00:00:01: Cette semaine, j'ai eu l'impression de regarder un film dont on avait un peu raté la fin.

00:00:06: Vous savez ce moment où le héros courve à l'aéroport ou la musique monte et la caméra tremble.

00:00:11: Le public retient son souffle puis la pellicule se coupe.

00:00:14: noire, générique de faim, pas d'explication, juste une espèce de silence gênée dans la salle et un vendeur de popcorn qui regarde ses chaussures.

00:00:23: Non parce que la semaine passée je vous avais promis enfin... Trump nous avait promis un accord de paix signé ce week-end des Iraniens qui a terrissait le mardi à Washington, en prix Nobel à Oslo et le pétrole à soixante dollars avant la fin du mois.

00:00:37: Et puis voilà lundi matin, lundit dernier, j'ouvre mon téléphone.

00:00:41: pas de signature, pas d'Iranien à Washington.

00:00:44: ils étaient trop visés chercher leur mine sous-marine et tirer sur des cargo innocentes.

00:00:48: pas de prix Nobel juste en communiquant assez flou deux tweets contradictoires, un pétrole qui recommençait à faire n'importe quoi... qui se rejoue?

00:00:56: Baywatch dans le détroit d'Ormuz.

00:00:59: La paix cette semaine, c'est un peu comme le Père Noël.

00:01:01: Tant qu'on n'a pas ouvert le paquet on peut encore faire sur BlondiCroix !

00:01:05: Bienvenue dans ce Suisse-Bliss.

00:01:06: je suis Thomas Beyer et nous sommes le samedi vingt-cinq avril de l'demis-vingt-six et cette semaine les marchés ont fait quelque chose d'encore plus étrange que la semaine dernière.

00:01:14: La semaine dernière ils étaient monté sur une promesse.

00:01:17: Cette semaine ils sont restés en haut sur une promise qui n'as pas été tenue.

00:01:22: C'est à niveau supérieur.

00:01:23: c'était presque devenu... Cet émission vous est présentée par SwissQuote.

00:01:47: Alors reprenons dans l'or, parce que c'est toujours mieux.

00:01:50: D'abord ça fait plus suisse et puis comme il y a beaucoup de choses à dire on va essayer d'être un petit peu organisé.

00:01:55: Dimanche dernier le dix-neuf avril à vingt trois heures heure de Washington On attendait donc le communiqué américano iranien On attendais les avions, on attendait les drapeaux sur le thermarque Les poignets demain, les sourires crispées et les photos Et on n'a rien eu !

00:02:13: Rien nada que dalle.

00:02:15: Juste Trump qui pose le trou se chale à deux ordres du mat' pour dire que « Le deal est a ninety-neuf pour cent faits.

00:02:21: Ça va être magnifique, croyez moi ».

00:02:23: Les un pour cent qu'il manque ce sont exactement les mêmes que la semaine dernière, le mois passé et probablement aussi le trimestre prochain.

00:02:30: Lundi, le pétrole ouvre à ninety-un dollars contre quatre vingt trois vendredis soir, le SMP grand baisse... normal et plutôt défendable.

00:02:37: Et puis, vers onze heures du matin, Goldman Sachs publie une note, une de ses notes magiques qui résolve tous les problèmes en trois paragraphs le titre Hormuz Normalization Remains on Track Traduction.

00:02:49: Mais bordel achetez !

00:02:50: Si on vous dit que tout va bien c'est que tout vas bien.

00:02:52: Le S&P s'en sent.

00:02:53: Reprend de la rigueur, le pétrole redescend à eighty-seven et les records se remettent à tomber.

00:02:58: Mercredi un pétrolier saute sur une mine dans l'detroit sans que vous laissez pas de mort insondie maîtrisée.

00:03:04: L'OWTI prend quatre dollars en vingt minutes.

00:03:06: Deux heures plus tard... Un autre analyste.

00:03:08: Je vous jure que je n'invente pas un public d'une note expliquant que cet incident isolé ne remet pas en cause le scénario des désescalades.

00:03:15: Un incident isolés !

00:03:17: Dans le détroit d'Ormouse sur un pétrolier en pleine crise pétrolière et géopolitique.

00:03:22: C'est là que j'ai compris qu'on est rentrés dans une espèce de nouvel air, où les mauvaises nouvelles ne durent pas plus d'une heure.

