00:00:01: Cinq jours, cinq jours à regarder les marchés.

00:00:04: En fait c'est plutôt quatre jours parce que lundi on a préféré faire... enfin ne rien faire et larver au soleil pendant que l'Europe s'exciterait sans volume.

00:00:11: donc quatre jours à regardez les marchers, faire quelque chose d'absolument tout simplement fascinant, monter sur des rumeurs Montez sur des espoirs, montez sur les sources proches des négociations qui ne savent rien de plus que vous et moi mais qui savent quand même des trucs qu'il faut monter les marchés.

00:00:30: Cette semaine, les marchers mondiaux ont fonctionné et ils ont trié les bonnes nouvelles des mauvaises durant toute la semaine.

00:00:37: Ils ont vu qu'ils avaient pas mal d'une mauvaise nouvelle quand-même et donc ils ont décidé de se concentrer sur les bonne.

00:00:43: oui parce que c'est mieux les bonnes.

00:00:44: enfin surtout sur le fait que l'on s'est convaincu toutes las semaines qu'on va trouver un accord de prolonger le cesse et le feu, ça nous a amplement suffi pour générer la dynamique de la hausse.

00:00:55: Le moteur de la semaine vous l'avez deviné !

00:00:57: Vous l'aviez compris ?

00:00:58: Vous le savez, c'est l'Iran encore et toujours l' Iran... L'accord qui arrive, l'accord qu'il n'arrive pas, l''accord qui avance bien, l´accord que Théoron démonts, l ''accord que Trump annonce sur trousse-chale entre deux postes pendant sa partie de golf', l'Accord du siècle qui n'existe pas encore mais qui mais qui, techniquement fait monter les marchés comme s'il était déjà signé encadré et accroché au mur du bureau Oval.

00:01:23: Bienvenue donc dans ce suisse-blisse !

00:01:25: Nous sommes le trente mai de l'année d'aujourd'hui et je suis Thomas Beyer.

00:01:28: On va décortiquer ensemble la semaine la plus kafkaienne de l année même si j'ai l'impression que toutes les semaines de cette année sont kafkaiennes de plus en plus.

00:01:49: Alors avant toute chose, ce que vous allez entendre et voir dans cette vidéo n'est pas un conseil financier.

00:01:53: C'est mon avis, mon analyse et parfois mon numéro du jour.

00:01:55: par contre si vous voulez comprendre la bourse là, vous êtes au bon endroit !

00:01:59: Commençons donc par l'essentiel le détroit d'Ormuz.

00:02:02: Vingt pour cent de l'offre pétrolière mondiale passe par là, vous le savez.

00:02:05: si on ne l'a pas répété mille fois depuis la fin février... On ne l a jamais dit !

00:02:09: Même sur BFM et LCI ils le savent.

00:02:11: Depuis le vingt-huit févriers date de los francs civils israéloaméricaines contre l'Iran ce détroit est pratiquement bloqué.

00:02:18: Et depuis le vint-hui févrière les marchés mondiaux sont otages de cet artaire.

00:02:22: Et depuis du vingt huit fèvrier le baril étant délire.

00:02:25: au début on trouvait ça drôle.

00:02:26: après on a vu que ça faisait quand même du mal à la pompe Et on a eu un peu peur.

00:02:29: et puis, on s'est gentiment habitué au concept du moins pire.

00:02:33: Il y a eu à l'instant où les marchés trouvaient presque ça super que le baril soit redescendu à nonante dollars et c'était vraiment génial !

00:02:41: faisant fi du fait qu'il y a encore trois mois, il était à fifty-huit dollars et qu'on pouvait encore trouver des stations-service où le litre de son plomb était en dessous des deux balles.

00:02:49: Et là, le WTI est à eighty-seven trente neufs ce matin et c'est presque cadeau à ce prix la !

00:02:55: Un cadeau qui fait monter les marchés... ...et qui n'a bien sûr aucun impact sur l'inflation!

00:03:00: Il faut dire que on a gagné tellement de frics sur Liyac que le prix du baril n'en a plus d'importance !

00:03:05: Cette semaine Le Bren fait le yo-yo entre quatre vingt huit et cent dollars.

00:03:09: Lundi espoir d'accord.

00:03:10: Petrel chute de cinq pour cent, les bourses s'envolent en Europe.

00:03:13: Parce que l'Irykain est enfermé.

00:03:15: Mardi des Américains frappliront pendant la nuit.

00:03:17: Petrel remonte.

00:03:18: Bourse recule en Europe et ça baisse un tout petit poil aux USA.

00:03:22: C'était d'ailleurs le jour où ça baissait et qu'on avait l'opportunité d'acheter sur faiblesse.

00:03:26: Mercredi se mit à corps, se mit démontis.

00:03:28: Petrol rebaisse, marché hésite mais monte quand même dans le doute !

