00:00:01: On savait, vous l'aviez compris.

00:00:03: On savais tous que la semaine serait quand même un peu compliquée.

00:00:06: mais là on est clairement en train de rentrer dans une espèce de moment charnière.

00:00:10: C'est pas un moment spectaculaire en tant que tel, enfin pas encore !

00:00:13: Mais c'est un des moments où tout se met en place ou les pièces du puzzle commencent à bouger sans qu'on sache vraiment.

00:00:18: d'enquête sens ça va finir par basculer.

00:00:20: Depuis quarante-huit heures le marché est donc suspendu.

00:00:23: Ils ne montent pas vraiment, ils baissent pas franchement non plus.

00:00:26: Il attend !

00:00:26: Et ce qu'il attend c'est pas une state, hein ?

00:00:28: C'est... Pas une décision d'une banque centrale, c'était une espèce de validation.

00:00:32: Une validation que toute l'histoire qu'ils racontent depuis des mois autour de LIA fonctionne VRAIMENT.

00:00:38: Oui parce que ce soir vous le savez aussi eh bien il y a les masques d'onde de Lia et des Mac Seven qui vont publier et ces publications vont nous donner des réponses sur la rentabilité de l'intelligence artificielle.

00:00:50: enfin on espère.

00:00:51: Et puis on attend aussi la fête dans La Dernière de Powell, parce que même si on sait qui va rien faire c'est aussi une bonne raison pour veiller tard et se poser quelques questions.

00:01:00: Bref hier on n'a pas fait grand chose mais rien est simple tout ce qu'on pique et ce soir ça sera pire !

00:01:06: Bienvenue dans Ce Morning Bull Life.

00:01:08: je suis Thomas Veillet.

00:01:09: nous sommes le vingt-neuf avril deux mille vingt six et ce soit C'EST MARCHOU CREVE.

00:01:26: Alors avant toute chose, ce que vous allez entendre et voir dans cette vidéo n'est pas un conseil financier.

00:01:29: C'est mon avis !

00:01:30: Mon analyse est parfois à bon dumeur du jour.

00:01:32: par contre si vous voulez comprendre la bourse là vous êtes au un endroit.

00:01:35: Hier la séance a donc été à l'image de cet attente longue, longte presque pénible.

00:01:41: le genre des journées où tout le monde regarde tout et n'importe quoi très attentivement mais où personne n'ose vraiment agir bouger sauf sur un point, les semi-conducteurs.

00:01:50: Oui du côté des semi conducteurs ça faisait des semaines que ça montait sans vraiment reprendre sa respiration.

00:01:55: tout ce qui toucher à Lia et aux semi conducteur était automatiquement valorisé comme si on avait déjà trouvé le remède à tous les problèmes de santé de l'humanité.

00:02:04: Et puis il y a eu une espèce de fissure Un petit craquelement Pas vraiment un effondrement, mais... Un mouvement suffisamment marqué pour rappeler une chose qui est essentielle.

00:02:14: Même les meilleures histoires doivent à un moment donné passer par la case réalité et le déclencheur d'hier c'était au Poneïaï ou plutôt le doute autour de Poneiay?

00:02:24: Oui parce qu'à force d'investir des milliards, de brûler du cash a un rythme délirent et promettent une révolution Une question commence à émerger pas très sexy mais quand même fondamental, est-ce que ça gagne vraiment de l'argent?

00:02:35: ?

00:02:36: On en a parlé hier et c'est un peu la contagion tout ça.

00:02:38: Et dès que cette question existe même brièvement eh ben toute la mécanique devient un peu plus fragile.

00:02:45: Parce que si Open AI ralentit, comme le dit Wall Street Journal.

00:02:48: Si les investissements se cannent et la croissance devient moins spectaculaire alors c'est toute la chaîne derrière Open AI qui peut commencer à trembler.

00:02:55: Et là le marché réagit comme il le fait toujours dans ces moments-là vite fort et sans trop réfléchir.

00:03:01: On vend d'abord et on posera des questions ensuite.

00:03:04: Ce qu'il est assez fascinant c'était en même temps tout le secteur n'a pas réagi de la même manière.

00:03:09: Les semi-conducteurs liés à l'IA sont faits démonter, le SOC s'est pris trois virgules six pour cent dans les dents.

00:03:14: mais les semi conducteurs lié à la mémoire, eux ils sont montés un peu comme si le marché faisait la distinction entre rêve et infrastructure.

00:03:23: Et aussi parce que c'est Morgan Stanley qui a dit qu'il fallait absolument acheter Micron et SanDisk.

00:03:28: En conclusion les semi-conducteurs ont mis un coup de frein alors hausse de dix huit ou dix neuf jours pour des raisons qui sont encore Peu clair et pas forcément prouvé, mais dans le doute abstiens-toi.