00:03:28: Une heure où il suffit qu'un analyste gravaté en Hermès vienne à créer une note pour transformer une mille explosives en opportunité d'achat.

00:03:36: Maintenant on va parler d'un truc magnifique !

00:03:38: D'une chose belle comme un coucher-de-soleil sur l'ruine d'una politique étrangère cohérente.

00:03:43: On va parler du Trump pattern.

00:03:45: Le pattern... Celui que vous connaissez, celui que je connais, celui qui franchement à ce stade même votre boulangeur connaît.

00:03:51: si elle suit un minimum l'actualité entre de croissant.

00:03:55: le marché monte.

00:03:56: Le marché descend, Trump tweet, le marché remonte et tout le monde fait semblant que c'est de la finance C'est pas de la finances !

00:04:03: C'était du théâtre de boulevard avec un casting des personnages secondaires qui sont interchangeables Et en seul vrai rôle, le clown en chef.

00:04:11: septembre neuf ans toujours par temps pour une volt-off face a vingt deux heures.

00:04:14: quinze Heure d'Europe centrale, bien sûr !

00:04:17: Parce que oui une vote face sur trousse sociale c'est toujours plus drôle quand les marchés sont fermées et que les Européens se sont couchés.

00:04:24: C'est pour ça qu'on se réjouit chaque week-end de voir ce que le Président va encore nous inventer hier.

00:04:29: Et accrochez vous parce que c'était exactement comme la dernière fois.

00:04:32: et cette semaine eh bien... figurez-vous que ça a encore fonctionné.

00:04:36: Et comme on l'a vu dans le Morning Bull Live d'hier, Trump est responsable des dix plus gros mouvements de marché depuis qu'il est revenu à la Maison Blanche.

00:04:45: Si vous pensez au corps que ce marché fonctionne sur les fondamentaux et bien vous fourriez le doigt dans l'œuvre jusqu'au coude.

00:04:51: C'est plus un boule marquette ou un bairre marquête.

00:04:53: il n'y a plus de méthode pour suivre la tendance parce que la tendances c'est ton ami !

00:04:57: C'EST UN TRUMP MARQUETTE ET LE MAILLORE DES TRAITORS C'ÊT CE LUI QUI EST LE PLUS PROCHE DE TRUMPE N'ESSE PAS JUNIOR ?

00:05:04: Si vous avez encore des doutes, si c'est le cas il suffit de regarder ce qui s'est passé mardi dernier.

00:05:09: Écoutez plutôt !

00:05:10: On commence donc la journée de Marty avec la conviction exprimée par Trump l'aveuille au soir que les négociations de paix c'était dans la poche.

00:05:19: et puis... On ouvre le balle avec une série de rumeurs parfaitement orchestrés.

00:05:24: Rumeur numéro un, Vance n'a pas décollé !

00:05:26: Il est toujours à Washington !

00:05:28: Rumeurs numéro deux, l'Iran traîne les pieds !

00:05:30: Surprise absolue pour tout le monde !

00:05:32: Evidemment eux qui tiennent tellement à leur nucléaire... Rumeure numéro trois, Téhéran propose une condition préalable Le Blocus Naval doit être levée avant qu'on discute de quoi que ce soit Ce qui est exactement la même chose.

00:05:45: si vous arrivez a une négociation salariale avec votre boss en disant Payez-moi d'abord et on discutera ensuite.

00:05:51: Ça ne marche généralement pas comme ça.

00:05:54: Rumeur numéro quatre, celle qui tue l'agence iranienne Tasnim.

00:05:58: Dix minutes avant la cloche de Wall Street sort en communiqué en deux lignes, l'Iron ne viendra pas à Islamabad.

00:06:03: c'est une perte de ton !

00:06:05: Une perte de temps, dit par l'Iron qui enrichit de l'uranium depuis vingt-cinq ans, je vous laisse méditer sur le rapport à la productivité et à l'efficacité.

00:06:14: Résultat immédiat !

00:06:16: Le Brent explose à ninety-neuf-neunde-cinques en intradet.

00:06:19: L'OWTI monte vers les nanomètres deux où Oz Street perd zéro trois pour cent dans dernier quart d'heure.

00:06:24: La VIX repasse les ventes.

