

00:12:41: SpaceX vise mille-huit cent milliards de valorisation.

00:12:45: Les Danois calculent que ça vaut raisonnablement la moitié et surtout, surtout, Musk contrôle tellement la boîte que les actionnaires extérieurs n'ont concrètement aucun pouvoir sur quoi que ce soit... En gros, ce qu'ils disent en clair c'est qu'il n'avait aucune envie d'être passager dans une fusée sans volant ni frein aux mains d'un homme qui gère simultanément six entreprises, tweet à trois heures du matin et se brouille avec les gouvernements par passion.

00:13:07: Le plus avoureux est la précision finale même si la valorisation était correcte il n'achète très probablement pas quand-même parce que la gouvernance est catastrophique indépendamment du prix.

00:13:18: C'est pas !

00:13:18: C'était trop cher !

00:13:19: C'sais...c'est trop cher et on veut PAS.

00:13:22: Pendant ce temps-là, le Fonds s'ouvre à un norvégien, d'un mille cent cent milliards de dollars sous gestion soit soixante-huit fois la taille des Danois et tu dis sérieusement la possibilité d'investir ou pas.

00:13:32: Donc d'en côté, vingt-cinq milliards d'anois qui disent non avec une clerté chirurgicale et de l'autre milles cent cent milliards norvégiens qui hésitent encore !

00:13:40: Alors voilà où l'on est aujourd'hui, en ce lundi, le premier jour de la guerre.

00:13:44: Une guerre qui dure depuis neuf et trois jours, un deal annoncé bientôt depuis à peu près quatre-vingt-cinq d'entre eux des stocks de pétrole qui pourraient toucher leur plancher dans deux à trois semaines selon ExxonMobile et Chevron, l'indépendance de la fête qui se joue devant la course suprême dans les prochains jours.

00:13:58: et SoftBank qui est ce matin plus grosse que Toyota et les futurs sortes en hausse de zéro ou trois pour ça.

00:14:04: Tout est parfaitement logique tout est parfaitément cohérent parce qu'il y a l'intelligence artificielle.

00:14:10: Et parce que tant que le deal n'est pas mort officiellement, le marché choisit d'y croire encore !

00:14:16: C'est humain, c'est compréhensible et c' est exactement comme ça que se construisent les bulles, pas dans la tupidité ,pas dans la bêtise mais dans l'espoir et dans le choix collectif de croire au meilleur scénario jusqu'au moment où ce n est plus possible.

00:14:30: Passez une très belle journée et n'oubliez pas de vous abonner à la chaîne Suisse Côte en français, de liker, de partager ou de commenter.

00:14:36: Et quant à moi je vous dis à demain !

00:14:40: Bye bye.

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