00:03:32: Et puis jeudi, nouvelle frappe représa iranienne, inflation PCA américaine à trois.

00:03:36: vécu-huit pour cent sont plus hautes depuis trois ans et les marchés finissent... quand même en hausse.

00:03:41: Vendredi Trump annonce sa décision finale à venir, Thééron dit que c'est faux, brendant de dessous des noeuds de deux dollars, Wall Street bat des records !

00:03:48: Nous sommes à la fin du mois de mai.

00:03:50: C'est la neuvième semaine de hausses consécutives et tout ça avec un pétrole qui est cher une inflation qui continue de monter et une instabilité qu'il n'est masqué que par les discours rassurants de Donald Trump.

00:04:00: Qui sont d'ailleurs toujours les mêmes il faut bien le dire.

00:04:03: Je ne sais pas si vous voyez Schema, c'était l'espèce de machine a fabriqué de la volatilité narrative tous les matins tous les matins.

00:04:10: Les marchés décident ce qu'ils veulent croire.

00:04:12: et ce qu ils veulent croir c'est l'accord !

00:04:14: L'accord comme un horizon, l' accord comme un objectif perpétuellement décalé.

00:04:18: C'est un mirage dans le désert plus tu t'en approches puis il recule mais entre temps tu continues de marcher Et le marché lui montre quand même.

00:04:26: Mais au fond on sait tout ce que cet accord s'il y a un accord sera un accord bidon entre gens qui se détassent cordialement depuis la crise des otages américains et que ces pas.

00:04:35: en trois jours de négociations qu'on va avec les quarante-six ans de haine cordiale.

00:04:40: De l'intrôme ou pas d'un intrope, ardu-dile ou pas ardu deal ?

00:04:43: On s'en fout !

00:04:44: Le marché vu y croit alors il monte... Parlons d'ailleurs de Donald Trump.

00:04:48: Pas du président, du gestionnaire de fonds parce que ce type est devenu et on peut le dire sans rire Le principal market maker de la planète !

00:04:55: Le principal fuzor de news de la Planète.

00:04:57: Comme disais je ne sais plus qui l'autre jour Donald Trump n'est pas initié Parce que Donald Trump est la nouvelle lui-même.

00:05:03: On ne peut pas lui reprocher de jouer à nouvelles alors que c'est lui qu'il a créée.

00:05:06: Chaque poste sur Trousse-Sechelle est devenue un Ivan de marché.

00:05:09: Chaque phrase ambigüe sur l'Iran fait boucher le Bétrole de trois pour cent.

00:05:12: Chaque annonce des décisions finales illuminantes.

00:05:15: On voit les futurs roses dans... Vendredi Trump déclare qu'il s'apprête à prendre sa décision finale sur Lyon, le marché s'en bat.

00:05:21: Deux heures plus tard, Téhéran publie un démonti officiel.

00:05:23: Il y a l'agence Tasnim, le marchand continue de monter quand même parce que l'espoir subsiste comme si il n'y avait pas de lendemain et comme surtout si on était dans la scénario Hollywood où ça finit toujours bien à la fin ou les gentils s'évadent avant que l'mob se fonde ou le gentiflique coupe le fil rouge avant que la bombe n'explose.

00:05:41: À la dernière seconde... Bien sûr !

00:05:43: Dans ce qui est fascinant aujourd'hui et légèrement inquiétant pour la santé mentale collective, c'est que les investisseurs professionnels des gens avec des CFA, des PhD d'économie, des décennies d'expérience sont en train de trader des postes de réseau social dans l'homme dont la relation à la vérité est assez créative.

00:05:59: Et ils le font consciemment en souriant, en trouvant ça super et presque normal même si au fond nous il y a toujours un doute qu'il persiste quelque part.

00:06:07: C'est ça !

00:06:07: La finance en twenty-six.

00:06:09: Un Bloomberg mais en mode Snapchat.

00:06:11: Néanmoins cette semaine, Trump nous en a fait une bonne ou refait plutôt une bonne et sur Dell.

00:06:16: Le gars engourage tout le monde à acheter Dell il y'a trois semaines.

00:06:19: ensuite ils filent un contrat d'Immya à Dell Et les résultats de Dell il ya deux jours sont tellement calants que le titre a littéralement exploser.

00:06:26: Il fut en temps... où la loi obligait les boîtes à prévenir le marché quand les attentes des analystes étaient trop loin de la réalité du marché.

00:06:33: Jeudi, d'elle a fait pratiquement deux fois mieux que les attentes et ça ne choque personne qui n'y ait pas eu un profit warning à la hausse !

00:06:40: La loi des marchés ?

00:06:41: Les règles de marché ne veulent plus rien dire et Trump est passé dans un monde où nous ne sommes pas et où il fait ce qu'il veut, cela n'entraîne la moindre conséquence surtout pour lui.