00:03:38: Et à vingt quatre heures de ce qui va se passer ce soir autant réduire les voiles et donc le risque.

00:03:44: Surtout qu'au milieu tout ça il y a une question lancinante qui persiste quand même dans l'esprit de tout le monde si Open AI n'a plus de fric pour acheter des montagnes de semi conducteurs ?

00:03:52: Qui est-ce qui va en acheter vraiment?

00:03:55: Pendant ce temps-là, le reste du monde continue de bouger.

00:03:57: Heureusement, le pétrole monte encore et encore !

00:04:01: Le WTI est à cent dollars.

00:04:03: Ce matin, le détroit d'Ormuz reste sous tension.

00:04:05: Bien sûr... Au milieu de ce chaos déjà bien chargé les Emirats Arabes Unis ont décidé de quitter le PEP.

00:04:12: C'est un événement assez énorme, traité presque comme en détail mais c'est pourtant quand même un signal très fort.

00:04:17: Un signal qui montre que même au cœur du système les intérêts divergent.

00:04:22: La version officielle parle de stratégie la version réelle parle surtout de pognon Produire plus gagner plus et décider tout seul.

00:04:29: Sauf que pour le moment, dans le contexte actuel cette liberté est presque théorique parce que tant que les droits de remoussées bloqués produirent plus ne sert à rien si on peut pas livrer le pétrole.

00:04:38: Pour ce qui est des chiffres de l'UAEur, retenons quand même que c'est quatre pour cent de la production mondiale, c'était qu'il y a quatre virgules huit millions de barils par jour en capacité alors que pour au moment il en pompe que trois virgule deux accosent des quotas d'le pep et puis celle-là deuxième mamel financière du cartel avec sept ans de sectes milliards de revenus pétroliers en twenty-cinq sur un total de quatre cent cinquante cinq.

00:04:59: Et le prochain à quitter le navire de l'OPEP, selon les rumeurs, ça pourrait bien être le cas accent !

00:05:05: Et ça résume parfaitement la situation actuelle des marchés beaucoup potentielle mais énormément de contraintes.

00:05:11: Et au milieu de tout ça, bien sûr les entreprises continuent de publier parce que c'est la saison et elles ont des messages assez différents.

00:05:18: On peut commencer par Visa par exemple où ils ont envoyé un signal extrêmement clair Les revenus explosent en forte croissance Le bénéfice dépasse largement les attentes et surtout ils annoncent un rachat, un cher buyback de vingt milliards d'actions.

00:05:32: Traduction assez simple le consommateur américain continue de dépenser comme malade encore et toujours.

00:05:39: Et là, par contre on a deux lectures possibles.

00:05:40: Soit celle-ci d'une économie hyper solide soit celle-cine d'un consommateur qui vit à crédit qu'il n'y a plus le choix de vivre à crédits et qui commence à tirer un peu trop sur la corde.

00:05:49: Donc ce n'est pas forcément une bonne nouvelle !

00:05:51: Dans un autre secteur Robin Wood nous rappelle que tout le monde ne joue pas dans la même catégorie.

00:05:56: ils annoncent des revenus décevant en bénéficiant dessous des attentes et un marché qui sanctionne immédiatement.

00:06:02: Pas de zone grise.

00:06:03: c'est soit est parfait soit t'es un tocard et tu te fais démonter.

00:06:07: Dans l'autre registre, on a eu NXP Semiconductor qui faisait exactement l'inverse aussi !

00:06:11: Un trimestre solide des attentes battues, une guidance qui impressionne... ...et un titre qui prenait zest pour cent after-close Comme pour rappeler que dans ce marché eh bien la moindre bonne surprise est amplifiée.

00:06:23: Et puis il y a eu aussi Novartis hier matin.

00:06:25: Alors vous l'avez tous vu certainement beaucoup plus discret, beaucoup moins spectaculaire.

00:06:31: Des revenus ont légers recul, un bénéfice un peu en dessous des attentes, mais une guidance qui est confirmée.

00:06:37: Ce n'est pas le trimestre le plus sexy de nos artistes, il faut bien dire... Mais ce n'était pas catastrophique non plus.

00:06:43: et pourtant le titre est relativement bien tenu même terminé en hausse parce qu'aujourd'hui ne pas d'espoir c'est déjà une forme de victoire surtout en Suisse.

00:06:52: Du côté de l'or, c'était une sale journée.

00:06:54: Les taux sont trop haut pas plus que la veille mais il fallait bien un exclut.

00:06:56: alors on a vendu.

00:06:57: Il y avait aussi le fait qu'on s'est beaucoup monté et comprenait les profits.

00:07:00: Autre exclute !

00:07:01: Vous ajoutez à ça que la fête ne va pas baisser les taux ce soir.

00:07:04: et donc... On vende alors !