00:06:25: Les gens commencent à se regarder avec des yeux en disant... Je crois que ça repartit.

00:06:30: Le marché se fait taper dessus, le cesse il faut arrive et on se dit que ça va mal se finir et qu'au vu du comportement des Iraniens qui ne savent pas, ça va bien se finire.

00:06:40: Ensuite les marchés ferment.

00:06:41: comme tous les soirs la tension est palpable et à la clôture on entend parler d'une baleine qui se serait mise short sur le baril mais du gros short en Paris d'un taille qui ne laisse pas imaginer que ça provient une analyse fondamentale des marchés et des hydrocarbures mais plutôt d'un gars qui a la conviction d'avoir raison et qui fait partie du grand sachoir, ce cercle d'initiés dont vous et moi ne faisons pas parti.

00:07:07: Vingt-deux heures quinze, heure de fuiller.

00:07:08: juste à côté de Martigny, Trump poste sur True Social.

00:07:12: La synthèse parce que je vais vous épargner la prose trumpienne dans son intégralité.

00:07:17: l'Iran est sérieusement fracturée mais le Pakistan a demandé une pause.

00:07:21: on suspend donc l'attaque et on prolonge le.

00:07:24: cessez le feu Indéfiniment, pas de date.

00:07:27: Pas d'ultimatum juste.

00:07:28: on prolonge le blocus.

00:07:30: lui il continue.

00:07:32: en moins de trente minutes le WTI se pète la gueule comme un seul homme.

00:07:35: Le brain suit le mouvement bien sûr et les futurs SCP explose En effaçant la baisse de la journée Comme si on venait de trouver de l'or sous la maison blanche.

00:07:44: C'est donc un nouveau tac au trade, exécuter à la perfection.

00:07:49: Si vous étiez longs à la clôture, bravo !

00:07:51: Vous avez gagnés, vous avez bien compris le pattern de Trump, la méthode d'investissement made in MAGA ou alors vous étions super bien informées.

00:08:00: Sinon bonne chance la prochaine fois parce qu'il y aura forcément une prochaine fois.

00:08:04: C'était même plus de la statistique c'est de la certitude.

00:08:07: On va donc revenir brièvement sur la technique que l'on peut appliquer après dix-huit mois.

00:08:13: Prenez vos carnet de notes, on va aborder un sujet fascinant presque mythique dans son genre la prévisibilité totale d'un homme qui se croit imprévisible.

00:08:22: Oui, parce que depuis quelques mois et les hedge funds l'ont compris avant tout le monde, Donald Trump a un cycle impaterne.

00:08:28: Une mécanique aussi régulière qu'une montre suisse mais en beaucoup moins élégant !

00:08:32: Et le marché commence à la voir intégrer.

00:08:35: comme on apprend à gérer des crises de colère d'un gamin de quatre ans dans un magasin de jouets.

00:08:39: On sait que ça va arriver, on sait comment ça finit et pourtant à chaque fois ça fout le bordel.

00:08:43: Alors aujourd'hui on décortique le cycle Les cinq temps, les variantes et la limite Parce qu'il y a une limite.

00:08:49: Etappe numéro une, on commence par la menace.

00:08:52: Trump tout d'abord balance une annonce fracassante de préférence un dimanche soir ou le week-end sur True Social que les marchés sont fermées et que les traiteurs sont au short dans ce jardin en train de faire un barbecue.

00:09:02: tarif à cent quarante cinq pour cent sanction le pire deal de l'histoire de l''humanité depuis la création du feu.

00:09:08: où un bon je vais les renvoyer à l'âge de Pierre vous connaissez le concept ?

00:09:12: L'objectif Numéro un, c'est de faire beaucoup, beaucoup de bruit.

00:09:16: Parce qu'avoir l'attention des médias pour Trump est un petit peu sacame.

00:09:20: Sans bruit sans attention il meurt !

00:09:23: On arrive donc à l'étape numéro deux le choc.

00:09:25: Donc le lundi matin les marchés ouvrent ils s'effondrent Les algorithmes font leur travail Ils ne lisent pas Trump, ils lisent les mots-clés et ils liscent tarifs plus de cent quarante cinq pour cent plus représailles.

00:09:36: Donc ça ne donne pas forcément un signal d'achat.