00:06:52: Et tout le monde trouve ça absolument normal !

00:06:55: Si vous n'avez pas vu l'histoire de Dell, c'est normal parce qu'on en parle presque nulle part.

00:07:00: J'en ai parlé dans The Morning Bull d'hier et vous pouvez le revoir.

00:07:02: Le lien est en dessous de cette vidéo.

00:07:04: ou alors vous cliquez sur la vignette à la fin de cette video mais il faut rester jusqu'à la fin.

00:07:08: Et puis alors pendant que tout le mundo regardait l'Iran comme une émission de télé-réalité y avait un invité surprise je dis... L'inflation.

00:07:16: enfin Surprise.

00:07:17: Il faut le dire vite, l'effet surprise était quand même éventé depuis pas mal de temps.

00:07:20: et celui qui me dit qu'il était surpris que l'inflation soit si proche des quatre pour cent c'est un monteur.

00:07:26: Mais toujours est-il que l'inflation, l'indice PCA américain la mesure préférée de la fête est sortie à trois.

00:07:31: vingt et huit pour cent en avril sont plus haut niveau depuis presque trois ans.

00:07:34: Tiré par l'essence.

00:07:35: Logique !

00:07:36: Quand le pétrole flamme parce que vingt pour cent de l'offre mondiale est bloquée.

00:07:39: les prix à la pompe grimpent et les prix a la pomppe se retrouvent dans lundi et lundis se retrouve dans des décisions de la Fête Et La Fête ne peut pas baisser les taux dans ses conditions.

00:07:47: et si la fêtes ne baisse pas ces taux... ...la valorisation.

00:07:50: Les valorisations boursières deviennent un petit peu plus intéressante à devoir défendre.

00:07:55: En Europe, la situation n'est pas meilleure.

00:07:57: Isabelle Schnabel, allemande de la BCE, celle qui dit les choses clairement et que personne n'a envie d'écouter a déclaré cette semaine qu'elle voterait pour une hausse des taux dès le mois de juin.

00:08:07: Et ceci même si un accord avec l'Iron était signé parce que... Elle ne négocie pas avec Trump sur trouve social.

00:08:14: Le PIB américain au premier trimestre était révisé à la baisse, un virgule six pourcent annualisé contre deux pourcents annoncé initialement.

00:08:21: La France voit son PIB reculer de zéro vingt-un pour cent aux premiers trimestres.

00:08:25: L'inflation continue de monter en Europe et l'ABCA qui pensait souffler un peu se retrouve coincée entre soutenir la croissance et éteindre le feu inflationniste.

00:08:34: C'est le scénario qu'on appelle « la stagflation ».

00:08:37: Croissance qui ralentit, inflation qui remonte, banque centrale coincée... pas sexy à dire, mais c'est là et bien présent.

00:08:44: Et même si Trump continue d'agiter les bras et de souffler sur l'hebreste pour raviver son écran de fumée, la stagflation est vraiment là pour aller à ce qu'on veut !

00:08:53: Mais peu importe la macro, parce qu'il reste toujours lié à... Cette semaine a vu quelque chose d'assez remarquable.

00:08:59: Lundi, Philadelphie et des semi-conducteurs atteint son plus haut niveau depuis sa création en nineteen-neuf trois.

00:09:05: Et il est en passe de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis nineteen-ninete-neuze.

00:09:09: Pour les gens qui ont connu nineteen-nine deux milles c'est le genre de phrase que vous donne envie de vomir en général.

00:09:15: Microna rejoint le club des entreprises à plus de mille milliards de dollars de capitalisation boursière.

00:09:20: SKNX aussi !

00:09:21: Samsung déjà fait.

00:09:23: Dès la publiée des résultats qui ont fait bondir son action de plus de trente pour cent en une séance, leur chiffre d'affaires des serveurs IA a été multiplié par U-HIT sur une année par U HIT.

00:09:33: Armholding a bondi depuis dix pour cent sur une séances.

00:09:35: c'est le Momentum IA qui dépasse maintenant le seul pure player semi-conducteur pour toucher l'infrastructure, le matériel et les services.

00:09:43: On va le voir encore avec Logitech tout à l'heure.

00:09:45: La demande est réelle !

00:09:46: Les résultats sont réels.

00:09:48: mais les valorisations interrent déjà tout ça et une décennie de croissance derrière.

00:09:52: Et quand les valorisation interrent la croissance parfaite d'une décennies dans un monde où le détroit dormouse est fermé et l'inflation repart, ça mérite au minimum qu'on se pose une question ou deux... La différence entre le nineteen-neuf et aujourd'hui, ben en mille-neuves cent neuf les entreprises tech n'avaient pas de revenus.

00:10:09: Aujourd'hui elles en ont !

