00:00:00: Réserve fédérale des États-Unis a mis ou est demi à venir du marché.

00:00:04: mercredi, neuf avril.

00:00:05: Ce mercredis, neuve avril s'agit-il de la dernière décision politique monétaire de Jérôme Powell ?

00:00:11: Le marché action après sa remontada depuis le début du mois d'avril est il à nouveau beaucoup trop cher sur le plan des fondamentaux?

00:00:17: et si malgré tout malgré la crise énergétique malgré l'hôpital pétrole malgré le prix du gaz malgré les prix de lurer qui tardent à retomber eh bien ici Malgré tout La FED restait Acommodant de Kevin Warsh, sera-t'il ou pas à la tête de La Fête le XVI?

00:00:32: Dans cette vidéo vous allez assister à première partie, le XXIX avril.

00:00:35: Ce mercredi, il les attend.

00:00:37: très simple concernant cette nouvelle décision de politique monétaire de La fête, très attendue.

00:00:41: La première depuis l'ébuit des opérations militaires le XXIII février.

00:00:45: Dernier deuxième parti, Kevin Wash, sera t'il a la tête d'La Fête du XVI ?

00:00:49: Et oui, Jérôme Powell son mandat se termine le XV.

00:00:52: est-il crédible de croire que Warsh... ce aura l'irène de la fête dès le XVI.

00:00:57: Est-ce que cela va être retardé ?

00:00:58: Je vous explique toutes les étapes, vous allez voir c'est compliqué !

00:01:00: C'est à nouveau très politique et c' est encore de la négociation.

00:01:04: Ensuite pétrole et inflation US.

00:01:07: Et si malgré tout... Malgré le rebond de l'inflation nominale, malgré le pédiu pétrole, malgrés les discours collapsologiques, et si malgrès tout, la fêtre ne touchait pas assez tôt d'intérêt.

00:01:20: je vous donne quelques arguments en faveur de cela.

00:01:24: ensuite Maxette.

00:01:25: Magnificent Seven semaines à nouveau cruciale, mais vraiment.

00:01:31: Alors oui bien sûr le marché action est remonté grâce à la tech et ça bon ok d'ailleurs cette semaine résultat dégâfable, résultats des Magnificents Seven.

00:01:40: vous allez voir il y a une petite surprise dans les anticipations de profit.

00:01:43: hormis en media c'est plutôt la profondeur de la côte.

00:01:46: on attend davantage de croissance des bénéfices.

00:01:48: alors justement le cycle macro-économique où l'on est ?

00:01:51: Le cycle industriel est-il bouleversée par les événements géopolitiques récents.

00:01:56: Le marché action US, le S&P-C'est un sang qui a fait de nouveaux records et il est donc à nouveau trop cher sur le plan des fondamentaux ?

00:02:03: Et vous allez voir que la réponse va vous surprendre bien sûr !

00:02:08: Est-il à nouveau très cher sur ce plan des fundamentals ?

00:02:10: sommes nous après une telle reprise verticale à nouveau en surachat sur le point technique ?

00:02:16: Comment est-ce que le marché a pu passer en deux semaines d'une survente sur le Plan Technique ?

00:02:20: Un surachât sur le Point Technique.

00:02:22: chers amis Bienvenue à la nouvelle édition du Tobian.

00:02:56: les secteurs de la tech, des réjoutes à dégâts femmes du cycle macro-économique des Magnificent Seven.

00:03:03: De l'inflation de l'analyse technique et d'analyses fondamentales dans la valorisation boursière.

00:03:06: Et donc comme c'est chargé je vous propose d'attaquer directement mercredi, vingt ans favril, la dernière de Jerome Powell.

00:03:12: moins d'interrogations car oh oui les choses sont compliquées car le processus de validation de Kevin Warsh a pris beaucoup de retard.

00:03:22: il est en cours au Sénat des États-Unis et l'opposition à sa nomination, en tout cas les éléments qui challenge et qu'ils peuvent retarder sa nomination sont pas forcément issus uniquement du cours démocrate mais aussi du cours républicain.

00:03:36: Voilà que tous beaux mondes s'inquiètent mais à juste titre de l'indépendance de venir de la FED et de l''indépendence de penser aussi de Monsieur Warshki la semaine dernière parce que les auditions sont encore bien répétées au Sénat des États-Unis qu'il était là pour, avant tout, lutter contre l'inflation.

00:03:56: Mais que peut-il dire d'autres en vue d'obtenir cette validation ?

00:04:00: Donc commençons par le commencement effectivement cette semaine.

00:04:03: C'est donc une décision de politique monétaire de la Réserve Fédérale des États-Unis le XXIX avril.