00:09:38: Et les chaînes d'infofinanciers convoquent leurs experts Ceux qui étaient encore en vacances à Ibiza le week-end dernier.

00:09:43: Et là, c'est la fin du monde tel qu'on connaît.

00:09:47: Chacun y bat sur celle un week-atastrophe.

00:09:49: C'était excellent pour l'Odimath.

00:09:51: Un peu moins excellent pour votre portefeuille si vous avez subi le panique ceiling à l'ouverture.

00:09:55: et puis on a l'étape numéro trois que l'on appellera l'escalade verbale.

00:10:00: Trump voit que ça fait du bruit alors il remet une couche !

00:10:03: C'est mécanique !

00:10:04: C'st pave le vien !

00:10:04: Enfin, c'trump en gros hein... Ils menacent davantage, ils parlent de victoire totale.

00:10:09: Ils comparent les autres dirigeants du G-SET à des idiots... Il méprise son adversaire !

00:10:14: À ce stade, les marchés sont dans le rouge.

00:10:16: Les analystes font des calculs sur l'impact économique et les journalistes politiques font semblant comprendre ce que sont des tarifs douaniers.

00:10:24: Et puis on arrive à l'étape numéro quatre la capitulation.

00:10:27: Et là c'est là que le moment devient magnifique.

00:10:30: C'est le moment où les marchets ont donc baptisé le taco Trump always chickens out.

00:10:37: Une exemption discrète parcie, un délai de l'enjeu par là, un conseiller qui sort de nulle part pour dire que les discussions avancent dans la bonne direction et que les deux partis ont bien avancé sur des sujets clés... La menace se dégonfle comme un soufflet mal cuit à la sortie du four Comme les promesses électorales le lendemain du vote.

00:10:54: patatra arrive l'étape n°五 Le rebond.

00:10:58: Les marchés remontent, parfois violemment.

00:11:00: Le SMP récupère la moitié de ce qu'il avait perdu... Parfois tout !

00:11:03: Parf fois plus !

00:11:04: Et les mêmes experts en cravate ?

00:11:05: Oui les mêmes qui étaient là au début reviennent à l'antenne pour expliquer que finalement tout ça c'était que de la négociation tactique très sophistiquée et que Trump est je cite un négociauteur hors du commun qui joue à un niveau que peu de gens comprennent.

00:11:18: Et ça c''est le truc le plus juste qu'on ait entendu depuis un moment.

00:11:21: Plus personne ne comprend rien.

00:11:23: En gros c'est ça le paterne.

00:11:25: Maintenant on a le cycle de base, mais un bon cycle.

00:11:27: ça a des sous-categories.

00:11:28: Et elles ont toutes été identifiées et documentés à exploiter.

00:11:31: Variante numéro one, on a les cycles tarifaires courts !

00:11:33: Quarantuites à septembre.

00:11:35: deux heures entre la menace et la capitulation partielle.

00:11:37: c'est le grand classique très rentable si vous avez les nerfs et les options call & put qui vont avec Des fois, on fait des semaines extraordinaires avec ça.

00:11:45: Littéralement, chorter l'annonce, racheter le pédalage en marche arrière.

00:11:48: Variante numéro deux Le cycle géopolitique long.

00:11:50: Il range Chine autant Là c'est pas septembre de deux heures C'est plusieurs semaines.

00:11:54: La menace reste dans les rhombions Comme une espèce d'odeur De cave humide.

00:11:58: Vous savez qu'on rentre dans une vieille cave.

00:12:00: On s'y habitue On finit par ne plus sentir.

00:12:02: Et puis Trump change de sujet.

00:12:04: Tout le monde oublie qu'il y avait une menace.

00:12:06: Pensez un petit peu à ce qui se passe sur la Chine depuis pratiquement deux ans.

00:12:09: Variante numéro trois, le double offre et celle là elle est particulièrement perverse capitulation annoncée puis re-escalade immédiate pour montrer qu'il n'a pas vraiment capitulé.

00:12:19: l'histoire de sauver la face on l'a vu en direct sur les tarifs chinois cent quarante cinq pour cent puis une longue jour puis peut être puis on verra.

00:12:26: puis les discussions avancent bien.

00:12:28: un yo-yo un yoyo géopolitique avec l'économie mondiale suspendu au bout du fil.