00:10:10: C'est mieux.

00:10:11: mais les marchés?

00:10:12: on quand même cette manie de systématiquement extrapoler des tendances jusqu à l'absurde.

00:10:16: Et là ?

00:10:17: On commence quand même à y arriver un tout petit peu dans l'absturde.

00:10:20: Je ne suis pas bariche je préviens c'est tout.

00:10:23: Maintenant, un petit mot sur la BCE parce que c'est important pour les prochaines semaines.

00:10:26: Isabelle Schnabel a donc clairement indiqué que la BCE pourrait monter ses taux en juin dans un contexte où la croissance européenne ralentit ou la France est techniquement légère récession au premier trimestre où l'Italie n'est pas en grande forme non plus.

00:10:38: Monter des taux maintenant s'est joué aux pompiers pyromanes.

00:10:42: on éteint l'inflation mais on met le feu à la croissance.

00:10:44: La BCE est dans la position impossible de toutes les banques centrales depuis le choc pétrolier.

00:10:49: ces outils sont conçus pour lutter contre la demande et par contre les chocs d'offre.

00:10:53: Quand le pétrole monte parce qu'un détroit est fermé, la BCA peut monter ses taux autant qu'elle veut !

00:10:58: Ça ne rouvrira pas le détroit d'Ormousse mais ça va ralentir le crédit, les investissements, l'emploi.

00:11:03: et les banquiers sont trop le savent et ils le font quand même.

00:11:06: Parce que la crédibilité anti-inflationniste, ça se construit sur des décennies et ça se détruit en quelques trimestres.

00:11:12: Et après de l'an dernier, à Franck Ford, n'a envie de revivre l'humiliation de l''inflation transitoire".

00:11:20: Et puis n'oublions pas une chose.

00:11:21: Une chose que tous les experts nous répètent encore et encore, même si Trump trouve un accord... Si Hormuz rouvre en mode full power lundi matin la réalité du business pétrolier fait qu'il nous manque quand même un milliard de barils depuis le vingt-huit février !

00:11:34: Et chaque jour c'est pire !

00:11:36: C'est d'autant des barils qui ne vont pas dans vos voitures, dans vos smartphones, dans nos baskets, dans leurs brosses à dons, dans votre dentifrice, dans notre shampoing ou dans vos shorts poids les courir, dans les pneus de vos voiture, même les voitures électriques dans vos capsules Nespresso, dans dans vos sneakers, dans les couches du petit dernier.

00:11:51: Dans vos médicaments, dans vos rouge à lèvres, dans nos mascaras, vos lunettes de soleil... Vos lunettes pour regarder cette vidéo !

00:11:58: Dans le PC que vous utilisez pour regarder la peinture que vous mettez sur vos murs, dans des câbles de votre chargeur d'ifo.

00:12:04: Ça marche aussi pour les Samsung, vos cartes bancaires, vos mobliquias, vos swimgoves, vos panneaux solaires et vos aéoliennes.

00:12:11: Et je peux encore continuer comme ça pendant des heures.

00:12:13: Ce milliard de barils qui manquent ne vont pas réapparaître par magie et avant que le baril redescende à des niveaux où les gilets jaunes ne voudront plus descendre dans la rue, il va falloir des mois peut-être même des dizaines de mois.

00:12:24: Et tout ça en supposant qu'entre deux le cessez le feu a deux balles négocies entre Trump et les Iraniens ne partent pas encore une fois en vrille ou plusieurs fois.

00:12:31: Prenons maintenant un tout petit peu de recul, parce que c'est là que le suisse blis se distingue d'un bulletin de marché ordinaire.

00:12:37: Ce qui s'est passé cette semaine, c'était la démonstration clinique dans le marché en mode déni sélectif organisé.

00:12:42: Wall Street bat des records, l'OSMP-C'EST termine la semaine à R&D et le NASDAQ rapproche les vingt-sept mille, le DOG franchit les cinquantien milles... Et pendant ce temps-là, l''inflation américaine est à son plus haut depuis trois ans !

00:12:55: La croissance ralentie, un conflit armée bloc vingt pour cent du pétrole mondial… resserrer sa politique monétaire dans une économie qui tout saute.

00:13:04: Comment est-ce que ça, c'est possible ?

00:13:05: Comment des marchés rationnels peuplé de gens intelligents avec des modèles sophistiquets peuvent-ils valoriser les actifs à ce niveau dans cet environnement?

00:13:13: La réponse c'est la même depuis toujours.

00:13:15: Les marchés ne sont pas rationnels, ils sont narratifs.

00:13:17: Ils ne valorisent pas la réalité, il valorise de la réalité qu'ils veulent voir plus tard.

00:13:22: et le narratif dominant cette semaine c' est l'accord en Iran est imminent, le pétrole va baisser, l'inflation va refluer les banques centrales vont assouplir, Elia bien sûr va sauver la croissance mondiale !