00:04:08: La dernière a eu lieu le XVIII mars donc deux trois semaines après le début des opérations militaires.

00:04:14: je vous ai dit métier tout à l'heure dans l'introduction mais à ce moment-là si vous voulez le recul était très limité notamment au terme de durée et d'impact.

00:04:23: Donc là, il y a davantage de recul.

00:04:24: Notez que ce mercredi vingt-neuf avril la FED ne va pas mettre à jour ses projections macroeconomiques parce qu'il n'y a pas de petite astérix ici.

00:04:33: Que va-t-il donc se passer ce mercrodis vingt en faveurille ?

00:04:36: Eh bien il y aura une décision sur l'auto d'intérêt des fonds fédéraux qui lui est stable dans la fourchette III-Fifty, III-Stoixante-Quinze.

00:04:45: Noter d'ailleurs mais ça moi j'y crois absolument pas.

00:04:47: Faites une capture d'écran nous en reparlerons.

00:04:49: Alors moi rassurez vous je fais des captures d' écran permanence.

00:04:52: Ce que je peux vous dire, c'est qu'en début d'année les anticipations de reprise du baisse de taux d'intérêt à des fonds fédéraux.

00:05:02: C'était pour le XVII juin qui théoriquement doit être la première décision politique monétaire présidée par Kevin Warche.

00:05:10: parce que le mandat Jérôme Powell se termine le vendredi quinze mai sauf si avant cela, eh bien il n'y a pas eu le vote en session plénière au Sénat des États-Unis.

00:05:22: donc le vote pas uniquement commission bancaire du Sénats des États Unis mais en session pleinière.

00:05:26: et bien à ce moment là Jérôme Beauwelle peut rester en poste où on peut nommer un autre président par intérim.

00:05:33: bon il peut y avoir plusieurs options sur la table.

00:05:35: Bien sûr après si les choses accélèrent, vous pouvez voir vu comment le marché voit comme le marché a joué depuis début avril le verre à moitié plein Pourquoi pas au fond ?

00:05:50: Tout est possible.

00:05:51: Donc, en tout cas pour ce neuf avril la probabilité d'une baisse de taux et de zéro porcent voilà donc une hausse de taut aussi voilà mais d'ailleurs c'est plus ou moins qu'à sur les les les douze prochains mois.

00:06:05: bien sûr que tout ça va changer très rapidement.

00:06:07: garantie une chose dans un mois Les anticipations du CMF à doigt full seront complètement différentes.

00:06:13: Alors, est-ce que la fête va rester accommodante ?

00:06:15: Déjà donc l'auto va rester stable.

00:06:17: Je vais en parler plus tard dans la vidéo mais le bilan de la fêde est à nouveau en net augmentation et vous allez voir aussi la liquidité nette.

00:06:30: il y a énormément d'éléments qui sont en reprise du côté des politiques monétaires non conventionnelles.

00:06:38: Mais donc conférence de presse et communiqué de presses.

00:06:42: Voilà donc c'est tout ce qu'il nous attend ce mercredi, neuf avril.

00:06:46: Je continue donc.

00:06:48: deuxième partie.

00:06:49: Kevin Warsh sera-t-il président de la FED le XVI mai ?

00:06:54: Alors là les choses sont compliquées.

00:06:55: En fait il y a tout un processus si vous voulez.

00:06:57: Ce n'est pas que Jérôme Poway qui décide.

00:06:59: Ce ne est pas que Donald Trump qui décident.

00:07:01: Donald Trump, qui a nommé Kevin Wash à la tête de la fête, c'était en début d'année.

00:07:05: mais derrière aux États-Unis Le Congrès est très puissant et le sénat des États-Unis est extrêmement puissant, il a notamment derrière au delà de l'aspect purement législatif.

00:07:15: Et la plupart des décisions de l''exécutif américain, alors bien sûr pas faire la guerre, enfin théorici, mais bon là non ou même en matière commerciale... Là y'a une nomination, y'ai une validation qui est obligatoire par le Sénat les États-Uniers.

00:07:30: Donc il y a un certain nombre d'étapes qu'ont déjà été faites sont en cours les étapes au Sénat des États-Unis.

00:07:37: Il y a deux étape importantes, donc là nous sommes cette fin du mois d'avril quelque part entre l'étape numéro quatre et l' étape numéro cinq, sachant que pour envisager Kevin Warsh puisse prendre la tête de La Fête à partir du quinze mai il faut non seulement un vote positif en commission bancaire du Sénat, donc une majorité de sénateurs de cette commission qui votent en faveur de Kevin Warche après toutes les auditions.

00:08:12: et c'est pas aussi simple que de dire qu'il y a une majorité républicaine.