00:12:34: Il y a aussi la variante numéro quatre, le Pump & Dumb via Troust Charles annonce positif balancé sur les réseaux au moment précis ou une position à besoin d'un petit coup de pouce.

00:12:42: Coincidence !

00:12:43: La HCC s'est posée la question plusieurs fois.

00:12:46: son réponse définitive parce que l'HCC a d'autres préoccupations dans ce moment comme par exemple ne pas se faire virer par Trump.

00:12:52: mais qu'on se le dise hein... Le marché n'a jamais été aussi manipulés et aussi dominées par une seule personne.

00:12:57: et il y en a qui se sont fait des c***s en or.

00:13:00: C'est illégal, ça ne se fait pas mettant que Trump est au pouvoir.

00:13:03: et bien il fait ce qu'il veut.

00:13:05: Alors concrètement, qu'est-ce que tout ça a donné ?

00:13:07: Les traders hedge funds qui ont compris le patern assez tôt ont failli.

00:13:10: quelque chose de remarquable ils ont transformé la politique américaine en stratégie trading, sorti l'annonce achetée la capitulation et puis recommencé.

00:13:19: et certains fonds ont même affichés des performances absolument remarquables aux premiers trimestre d'en face en faisant rien d'autre que lire les postes d'inceptuaire génère à trois heures du matin.

00:13:30: C'est tout simplement magnifique.

00:13:32: Mais attendez, parce que la vraie réflexion elle est là.

00:13:34: ce qui s'est passé c'est quelque chose d'historiquement inédit.

00:13:38: Les marchés ne réagissent plus à la politique, c'est la politique qui est devenue un instrument de marché.

00:13:42: Trump regarde le Nasdaq comme d'autres regardent leur tension artérielle, il monte, il twits et grâce à lui ils baissent !

00:13:48: C'est là faute à Bagdon, à La Fête, à la Chine ou aux médias au vent, a la météo !

00:13:51: La politique économique de la première puissance mondiale est pilotée en temps réel par la réaction des marchés à des postes sur un réseau social que quatre-vingts pour cent de la population ne connaissaient pas il y a cinq ans et qui a été créé par Trump lui même.

00:14:04: Et je dis ça sans jugement.

00:14:06: enfin... si je juge quand même un tout petit peu.

00:14:09: Mais bon, attention maintenant on arrive à la partie importante parce que le problème avec les cycles et les patterns, les stratégies qui fonctionnent toujours c'est qu'ils finissent toujours par se briser.

00:14:17: Et là deux scénarios.

00:14:19: Le scénario A qu'on appelle Crying Wolf Trump capitalise une fois trop.

00:14:23: Les marchés n'y croient plus La crédibilité s'effondre Et des marchés arrêtent de rebondir après les annonces.

00:14:29: On appelle ça en version financière la disparition du poudre présidentiel implicite Le moment où le marché dit Ok, cette fois on ne joue plus.

00:14:37: On n'y croit plus !

00:14:38: Et on l'a vu cette semaine.

00:14:40: L'amplitude des réactions de marché commence à ralentir.

00:14:42: Liberation Day c'était méga violent et l'Iran ça commence à méga gonfler tout le monde.

00:14:47: Le scénario B est la menace qui est réelle.

00:14:50: Un jour... Ce que ce jour arrivera un jour, la menace ne sera pas du cinéma.

00:14:54: Pas de capitulation, pas de non-an-jour, pas des conseillers qui sortent sa boîte pour désamorcer.

00:14:59: et là ceux qui ont joué le cycle une fois trop se retrouvent du mauvais côté d'une falaise qu'ils croyaient être un mur en carton.

00:15:06: Je dis pas que ce jours c'est demain je dis juste qu'un jour il viendra.

00:15:09: Et que la différence entre le mur en cartoon et la falaise c'était qu'on ne comprendra qu on nous verra juste après.

00:15:15: Le marché a développé une relation malsaine avec Trump, comme un co-dépendant affectif qui sait que son partenaire ment.

00:15:21: Qui sait que ça va recommencer ?

00:15:23: Qui sait bien sûr que c'est destructeur mais qui continue quand même parce que les alternatives sont encore plus terrifiantes.

00:15:29: C'est un peu la description d'une personne toxique.

00:15:31: Keynes disait le marché peut rester irrationnel plus longtemps que vous pouvez rester salvable.