00:13:33: C'est un magnifique narratif, c' a un narratif cohérent, c e même un narrativ partiellement plausible mais c èt un narrative qui nécessite que tout se passe Parfaitement bien et tout ça simultanément.

00:13:45: Au même moment, en même temps à l'instant précis, Trump signe la corde, Theron accepte le détroit rouve, L'inflation reflue en soixante jours !

00:13:53: La fête peut baisser des taux, la BCE fait une pause... Et Elia va continuer de croître à quatre-vingt pour cent par année au minimum !

00:14:01: La probabilité que tout ça se passe en même Je vous laisse faire le calcul, vous-même.

00:14:05: Moi ce qui me frappe le plus c'est la comparaison avec d'autres moments de l'histoire !

00:14:08: En nineteen-neuf les marchés avaient aussi un narratif parfait.

00:14:11: Internet allait tout changer et ça a tout changé.

00:14:14: La croissance n'a rien fini.

00:14:15: Les anciennes métriques de valorisation ne s'appliquaient plus en deux mille six, deux milles sept.

00:14:20: Narratifs étaient que l'immobilier ne pouvait que monter Et que la titrisation avait éliminé tous risques systémiques.

00:14:25: Chaque bulle à son propre narratif rassurant Et chaque narratif assurant A une durée de vie limitées.

00:14:31: J'y dis pas qu'on est en nineteen-neuf.

00:14:33: La différence fondamentale, c'est que les revenus de l'IA sont réels dès la vraiment multipliée sévente de serveurs par huit.

00:14:39: Nvidia vont vraiment des plus à des prix astronomiques.

00:14:41: La demande est là.

00:14:42: mais la différence entre une tendance réelle et une bulle ce n'est pas forcément l'indirection C'est la vitesse et la valorisation.

00:14:48: Et là on commence d'être dans une zone où la vitesse est devenue son propre argument et le reste du scénario commence être un tout petit peu tiré par les cheveux.

00:14:55: Regardons rapidement les performances de la semaine, donc évidemment le semi-conducteur index c'est la meilleure performance de la Semaine des secteurs que l'on suit.

00:15:02: Cinq quatorze de hausse suivie par Nika qui n'arrête plus de monter malgré tous les problèmes qu'il peut avoir et le rendement du dix ans japonais qui continue de monter.

00:15:09: mais quatre septembre deux sur La Semaine.

00:15:11: Le DOL jaune des transports se réveille parce que c'était tellement cool !

00:15:14: Les avions, les compagnies d'arriènes vont gagner tellement d'argent avec le pétrole qui baisse... ...le Nasdaq, c'etre toujours la Tech, le SMP-Saints-Visuit, le mouvement... L'Italie est en hausSE, malgré les chiffres économiques metzo-metzo.

00:15:24: ce qui annonce quand même une espèce de récession au premier trimestre, et quand même en hausse de zéro à quatre-vingt trois pour cent sur la semaine.

00:15:31: Lors lui aussi est en hausses deux zéro huit pour cent.

00:15:33: et puis après de l'autre côté vous avez Heng Seng qui baisse, La Chine qui besse... Et puis le Bitcoin qui va au fond du bac et le pétrole bien sûr qu'il se fait défenestrer en perdant neuf cinquante sept pour cents sur la Semaine.

00:15:43: mais attention ça peut changer lundi matin Si on garde des performances sur nos bons vieux titres du SME, c'est Logitech qui remporte la coupe cette semaine.

00:15:51: plus de huit soixante-trois pour cent suivi de Richemont après leurs excellences chips la semaine précédente.

00:15:56: Huit quarante quatre pour cent de hausse avec Amrise qui y suis derrière et Oldsim qui y suit également derrière parce que tout va bien dans l'économie.

00:16:03: Autrement le reste, c'est un peu partenaires groupes qui continuent à se faire massacrer et qui paient encore trois avec les sept pour cent.

00:16:08: Les assurances en baisse, neuves artistes en bèce, Suisse comme on baisse UBS en besse Et finalement il n'y a que Rush qui est à l'équilibre.

00:16:14: et puis quelques petits second liners qui sont en tête.

00:16:17: Nestlé quand même réussi à grappiller zéro quatre vingt-quatre pour cent D'un point de vue technique, voici donc notre bon vieux SME.

00:16:23: Vous voyez que si on regarde simplement ce qui s'est passé cette semaine... Si vous regardez les quatre dernières séances c'est méga chiant !

00:16:30: Donc le top de la semaine à la trente mille six cent cinquante et des poussières est le bottom de la semaine.

00:16:35: Il doit se terminer autour des treize mille quatre cent cinq ans.