00:08:17: Ça va passer non parce même certains Républicains remettent en cause l'indépendance de Kevin warches le fait que ça pourrait remettre en cause la dépendance de la FED.

00:08:27: il ya dans le camp républicain une fronde si vous voulez pour reprendre des termes politiques un peu contre l'administration au Trump.

00:08:36: Alors une fois que ce vote sera passé en commission bancaire, c'est probablement l'étape la plus importante.

00:08:40: derrière il y a le vote au Sénat en séance pleinière.

00:08:43: alors il ya aussi certains sénateurs qui s'opposent à la nomination de Kévin Noir.

00:08:48: je tente qu'il y ait actuellement un processus judiciaire contre Jérôme Powell pour lui mettre la pression pour quitter son poste au sein du FOMC.

00:08:56: parce Jérôme Powell quitte son poste de patron de la FED le quinze mai mais il reste membre du FOMC sauf s'il part, sauf si il émissionne.

00:09:05: Il y a des pressions qui sont faites contre lui.

00:09:08: en même temps on ne peut pas avoir l'argent du beurre etc... L'administration Trump.

00:09:12: ce qu'ils voudraient c'est que Kevin Warches à la tête de la fête et que jérômes Powell quittent le FOMC.

00:09:17: Ça va peut-être un moment d'hôté chez une négociée pour avoir une... Alors ça va être intéressant si Kevin Wachep prend la tête là.

00:09:26: autant vous dire que vu alors sauf accélération majeure et des résultats favorables en termes de vote, en terme de timing on est sur une faible probabilité que le vote en session pleinière au Sénat ait lieu pour confirmer Kevin Warsh à la tête de la fête.

00:09:43: mais c'est on jamais.

00:09:44: Là ça pousse à mort pour que les choses accélèrent.

00:09:49: Mais combien même donc ?

00:09:51: Kevin Warch prendrait la tête d'à partir du XVI mai ou pas?

00:09:54: Il y a une autre question qui se pose, c'est est-ce que Jérôme Powell sera encore dans le FOMC ?

00:09:58: Et donc finalement ça va être... il va y avoir des frictions.

00:10:03: Le patron de la Fed n'a pas plus de voix que d'autres.

00:10:06: Il n'y a pas de droite veto.

00:10:07: alors par contre en cas d'égalité ce sont vos votes qui fait pencher à la balance.

00:10:12: Il a aussi de l'influence.

00:10:13: mais si Jéréon Powell reste dans l'UFOMC il peut aussi garder de l''influence.

00:10:16: enfin il y a beaucoup de choses qu'il joue.

00:10:18: Bref en tout cas ça c'était un des enjeux majeurs de la semaine.

00:10:23: Mais donc là, ce mercredi-vingt-neuf avril c'est toujours Jérôme Bowell qui sort à la tête de la réserve fédérale des États-Unis.

00:10:30: Ça va être intéressant de voir d'ailleurs ce qu'il va dire dans sa conférence de presse.

00:10:33: il va y avoir des questions sur bien sûr va-t-il rester ou pas à la tête de la FED etc... Alors pétrole et inflation US.

00:10:40: La FED pourrait rester accommodante.

00:10:42: alors là je ne veux pas vous vendre du rêve mais en même temps j'ai pas eu besoin de le faire.

00:10:47: Le marché a vendu du rêves Dans sa façon de se reprendre dans sa façon.

00:10:54: Je ne sais pas comment on peut nommer, je pense qu'on peut parler de crise énergétique et du risque systémique.

00:11:00: Tout le monde rabâche ça depuis le début du mois de mars.

00:11:04: C'est complètement surprenant cette réaction du marché.

00:11:09: Il n'y a pas de fumée sans feu, il y a des raisons à cela qui peuvent s'expliquer et sembler logiques.

00:11:16: Beaucoup s'inquiètent de la vague d'inflation d'un renseignement monétaire possible pour lutter contre la inflation etc.

00:11:24: Si vous voulez, il y a au fait que la crise énergétique provoque en parallèle aussi un ralentissement économique et qu'il y a deux objectifs de la part de la banque centrale, elle n'est pas là pour amplifier le ralentièlement économique.

00:11:35: bien sûr elle est là aussi pour luter contre l'inflation.

00:11:37: mais justement les choses sont très bien faites.

00:11:40: L'inflations ont toujours été divisantes dans deux catégories L'inflation nominale et l'inflation sous-jacente.

00:11:45: L'Inflation nominal est notamment influencé par des éléments divolatiles énergie et alimentation, pétrole-gaz est hurré.