00:15:36: Mais Keynes n'avait clairement pas prévu tout ce chial.

00:15:39: Bref, ce qu'il faut retenir du taco de cette semaine c'est que l'Iran n'a pas signé.

00:15:43: Ne veut pas signer et ne veut pas négocier tant que Trump n'as pas plié.

00:15:48: Ça pourrait mettre Trump en colère mais pour l'instant que dalle.

00:15:51: les américains n'ont pas frappés.

00:15:53: Les négociations flottent dans un état second une espèce de suspension indéfini qui n'en a même plus de date butoir à surveiller.

00:16:00: Et le marché il est épuisé, il est fatigué, désabusé et il recommence quand-même à monter parce que le taco a fonctionné Encore !

00:16:08: La vraie question ce matin, c'est pas est-ce que l'Iran va négocier ?

00:16:11: C'est combien de temps encore le marché va croire au prochain tweet.

00:16:15: Parce qu'à chaque rebond la crédibilité s'érodent un peu plus et le jour où le taco ne suffira plus, ce jour là personne ne sera prêt.

00:16:23: En attendant on surveille Le Brent, on surveillera Tassini mais on continue à se demander comment une économie mondiale d'un cent mille milliards de dollars peut dépendre des insomnies dans seul homme de septante millions sur un réseau social qui l'a lui même créée.

00:16:35: Passons maintenant au sujet de la fête de demain.

00:16:38: La semaine dernière, on a eu Kevin Warsh qui est passé devant la Commission bancaire du Sénat pour être confirmé comme successeur de Powell.

00:16:45: Alors je ne sais pas si vous vous souvenez de ma chronique la semaine passée et je vous disais que tout reposait sur Tom Tillis le sénateur républicain de Caroline Dunner qui avait annoncé son opposition tant qu'il l'enquête de Powell n'était pas résolue.

00:16:56: Tillis a posé sa condition de manière très explicite pendant l'audition il veut que l' enquête du DOJ sur Jérôme Powell soit abandonnée.

00:17:03: Il a dit à Warsh en face des... assez vous de cette investigation et je pourrais soutenir votre confirmation.

00:17:08: voilà en gros il y a toute une histoire qui tourne autour de ça.

00:17:11: j'ai écrit tout un texte là dessus, j'y ai rédigé toute une chronique là-dessus.

00:17:14: le problème c'est que ce matin eh bien ils ont fait sauter l'enquête du DOJ.

00:17:18: donc ces pliés Kevin Warsh veut être adoubé par le Sénat dans les prochains jours qu'il vient Trump va évidemment se casser comme prévu.

00:17:27: Et le nouveau patron de la fête sera probablement évidemment Kevin Wash.

00:17:30: Ce qui est magnifique dans tout ça c'était finalement Et bien encore une fois, le hasard a fait bien les choses puisque tout d'un coup au milieu de nulle part on l'a décidé de faire sauter cet enquête comme contre Jérôme Powett.

00:17:43: C'est absolument magnifique !

00:17:46: Donc voilà c'est réglé, on a bossi dessus, on y réfléchit toute la semaine.

00:17:50: On s'est pris la tête avec ça pendant la semaine et... Magie !

00:17:54: Magie de la politique, de la géopolitique, de La politique Made in Trump.

00:17:57: Tout a été réglée durant la fin de journée de ce vendredi.

00:18:01: Pour le reste, la saison des résultats a continué et elle a livré son lot de surprises.

00:18:06: Et son lot... ...de Musk !

00:18:08: Mardi soir on l'a eu Tesla.

00:18:09: les chiffres étaient mauvaises meilleurs que les attentes, les livraisons sont en baisse, les marges se font grignoter, La Gaiden s'est floue.

00:18:15: Le titre a perdu quatre pour cent après les chiffre.

00:18:18: pas de quoi se rouler par terre pour un titre comme Tesla.

00:18:20: C'est rattrapable sur deux tweets et une rumeur.

00:18:22: Et puis Musk a prononcé le mot magique.

00:18:24: J'ai envie d'dire le mot convergence.

00:18:26: Selon lui Tesla XI Neuralink SpaceX Optimus de Boring Company, ce sont plus.

00:18:31: des entreprises s'apparaissent.