00:16:38: C'est-à-dire qu'on a un range extrêmement serré parce qu'il ne se passe pas grand chose.

00:16:41: Et ce n'est pas parce que Logitech prend neuf pour cent que le SME va s'envoler.

00:16:45: néanmoins d'un points de vues purement techniques.

00:16:47: On a toujours une configuration où l'on peut espérer Une petite accélération, moi ce qui me dérange un peu c'est l'hésitation de fin de semaine.

00:16:54: Vous voyez sur les deux derniers candles qu'on voit ici on a quand même une phase où on a une journée de baisse que l'on arrive à rebondir en fin de séance et une journée d'hausse qu'il arrive à claquer pour ramener quasiment à zéro en fin des séances.

00:17:07: aussi.

00:17:07: donc on voit beaucoup d'hésitations et peu de confiance en la venir surtout que les vacances approchent.

00:17:12: Le SMP-Cincent est au plus haut de tous les temps, il n'y a rien à dire.

00:17:15: Le train d'être toujours là, toujours ferme, toujours confiant.

00:17:19: J'ai envie de dire... Vous voyez qu'on est établi à la hausse pour l'instant et y'a vraiment pas de signe de faiblesse sur les quatre séances de la semaine.

00:17:26: On a eu la première séance de la Semaine le mardi où on a quand même perdu trois bricoles, zéro ou quatre pour cent mais finalement on termine quand même la semaine au plus high de tout les temps sur le SMP Cincent !

00:17:39: Le Nasdaq sont séparés, les puristes diront oui mais bon il y a une espèce d'hésitation ça va il ya un bel croix à la haut tout en haut.

00:17:47: C'est-à-dire que le marché c'est pas trop où aller pour la fin de semaine en mettant celle à fin de semaines.

00:17:50: et on sait tous bien sûr qu'en début de semaine et tous les dimanches on a toujours Trump qui vient nous faire son show et que tout peut arriver.

00:17:56: et s'ils vont regarder un petit peu.

00:17:58: donc si on reprend là vous voyez la fin des semaines sur le Nasdaqu gros hésitations ont fini à changer quasiment et là aussi grosses hésitations aux fins de semaine précédentes et encore une fois à la semaine d'avant On voit clairement que personne n'a envie d'être exposé au Nasdaq ou à quoi que ce soit d'autre en fin de semaine, sur un week-end parce qu'on sait tout ce que Trump peut nous faire à peu près tout et n'importe quoi.

00:18:18: Le sox on l'a vu tout à. l'heure.

00:18:19: vous voyez on est quand même juste pas loin des plus hauts tous les temps.

00:18:23: on n'est pas exactement bossu.

00:18:24: en fait on est aux plus hautes.

00:18:25: tous les tans sur le sox quasiment bref.

00:18:27: voilà tout va bien.

00:18:27: du côté des semi conducteurs il y a pas grand chose à raconter là dessus.

00:18:30: Le DAX, pareil.

00:18:31: Il le signe au plus haut de tous les temps malgré qu'on parle d'hôse-détaux en Allemagne, enfin Europe ces prochains temps.

00:18:38: On a parlé tout à l'heure.

00:18:39: vous voyez que on est encore juste tout en haut là.

00:18:41: des records sont ici.

00:18:42: On n'est pas très loin mais on n'arrive pas à casser non plus franchement Le CAC-XIV, il ne fait pas grand chose non plus.

00:18:47: sur la semaine vous voyez là aussi.

00:18:48: Regardez le range de la semaine sur les cinq sessions du CAC XIV Vous avez.

00:18:53: le bottom de La Semaine se situe là donc autour des huit mille cent cinquante.

00:18:57: et puis le top de la semaine se s'itue là autour des Huit milles deux cents d'un an tuit.

00:19:01: Vous voyez ?

00:19:02: Huit mil cent cinqante, huit mil deux cents de un an huit.

00:19:04: Cent cinquantes points de range sur le cac pour lundi ce qui vaut huit miles deux cents quatre vingt.

00:19:08: Et bien ça ne fait que pas grand choses et c'est extrêmement serré ce qui veut dire qu'on sent merde et on hésite beaucoup !

00:19:13: Lors qui a été testé sa moyenne mobile des deux cents jours cette semaine, vous le voyez ici très clairement.

00:19:20: On a rebondi pile-poil dessus mais on est toujours dans une tendance purement descendante sur l'or pour.

00:19:26: l'instant.

00:19:26: si vous êtes un tchartiste pur Le pétrole, regardez comme c'est beau.

00:19:30: Il a cassé la tendance haussière.

00:19:32: C'est fini tout va bien on va venir à la réalité.

00:19:34: enfin on va peut-être revenir autrement à la réalité mais vous voyez qu'on revient sur les quatre vingt sept dollars.

00:19:40: On peut aller chercher les quatre-vingts en fonction des nouvelles de la semaine prochaine.