00:11:52: Là c'est le sujet de l'urée, l'anglais hurré, on en a parlé qui d'ailleurs se maintient tout en haut Et l'inflation sous-jacente.

00:11:59: et il est très clair dans les objectifs de la banque centrale que la politique monétaire se forge sur l' inflation sous-jacente.

00:12:07: Core inflation en anglais.

00:12:10: Cette core inflation L'impact de l''énergie de l´alimentation C'est ZERO ZERO C'EST zéro.

00:12:23: ce qu'on observe depuis le début du conflit, c'est que il y a une augmentation mathématique de l'inflation nominale directement calculée sur le prix du pétrole et du gaz.

00:12:33: L'inflations sous-jacente elle n'a pas bronché ou très peu.

00:12:36: donc l'espoir en fait est là.

00:12:38: Donc ça c'était une première chose.

00:12:41: pétroles et inflation US.

00:12:42: la faite pourrait rester accommodante.

00:12:45: effectivement si vous regardez les toutes dernières datas vous avez donc l''inflation nominal qui s'est envolé.

00:12:53: C'est un fait.

00:12:54: Par contre, l'inflation sous-jacente ne branche pas.

00:12:57: L'inflations nominale s'est envolée.

00:12:58: « L'Inflation Sous-jacentes Ne Branche Pas ».

00:13:01: Vous l'avez aussi ici.

00:13:03: All Items, l''inflation nominale qui a rebondi et par contre je croise avec inflation sous-jacente elle continue de baisser.

00:13:12: Regardez l'inflation sous jacente et je vais notamment vous mettre par exemple l'inflation immobilière ce qu'il continue de baissez et n'oubliez pas le chose.

00:13:22: Il s'agit donc de l'inflation des services, et notamment d'immobilier.

00:13:26: L'immobilié c'est quarante pour cent du CPI.

00:13:29: C'est énorme !

00:13:31: C'était quarante porcent de l''inflation sous-jacente, pardon.

00:13:33: Et là les pressions vécères sont énormes.

00:13:36: Je vous montre que les indicateurs d'inflations tant réelles immobilières, la qu'on était mis à jour pour Mars, on est... ils n'ont jamais été aussi bas, il y a un, quatre-vingt.

00:13:45: Donc il ya des éléments qui font que finalement Alors je parle pas de baisse d'auto mais je vois mal.

00:13:53: Les banques centrales peuvent s'appuyer sur le fait, sur cette inflation sous-jacente pour ne pas... alors il y a aussi bien sûr toute la politique monétaire non conventionnelle.

00:14:03: Rappelez vous Le bilan de La FED, la fin du programme de quantitatif Titanic en décembre dernier l'engagement d'un quantitative easing technique.

00:14:11: Souvenez-vous ?

00:14:12: L'engagement d'une cueotechnique.

00:14:14: et ça les choses commencent à à se voir.

00:14:20: sur le bilan de la FED, je vous remonte ça.

00:14:22: Là, vous avez oublié que la courbe c'est la courpe du dollar.

00:14:25: Concentrez-vous sur la courbue bleue, c'était le bilant de la Fed.

00:14:28: Le bilan est réaugmente depuis décembre dernier.

00:14:31: En tout cas ce pose la question mais comment expliquer une telle résilience du marché?

00:14:35: action américain ?

00:14:36: La politique monétaire non conventionnelle elle est accommodante !

00:14:48: Vraiment, je vous parle de la liquidité net au sein du système financier US.

00:14:52: Elle rebondit !

00:14:53: Oubliez la courbe Bitcoin, peu importe.

00:14:55: Regardez la liquidités net US.

00:14:57: Elles rebondient depuis quatre-cinq mois.

00:15:01: en fait si vous voulez pour assurer la liquideté du marché interbancaire, pour écraser les taux d'intérêt à court terme ce programme de quantitative easy technique fait que la liquidite net US remonte.

00:15:17: le M-II américain, je vais vous remontrer ça.

00:15:22: Le M-III américain la masse monétaire M-IUS a fait en février un nouveau record historique et nous attendons les chiffres de mars.

00:15:36: donc vous avez en fait au delà de la politique monétaires en termes de taux d'intérêt depuis la fin de l'année twenty vingt-cinq une volonté de la banque centrale de neutraliser des tensions sur marché monétare.

00:15:49: Et ça c'est de la politique monétaire accommodante.

00:15:51: À cela s'ajoute, « La présidence de la FED », je viens vous en dire un mot.

00:15:56: que Kevin Warsh arrive.

00:15:57: alors si il y a un blocage total ok bon on verra mais….

00:16:00: En tout cas, Gérampouel va partir !

00:16:03: Le prochain patron de la fête sera d'autu façon sous l'influence de l'administration Trump.