00:18:32: Ce sont les organes d'un seul organisme qu'il est en train de construire le produit final et une intelligence générale embarquée dans un corps robotique qui peut conduire une voiture électrique cuisiné à un steak piloter une fusée et vivre sur Mars en deux mille trente-et-un.

00:18:44: Je sais pas si c'est du génie je ne sais pas la folie ou alors que c'était peut être les deux en même temps.

00:18:48: après trente ans dans ce métier je ne sait pas si je peux trancher.

00:18:52: Par contre ce que je sais c'est qu'en mosques dit convergence, les analystes arrêtent de poser des questions sur l'émarge et commencent à se demander la date du lancement.

00:18:59: Et l'émarche elle ne serait pas toute seule !

00:19:01: Et puis alors cette semaine il y avait les semi-conducteurs.

00:19:05: Oui alors les semi conducteurs ça a quand même été une semaine deux Folie, le socks a entier.

00:19:10: tellement de journée de hausse qu'on n'arrive plus à compter.

00:19:12: Intel a fait un carton sur les trimestriels.

00:19:14: on en a parlé hier et hier soir le titre terminé en hausso de vingt-trois pour cent sur la séance Sur un an c'est trois cent soixante-troix pour cent de performance.

00:19:23: C'est du délire !

00:19:24: Tout le secteur est en folie.

00:19:26: Et il y a un titre que l'on avait presque oublié c'était Nvidia.

00:19:29: Si moi regarder le titre patinait meulement sans battre des records.

00:19:32: Et puis Intel est arrivé Intel, le dinosaure qu'on enterrait en grande pompe depuis trois ans dans tous les podcasts de la planète.

00:19:39: Intel aura été le retournement situation le plus inattendu depuis le retour des crocs et Intel a donc emmené Nvidia avec elle hier soir le roi de l'IA à franchir la barrière des cinq mille milliards du jamais vu.

00:19:55: Il faut dire qu'NVIDIA fait deux cent cinquante pour cent de performance sur sa participation en Intel, acquise l'automne dernier moins bien que ce qui a fait Trump en achetant en avril.

00:20:04: mais quand même on peut pas tous revendiquer des pertes de deux cents cinquantes pour cent dans nos portefeuilles.

00:20:08: Jensen Wang a donc transformé une participation industrielle en brouette de cash en moindonnant.

00:20:14: pas mal pour quelqu'un qu'on décrivait surtout comme le type avec les bousons en cuir qui parlent de GPU et le socks en chaîne s'appuie donc série de hausse depuis depuis que certains d'entre vous n'étaient même pas nés.

00:20:25: Cette semaine, un analyse résumé assez bien à chose et de l'engouement qui emmène les semi-conducteurs firmament... Le problème, c'est la pénurie de puce.

00:20:33: Il n'y a pas assez d'ordinateurs et de puces.

00:20:36: Tout le monde se bat pour avoir plus de capacités de calculs.

00:20:39: On a décidé collectivement de faire tourner des modèles DIA pour générer des images de chats et gérer nos boîtes mail.

00:20:45: Et maintenant on n'a plus assez de silicium pour tout le monde !

00:20:49: C'était la tragédie grecque du XXIe siècle.

00:20:51: Prometté avait voler le feu.

00:20:53: Nous avons volé l'attention des data centers pour faire du chatbot.

00:20:56: Et les hyperscalers supplient Taiwan de construire des usines... Plus vite, AMD en a profité aussi.

00:21:03: Elle est au-dessus des cinq cents milliards de capitalisation pour la première fois de son histoire.

00:21:07: Texas Instruments a battu les attentes.

00:21:09: Broadcom franchit les deux mille milliards de Capitalisations boursières.

00:21:13: Le secteur a donc été en délire total toute la semaine.

00:21:16: et peu importe le pétrole, les postes d'Autrôme pour les avoirs d'ouverture du détroit de Ramouze.

00:21:20: Même éfiance quand même !

00:21:21: au principe de l'attraction terrestre.

00:21:23: Et maintenant, asseyez-vous parce que je vais vous raconter l'histoire que personne n'a vraiment abordé cette semaine.

00:21:29: Celle qui est de mon point of vue et peut être l'une des plus importants de ces cinq derniers jours et peut-être de ses cinq prochains mois.