00:19:43: On a une tendance de fond qui est quand même bien établie que l'on voit ici qui est une tendance sociale, on peut aller chercher l'IBA à seventy-six cinquante deux si un accord est signé et ensuite on verra si le pétrole est fait pour redescendre ou va se stabiliser plus haut.

00:19:57: Il y avait pas mal de gens qu'ils aient quand même cette semaine des experts en pétroles bien compétents et tout qui disent que même s'il y a un accord retrouvé je vous l'ai déjà dit répété Le Pétrole peut largement rebondir encore cet été ces prochaines temps.

00:20:08: donc attention c'est pas encore gagnés sur le baril.

00:20:12: On attaque maintenant le chapitre des vedettes de la semaine.

00:20:14: On a trois logitech d'abord, huit virgule.

00:20:17: deux pour cent de hausse vendredi sont vraiment des raisons officielles sans annonce en rien.

00:20:21: ce qui s'est passé c'est que le marché à regarder le dossier et se dit ah tiens une boîte qui fait des souris et des claviers pour les data center est pour lia et qu'il ne se paye pas grand chose par rapport au semi conducteur.

00:20:32: Et voilà, la thèse de l'intelligence artificielle s'est étendue comme une tâche d'huile sur un parc caissiré jusqu'à atteindre le fabricant de périphériques helvétiques.

00:20:41: Parce que dans un marché en mode tout ce qui touche à l'IA de près ou loin mérite une prime de trente pour cent.

00:20:47: Le Gitaque coche-la-casse équipement bureau des ingénieurs qui font tourner des LLMs C'est léger comme tâches je sais mais c'est un grand classique et c' est largement suffisant Pour faire exploser un titre vendredi soir pour boucler la semaine Et pour boucler le mois aussi, quand tout le monde est optimiste et que les shorts se couvrent.

00:21:04: La réalité c'est qu'il y a probablement un mix de short-squeezes de momentum et des gestionnaires qui cherchent un proxy EA pas trop cher en fin de trimestre !

00:21:12: C'est sophistiqué comme réflexion hein ?

00:21:13: D'accord... C'était quand même efficace pour faire huit pour cent dans une séance.

00:21:16: visiblement L'autre vedette, la deuxième vedette c'est Sando.

00:21:20: Sando qui attaque la Chine à coups de plainte anti-dumping.

00:21:23: où?

00:21:23: comment découvrir en twenty six que mettre ninety pour cent sa production antibiotique dans un seul pays ?

00:21:28: C'était peut être pas l'idée du siècle !

00:21:29: Sando a donc déposé une plainte auprès d'la commission européenne pour dénoncer le dumping chinois sur la pénicillide.

00:21:36: et là franchement on applaudit l'audace hein !

00:21:38: Pas de sondeau ça c' est courageux et nécessaire.

00:21:40: non on applaudis l Europe qui découvre en deux mille vingt-six que confier ninety pourcent de sa production de principes actifs un pays avec lequel elle est en guerre commerciale larvée depuis dix ans, c'était peut-être une vulnérabilité stratégique cruciale comme a dit pudiquement le CEO de son dose.

00:21:58: Pudiquement parce que catastrophe industrielle auto-infligée sur fond de naïveté géopolitique cofondante, c'était sans doute un peu trop long pour le communique et de presse.

00:22:07: Le mécanisme est assez simple et assez joli dans son cynisme.

00:22:10: La Chine subventionne massivement ses producteurs d'amoxicilines vont en dessous des coups de revien détruits méthodiquement la concurrence européenne et se retrouvent en situation de monopole sur un médicament qu'on donne aux enfants qui ont une titre.

00:22:22: Bravo, bravo à tout le monde !

00:22:24: L'Europe a optimisé sa chaîne d'approvisionnement pharmaceutiques avec la même rigueur stratégique qu'elle avait appliquée au gaz russe.

00:22:31: Le résultat est à peu près aussi satisfaisant, la plainte de sandaux est légitime, la Commission va examiner les Chinois vont nier et dans dix-huit mois si on a de la chance il y aura peut être des droits deux doigts.

00:22:42: en attendant continuer à prendre vos antibiotiques tant qu'il en reste ça ne change pas la performance du titre mais au moins ils ne se laisse pas faire.

00:22:49: Et puis une fois n'est pas coutume, on va parler de l'EM.

00:22:52: Alors pour ceux qui ne connaissent pas, LEM fabrique des capteurs qui mesurent le courant et la tension dans les systèmes électriques véhicules électriques énergies renouvelables et industriels.

00:23:01: C'est une société suisse qui est basée à Plans-les-Ouatres où je suis né côté Azurique.

00:23:06: environ mille cinq cents employés discrets rentables ennuyeux ou possible, le genre de boîte dont on n'a jamais parlé jusqu'au jour où quelqu'un prononce le mot racha.