00:16:09: Donc vous avez déjà une politique monétaire non conventionnelle qui est accommodante.

00:16:13: Vous avez une inflation sous-assente qui reste sous contrôle.

00:16:17: La présidence de la fête va changer.

00:16:19: Vous avez quand même des éléments, si vous voulez, qui permettent que l'affaite puisse rester accommodante.

00:16:25: Alors après bien sûr, vous avez les indicateurs de marché Pétrole, Brent européen, gaz et engrais urés.

00:16:31: Ça peut être de l'inflation future mais encore une fois c'est dans l'inflation nominale Et même l'engraie urée !

00:16:38: Même l'angrais uré.

00:16:41: Je ne vais pas faire un discours trop optimiste là-bas Mais... L'inflations alimentaires.

00:16:45: là c'était la période des semilleurs pas dans tous les hémispheres.

00:16:48: C'est la période des semi pour certaines cultures où là concrètement, oui le prix de l'engrais huré qui est décisif notamment pour le maïs et le blé, derrière il y aura une augmentation d'inflation alimentaire.

00:17:02: mais cet afflechement déjà c'est provisoire, c'était volatil.

00:17:06: et cette inflation alimentaire elle est mise dans l'inflaction nominale avec le prix du pétrole.

00:17:11: Les banques centrales regardent l'inflation corps, elles regardent les deux mé, ajuste leur politique monétaire sur l'inflation corps.

00:17:18: Ça d'ailleurs au passage, ça reste un sujet de... ...d'inquiétude.

00:17:24: je vous montre l'angrais urée.

00:17:25: alors attendez là je vais passer en cours de clôture que vous allez le voir.

00:17:28: voilà à droite regardez là c'est l'engraie... Alors pour l'angleuré pardon !

00:17:32: Pour l'engrès hurré, ce que l'on regarde, ce qu'on regarde euh... C'est le celui.

00:17:40: donc c' est U M E Un point d'exclamation C'EST L'ANGRAIE HURÉ DU MOIEN ORIENT.

00:17:47: Il fait référence, vous l'aurez en Chine mais celui qui fait références à l'échelle mondiale c'est celui-ci.

00:17:52: Effectivement depuis le XXVIII février il s'envole, il est passé de cinq cents cinq à huit cent cinquante et ça, ça impacte les semis actuels !

00:18:03: Et donc oui derrière ce sera davantage d'inflation alimentaire ces prochains mois au moment des récoltes et ensuite du moment de la distribution aux consommateurs?

00:18:14: Oui mais ça aussi C'est rangé dans l'inflation nominale.

00:18:18: Bon, vous voyez il y a quand même des éléments.

00:18:19: alors au final le juge de paix c'est le taux obligataire américain à deux ans et le tau obligataires américains à deuxans.

00:18:26: eh bien pour l'instant ils évoluent toujours autour du taux d'intérêt de la fête qui était à trois soixante quinze.

00:18:33: qu'est-ce que ça signifie ?

00:18:33: C'était le taut intérieur qui anticipe le mieux l'action à venir de la FED.

00:18:37: Et tant que le tôt à deuxan est autour du tout de la Fed Le taux du marché à deux an sait que le marché attend une stabilité du taux d'intérêt des fonds fédéraux, en tout cas.

00:18:47: Donc pour résumer vous allez avoir une politique monétaire non conventionnelle qui est accommodante avec une augmentation de bilan de la FED, de la liquidité net US et de la masse monétaires MDEUS Une politique monataire conventionnelle et taux-d'intérêts qui devraient rester flattes donc pas davantage restrictives.

00:19:06: Voilà il en faut peu pour le marché pour être heureux.

00:19:10: Ce sont des éléments d'explication de reprise, alors après voilà il y aura un retour de bâton à un moment ou un autre ces prochains mois tout le monde le sait.

00:19:17: mais bon ok.

00:19:19: Donc sur cette histoire d'inflation sous-jacente je tenais vraiment à être un nouveau précis qui t'a trop insisté.

00:19:26: mais si vous voulez il faut faire attention au discours qui consiste à dire Le pétrole s'envole L'engraider sans vol Crise alimentaire etc.

00:19:37: l'inflations sous-jacentes L'alimentation et l'énergie sont exclupes et je confirme, ils sont exclus.

00:19:44: Ils n'interviennent pas dans le calcul.

00:19:46: L'inflation sous assente pour le CPI ce sont les logements loyers, c'est ultra-dominant.

00:19:53: Et là nous sommes en une phase complètement désinflationniste Complètement des inflationnistes qui n'est absolument pas remise en cause et qui ne le saura pas.