00:07:06: Rien de neuve sous le soleil !

00:07:07: Mais hier clairement, il y avait plus de vendeurs que d'acheteur sur le métal jaune qui à l'heure actuelle est à RMB.

00:07:14: Et puis hier depuis la Norvège, depuis la conférence du fonds souverain local Jamie Dimon le patron de JP Morgan a parlé.

00:07:23: On le sait quand il parle ils ne mâchent pas ses mots.

00:07:26: Oslo a dit quelque chose d'assez simple et très inquiétant en même temps, il a dit qu'il y aura une crise obligataire.

00:07:33: Il n'a pas dit peut-être, il a dit qu'il y aura une crise obligataire.

00:07:36: C'est une affirmation et on aura une !

00:07:39: Il explique que les déficits sont en train d'exploser, que la dette américaine approche des niveaux historiques ou plutôt qu'elle est à des niveau historiques et que chaque matin elle est un petit peu plus haut, que les émissions d'obligations deviennent massives et que le marché... Alors à un moment donné ils pourraient finir par perdre confiance.

00:07:54: Et au milieu de tout ça il ajoute un petit détail qui fait encore un petit mal, un peu comme du sel sur une petite blessure.

00:08:00: Ça pourrait être pire que ce que les gens... Imagine, ce genre de phrase.

00:08:04: normalement ça devrait faire trembler les marchés mais pas aujourd'hui.

00:08:08: Sûrement parce que Jamie Dimon n'a pas donné date et puis aussi parce qu'aujourd'hui le marché est complètement ailleurs de toute façon.

00:08:15: ou alors parce qu''aujourd´hui on sait que tout se jouera ce soir.

00:08:19: oui on sait la fête ne fera rien On sait que Powell parlera mais sans surprise.

00:08:25: on le sait aussi.

00:08:26: on sait qui va rien dire spéciale.

00:08:28: Et le vrai moment de vérité arrivera Juste après qu'on les chiffre de Microsoft, Amazon, Meta et Google vont tomber.

00:08:35: Et là il ne s'agira pas de savoir si ils ont battu des attentes de deux pour cent ou trois pour cent ?

00:08:41: La seule question franchement ça risque bien d'être est-ce que l'IA rapporte de l'argent ?

00:08:46: Est ce que les milliards investis commencent à produire du concret ?

00:08:49: Est-ce le cloud tient le choc ?

00:08:51: Ou alors est-c?

00:08:52: on est encore dans une phase où on dépense énormément en espérant hypothétiquement éventuellement peut être que ça fonctionne un jour?

00:08:59: Si les réponses sont claires, solides, convaincantes... Le marché repartira bien évidemment encore plus fort.

00:09:05: Encore plus confiante !

00:09:07: Si c'est flou par contre le doute va clairement s'installer.

00:09:09: et si c''est décevant alors là il faudra s'accrocher ou bastir un garage.

00:09:13: parce que le marché peut accepter beaucoup de choses dans ce moment.

00:09:16: mais il déteste une chose plus qu'tout.

00:09:18: C'est se rendre compte.

00:09:19: qui sait peut-être raconter l'histoire un tout petit peu trop relis.

00:09:23: Pour faire simple, c'est pas tant les chiffres des quatre stars de ce soir qu'on va regarder mais plutôt le bilan de santé de l'intelligence artificielle.

00:09:30: Et ça potentiellement... C'est patop !

00:09:32: La contagion peut être beaucoup plus violente qu'avec un potage à la chauve-souris.

00:09:37: On savait que la semaine serait compliquée, aujourd'hui elle devient clairement décisive.

00:09:42: On rentre dans la partie la plus importante de la semaine et dans quelques heures on ne parlera plus d'attente, on parlera de verdicts... Et le marché n'a jamais été très très induvant quand il s'agit de se mettre à juger !

00:09:54: Côté chiffre micro, c'est pas aujourd'hui qu'on va se rouler par terre d'excitation.

00:09:57: Pour ça il faudra attendre demain avec le PCA la fameuse inflation de LaFed.

00:10:02: Côtés trimestriels mis à part les quatre de ce soir.

00:10:05: Il y aura aussi ABBV, AstraZeneca Total, Glaxo et deux Tchimans qui auront aussi Ford et Qualcomm.

00:10:11: mais comme c'était après les Macs, tout le monde s'en foutra comme jamais.

00:10:14: N'oubliez donc pas de vous abonner à la chaîne Swisscote en français, d'activer la cloche et puis ensuite bien sûr on like.

00:10:20: On commente et on partage !

00:10:22: Et nous on se revoit demain pour débriefer tout ça.

00:10:25: Je sens quand même qu'il y aura pas mal de choses à dire et que ça risque bien d'être passionnant.

00:10:29: On se réjouit déjà passé une très belle journée à demain et bye-bye.

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