00:23:15: et là subitement tout le monde est devenu un expert en capteurs électriques.

00:23:19: Oui !

00:23:19: Le titre a explosé de vingt-quatre virgule neuf pour cent puis neuf virgules quatre pour cent encore mercredi en deux jours sans accord son fusil annoncé juste des déclarations concernant un éventuel rachat de la société.

00:23:31: Un éventuelle racha.

00:23:33: pas un rachats pas une oeuvre.

00:23:35: un évantuel racha Une rumeur habillée en communiqué de presse.

00:23:39: le titre prend trente-cinq pour cent en quarante-huit heures et presse cinquante pour cent sur la semaine.

00:23:43: parce que c'est ça, le marché moderne.

00:23:45: On n'a plus besoin de faits ou on a besoin de possibilités, de perspectives, de déclarations sur des options stratégiques explorées.

00:23:52: ce qui est beau et légèrement déprimant si on réfléchit trop longtemps c'était que l'AIM avait publié les résultats corrects un rebond de rentabilité et que cela n'avait intéressé pratiquement personne.

00:24:01: mais dès qu'un bon qui est d'affaire à murmurer le mot rachat dans un couloir BAM !

00:24:07: Trente-cinq pour cent de hausse.

00:24:08: L'entreprise fabrique la même chose le lundi et le mercredi, seul le narratif a changé.

00:24:13: On peut maintenant passer au envrague de la semaine... Mike Maes a levé huit millions de francs dans le cadre d'un accord avec Neuro.io, les deux entreprises sont en train d'évaluer un partenariat ou peut-être une fusion.

00:24:23: L'UBS pense que Comette peut aller à quatre cents cinq francs.

00:24:26: c'est le nouveau Target !

00:24:27: Le fabriquant autrichien de moto Barra Mobility était victime de rumeurs qui concernent des émissions de gaz des motos KTM.

00:24:34: et oui les motos émettent des gaz d'échappement.

00:24:37: c'était hallucinant !

00:24:38: Et après son bilan sur quatre mois.

00:24:39: Galenica fait état d'une hausse des recettes, le distributeur de médicaments a confirmé ses objectifs pour l'année en cours.

00:24:46: il y a à décrocher un financement supplémentaire de US dollars, de la part de l'autorité américaine de recherche et de développement biomédicale.

00:24:55: La Barda pour le développement de l''antibiotique orale.

00:24:58: Alors attendez parce que celui-là n'est pas simple !

00:25:01: C'est le SceptiButen, les d'abord bactam.

00:25:04: Le premier coup... qui est destinée au traitement des infections urinaires compliquées.

00:25:09: Et pour terminer, il y a le chimiste d'Otikon OS qui s'est effondré de plus de vingt pour cent après des chiffres pas terribles et nettement inférieurs aux attentes du marché.

00:25:18: Voilà ce qu'on pouvait dire cette semaine !

00:25:21: C'est sympa non ?

00:25:22: Alors la semaine prochaine, qu'est-ce qu'il nous attend ?

00:25:25: Laissez moi deviner.

00:25:26: l'accord avec l'Iran va avancer significativement.

00:25:29: Des sources proches des négociations vont annoncer que on est à quarante huit heures d'un accord historique.

00:25:34: Trump va faire un poste sur trousse social que personne ne comprendra vraiment.

00:25:38: Terran va publier un démenti, le pétrole va baisser de quatre pour cent puis va remonter de trois pour cent.

00:25:42: les marchés vont monter quand même.

00:25:44: On aura les PMI en Europe et le rapport sur l'emploi américain vendredi.

00:25:47: Le marché va normalement observer ça.

00:25:50: Et si l'employé est fort il dira que c'est l'économie qui tient.

00:25:53: Si l'emploi a fait abidirac la fête va devoir baisser des taux dans les deux cas et les marchers vont monter.

00:25:58: Puis mi-juin la BCE va monter ses taux et là on verra s'il marchait peut continuer à ignorer la macro avec... tant de sérénité qu'il le fait depuis deux semaines.

00:26:07: Oui parce que le marché peut ignorer la réalité longtemps, très longtemps plus longtemps que tu restes solvable comme disait Keynes mais pas éternellement non plus.

00:26:15: et la réalité elle a cette fâcheuse tendance à se rappeler à nous au moment qu'elle choisit et pas aux moments qu'on préfère en vrai.

00:26:21: Voilà si cette vidéo vous a plu n'oubliez pas de vous abonner, de liker ,de la commenter, de la partager.

00:26:27: et on se retrouve bien sûr lundi matin pour un nouveau MorningBall Live !

00:26:31: Merci d'avoir été avec moi.

00:26:33: Bon weekend à tous !

00:26:50: Allez, bye-bye.