00:20:00: Donc voilà il y a des éléments si vous voulez qui font que la dépendance à la géopolitique est assez faible pour ce qu'il y ait de l'inflations sous assentes.

00:20:12: Magnificent Seven, semaine fondamentale.

00:20:14: Décisive cette heure, secteur de la TQS.

00:20:16: Alors décisive ou cruciale ?

00:20:18: Oui et non.

00:20:19: justement j'ai un certain nombre de choses à vous montrer sur ce sujet.

00:20:23: donc là je vais un peu trop vite.

00:20:25: on va revenir ici.

00:20:27: donc oui effectivement attendez au passage je repasse comme ça je m'en remets impeccable.

00:20:33: on va repasser un coup sur le pétrole.

00:20:35: voilà donc vous avez cette semaine du neuf avril du vingt-sept avril beaucoup de résultats d'entreprise, notamment donc les gars femmes mais pas que.

00:20:45: Mardi-vinte-avril vous avez Visa ça pèse quand même cinquante-vingt-dix milliards.

00:20:49: ensuite eh bien lorsque vous arrivez à partir du mercredi-vintenove avril c'est là où vous allez avoir le gros Alphabet, Google, Microsoft, Amazon, Meta etc... et vous avancez en bien sûr le marché lui attend essentiellement les résultats de Nvidia.

00:21:08: Alors, est-ce que ce secteur de la tech est à nouveau aussi décisif ?

00:21:12: Le jeudi trente vous avez Apple.

00:21:14: Oui il est décisifs, oui de par son poids dans les indices ou il est décisif.

00:21:19: Regardez par exemple, je vous remonte ici le secteur d'EQS.

00:21:23: et bien c'est le secteurs de l'Eqs qui est remonté.

00:21:26: Lui a fait presque parfaitement... Il manquait une séance de baisse pour avoir le prix d'entrée parfait au moment de la correction de Mars.

00:21:35: Une séance et il revenait sur son ancien record, et ça repartit bon.

00:21:39: Donc voilà que cette heure de la tech est remontée tout en haut Et décisif c'est lui qui pèse le plus ces trente ou trente-cinq pour cent du calcul d'USNP.

00:21:47: cinq cents.

00:21:49: Mais y a une petite surprise lorsque vous regardez les anticipations de croissance des bénéfices.

00:21:54: parce qu'au fond pourquoi le marché action est remmonté ?

00:21:58: Le marché action remonte tant qu'il y a des anticipations, de croissances des profits notamment dans le secteur de la Tech.

00:22:04: mais regardez c'était intéressant.

00:22:06: selon les données de fax set Pour ce premier trimestre de l'année, dans sa totalité, et bien là ce sont les Magnificent Seven.

00:22:16: En vert c'est le S&P five hundred quatre cent quatre vingt treize.

00:22:19: Et en bleu clair ce sont des Magnificents Seven moins Nvidia.

00:22:23: Et quand vous retirez Nvidia, regardez en bleue claire... Vous retirez NVIDIA, eh bien le S & P five hundred quatrescent quatre vint treize a plus de croissance de bénéfices que les Magnificent Seven.

00:22:34: Donc en fait, le S&P five-cent quatre-haut... Quatre-cent quatrième à treize est plus fort que les Manificent Six !

00:22:40: Donc en faite, cette intéressance ça fait très longtemps qu'on n'a pas observé.

00:22:44: ça vous avez davantage de croissance et bénéfices sur la profondeur de la cote et ça aussi ça explique la résilience.

00:22:50: et tout ça c'est très lié au cycle macroeconomie.

00:22:52: d'ailleurs bien sûr là ce sont des anticipations.

00:22:54: maintenant on voyait un peu comme le marché optimiste.

00:22:56: Là, ce sont les analyses financiers qui vous disent qu'ils ne voient pas de crise industrielle en perspective, pas de crises énergétiques.

00:23:02: C'est le marché et focus vers à moitié plein.

00:23:06: Donc ça forcément oui est d'ailleurs le S&P-C'en est cuit ponderé.

00:23:11: Le snp-c'en a cuit pondéré et est remontée à proximité... ...de son record.

00:23:18: Ça c'est l'SNP-cacique.

00:23:19: voilà !

00:23:20: Le SNP-scent est cuis ponderés et remontait au contact de son record historique.

00:23:24: alors va-t-il de franchir ?

00:23:26: ça nous verrons bien.

00:23:27: Mais en tout cas, c'est intéressant de noter qu'il y a la profondeur de La Côte sans être à nouveau... on soutient !

00:23:36: Je continue donc.

00:23:38: semaine importante pour les États des Macs-Sets pour le secteur de la texte.

00:23:41: Ça va influencer la suite.

00:23:42: maintenant Le cycle macroéconomique est il menacé par la géopolitique ?

00:23:46: Alors là forcément On écoute un média d'information continue.

00:23:50: Tout le monde dit oui bah oui Les médias d'informations continuent mais on avance juste au titre.

00:23:55: la crise énergétique qui se profite, la crise alimentaire, la pénurie tout ce que vous voulez etc.

00:23:59: avec des délais théoriques de réouverture.

00:24:02: Vous savez moi je pense qu'en tout ça sera terminé pour de bon.

00:24:06: les choses peuvent redémarrer plus rapidement que ce qu'on croit même s'il y a des délai théorique de relance d un outil industriel.

00:24:13: il ya aussi de l'outil industrielle ou golf qui est largement endommagée.

00:24:18: Je pense que ce sera plus rapide que ce dont on pense.

00:24:20: Malgré tout le signe macro-economique est-il menacé par la géopolitique ?

00:24:24: Justement cette semaine, c'est intéressant parce que vous allez avoir vendredi premier mai.

00:24:28: Vendredi première mai, il faut rester sur le pont.

00:24:32: La mise à jour de l'ISM du PMI Manufacurier et de l'sm aux États-Unis C'est LE baromètre industriel qui regarde la haute finance américaine.

00:24:43: Et pourquoi ce barommètre est intéressant ?

00:24:48: Parce que depuis le début d'année y a eu une explosion à la hausse une rupture boulige, une rupture haussière du business cycle industriel aux Etats-Unis.

00:24:59: On voit ça d'avoir l'échelle du monde.

00:25:01: mais voilà c'était avant le conflit.

00:25:03: donc il y a une accélération globale du cycle industrial à travers le monde parce que les taux ont baissé parce qu'il n'y a plus de problèmes parce qu''il y a eu un ajustement il ya plus de décalage offre demandes structuraires et rappelez vous qui avez été liés à la crise sanitaire.

00:25:13: alors maintenant la question est de savoir Est ce que des disruptions qui sont liées aux événements géopolitiques depuis la fin du mois de février vont-ils finir par recréer un choc du business cycle ?

00:25:27: Si ce n'est pas le cas, autant vous dire que ça ne sert à rien d'être baird sur le marché action.

00:25:32: Et donc ce vendredi premier mai, vous avez la première mise à jour majeure depuis le début des opérations militaires de PMI manufacturier de l'ISM.

00:25:42: et s'il se maintient au niveau des trois derniers mois c'est que les industriels restent archi confiant et que finalement et une fois le prix de l'énergie normalisée, eh bien ils ont une anticipation en fait de normalisation rapide.

00:25:58: Et ça c'est un des clés notamment pour tout ce qui n'est pas la tech.

00:26:01: donc ce vendredi premier mai, ça c est un indicateur que je suis de près et nous en reparlerons bien sûr de ce business cycle.

00:26:10: S&P-五 cent.

00:26:11: est il à nouveau trop cher sur le plan fondamental ?

00:26:14: Oh là on est déjà sur une arrivée.

00:26:15: vous êtes toujours avec moi.

00:26:16: merci ça fait plaisir.

00:26:18: Est-il à nouveau trop cher sur le point des fondamentaux ?

00:26:19: Rappelez vous, il était cher en début d'année.

00:26:22: Même depuis enfin... Souvenez-vous on a parlé mille fois Le P. O. Schiller, le P. Foward.

00:26:28: il était trop cher tout était trop chère etc.

00:26:30: bon alors là il y a eu un drop en mars.

00:26:33: forcément on est arrivé dans une zone moins chère.

00:26:35: la question est maintenant que le marché action et à proximité de ses recours historiques entre temps est ce qu'il a récupéré le même niveau de cherté qu'avant ?

00:26:45: Vous savez voir que la réponse est non tellement les anticipations de profit sont optimistes.

00:26:49: C'est ça qui est incroyable !

00:26:51: Le marché, les analyses financiers que ce soit en termes d'anticipation de profits pour la tech et de manière générale pour le cycle économique général sont archi-optimiste.

00:26:59: qui fait qu même si le marché action à monter tout en haut il est encore moins cher que ce qu'il était au début d'année.

00:27:08: pas non plus nettement moins cher.

00:27:10: mais y a quand même des indicateurs donc qui ne mentent pas.

00:27:14: Je vous montre par exemple le price earning forward Voilà.

00:27:18: Donc, le S&P-C'est remonté à son nouveau record.

00:27:25: Là vous avez donc la baisse récente... La situation de marché.

00:27:32: et là le price earning forward n'est qu'à vingt et ans alors que l'on était montés à vingt trois.

00:27:41: Alors que le S & P-C lui est remontée au contact de son record historique Et voire même au-dessus, le PE forward n'est qu'à vingt et un.

00:27:52: La zone de risques c'est bien sûr ce sommeil là et ce sommel là, deux mille vingt... ...et le sommet début d'année à vingt trois tellement les anticipations de profit sont optimistes et ont été revus en hausse.

00:28:02: Donc bah écoutez il n'y a priori pas à nouveau trop cher selon le PE Forward.

00:28:06: mais alors encore une fois il faut délivrer sur des résultats.

00:28:08: Il faut délivrer sur les résultats.

00:28:09: d'où l'importance cette semaine des résultat de la techs et des forward guidance.

00:28:16: Prenez le P.O.Chiller, au moins ce n'est pas du bullshit c'est le prix du marché rapporté aux bénéfices passés.

00:28:25: On compare le prix de marché aux bénéficies anticipées des douze prochains mois.

00:28:29: C'est donc comparer au bénéfice passé retraitée de l'inflation.

00:28:34: Et bien nous sommes là avec un S&P-五 cent revenu proche de ses records à quarante vers du trente six.

00:28:43: Le record historique c' est quarente quatre.

00:28:45: D'une certaine façon, on a toujours le sentiment que l'SNP-Cincant est en mesure d'avancer tant qu'il n'a pas rejoint ce record absolu du PO Chiller.

00:28:55: Ce n'est pas très loin.

00:28:58: Donc là effectivement nous sommes toujours dans une zone très chère.

00:29:00: mais moi j'ai vraiment un sentiment qu'ils ont envie de chercher ça avant vraiment de marquer une pause cette fois ci qui sera importante sur le plan des fondamentaux.

00:29:09: et quant au PO classique donc c'est le prix du marché rapporté aux bénéfices des douze derniers mois.

00:29:15: Eh bien alors que le S&P-C'est remonté sur ses records, eh bien... Le P.O.

00:29:21: classique lui a refait que les deux tiers du champ.

00:29:24: Donc si on fait la synthèse P. O. classiques, P.L.

00:29:28: Schiller et P.Fordward Oui, le marché est cher.

00:29:33: mais si vous voulez le fait d'être revenu au record historique Les anticipations de profit sont tellement optimistes que le marché moins cher finalement qu'il était Au début de la crise.

00:29:45: Donc ça sont des fondamentaux, c'est incroyable comment la finance US est capable de se recalibrer sur les fondamentau plus classiques.

00:29:52: Alors les indices boursiers sont-ils à nouveau en surachat technique ?

00:29:57: Pour répondre à cette question je vais utiliser un seul outil qui est l'outil quantitatif De façon le pourcentage d'actions au dessus de la moyenne mobile a vingt jours et le pour centages d'action au dessous.

00:30:14: Oui, regardez.

00:30:17: Là le bottom du conflit.

00:30:19: mi-mars il n'y avait plus que dix-huit pour cent d'actions au dessus de la moyenne mobile à vingt jours.

00:30:25: c'était en survente ça a rebondi et là on vient d'atteindre l'asone opposée.

00:30:28: donc oui ça ça c'est pour le court terme oui on est en surachat il faut que ça retombe ici il faut qu'ça retombre dans cette zone avant de repartir.

00:30:37: donc on peut très bien retracer tant que eh bien on ne retrouve pas un peu d'air, c'est-à-dire un pourcentage de actions au dessus la moyenne mobile à vingt jours qui retombe dans cette zone des vingt et trente pourcents.

00:30:48: Et pour le moyen terme on peut regarder le pourcentages d'actions au-dessus de la moyne mobile à cinquante jours.

00:30:54: là se fut donc le bottom à la fin du mois de mars et nous sommes revenus en zones hautes avec plus de soixante pour cent d'action sur la mobilité à cinq ans jour pas non plus en zone d'excès moyen terme majeur mais en zone haute.

00:31:06: Donc cet avantage le court terme au-dessus de la moyenne mobile à vingt jours, qui invite une phase de retrassement de pause à court terme.

00:31:16: Mais vous voyez que finalement derrière il peut y avoir de l'upside et notamment si ce marché reste calibré sur ses anticipations de profit toujours hyper optimistes et si ce marcher se dit que finalement la fête pourrait être beaucoup plus accommodante que les scénarios de renseignements monétaires envisagés au pire de la crise énergétique qui est donc aux événements géopolitiques récentes.

00:31:46: Voilà chers amis, j'espère que cette vidéo top bien vous intéresser et quant à moi je vous remercie de m'avoir écouté.

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