00:21:35: Vendredi dernier à une heure trente du matin Tokyo a publié le CPI du mois de mars L'inflation corps au Japon.

00:21:41: Alors on se fout pas mal du chiffre mais il est au plus haut depuis quasiment quarante ans.

00:21:45: Cherchez sur CNBC, cherchez sur Bloomberg, chercher sur Yahoo Finance.

00:21:48: Trois lignes sur le sujet ou mieux quatre, vous trouverez pas plus.

00:21:52: Pas plus parce qu'il y a Tesla, Trump, Porsche, Musk, Warchintel et tout le reste du cirque.

00:21:56: Pourtant... La banque du Japon, la BioJ se réunit la semaine prochaine.

00:21:59: Et pour la première fois depuis que j'exerce ce métier elle pourrait annoncer une hausse d'étau vraiment sérieuse.

00:22:04: et quand la bioj bouge l'univers entier peut trembler.

00:22:08: je ne sais pas si vous souvenez doutes de year-end.

00:22:10: quatre le fameux Yen Karithrid Underwind le Nikkei qui perd douze pour cent en une séance le VIX à soixante.

00:22:15: cinq les marchés mondiaux qui paniquent pendant quarante huit heures.

00:22:18: tout ça c'était sur une haussée de quinze points de base.

00:22:21: quinze point bas.

00:22:23: Imaginez une seconde, ce qu'une vraie hausse pourrait provoquer aujourd'hui avec Le Yann qui flotte à nouveau avec les cent soixante comptes de dollars.

00:22:29: Il y a un carituride qui s'est à nouveau accumulé silencieusement depuis six mois sans que personne ne compte les coups.

00:22:34: On n'en parle pas assez et ça m'inquiète un petit peu.

00:22:36: Et pendant ce temps attention roulement de tambour.

00:22:39: la fête se réunit aussi la semaine prochaine.

00:22:47: Personne !

00:22:51: J'ai fait le tour des previews de CNBC, les notes de Goldman Sache, les podcasts de Bloomberg et les cartes mentales de Zero Edge.

00:22:58: C'est Tesla... Hormuz, Musk, Intel et NVIDIA qui monopolisent tout l'espace.

00:23:03: Or cette réunion c'est peut-être une des grosses réunions importantes depuis twenty deux.

00:23:07: pourquoi ?

00:23:08: Parce que Pavel est un canard wetter.

00:23:10: il sait qu'il part.

00:23:11: Il sait que son successeur Warsh a passé toute la semaine à dire au Sénac qu'Il fallait baisser les taux et être humble Et pavel lui l'ait une dernière occasion de rappeler à tout le monde que la fête est indépendante.

00:23:21: Donc on a deux options Soit il fait le pompier, il baisse les taux pour faire plaisir à Trump.

00:23:25: Mais il va à l'encontre de ce qu'il pense et de ce que il doit faire.

00:23:28: Soit ils font le pompiers pyromanes... Il fait ça qu'ils doivent faire avec un baril qui ne baisse plus.

00:23:32: Ils ne bougent pas !

00:23:33: Et pire, il prévient que tant qu'on n'a pas quitté son siège la fête ne fera rien de ce code monde de la maison blanche.

00:23:38: et là ça peut être chaud.

00:23:39: Pour moi même si ça peut durer que quinze jours.

00:23:41: C'est pas tant des fêtes qui vont compter c'est plutôt les mots.

00:23:43: bien sûr vous l'aurez compris.

00:23:45: Ce qui me fascine quand-même est le silence qui plane autour du meeting de la fêtre de la semaine prochaine et encore plus autour de l'inflation japonaise.

00:23:52: Entre une biogé qui pourrait monter en urgence, une fête qui pourrait refuser de baisser et démarcher à des plus haut historiques sur les promesses non tenues on a exactement le cocktail d'une semaine.

00:24:02: qu'il peut tout changer ou pas mais bon toute façon c'est pas grave.

00:24:05: personne ne regarde tout le monde est scotché sur ornbouze le pétrole les iraniens et les postes de trompe.

00:24:10: c'était ça la vraie histoire de la semaine.

00:24:12: ce n'est pa trompes ce n'te pas mosques ce n'sait pas le sox ce nsai pas intel et ce n'Sais pas l'accord qui n'a pas été signé.

00:24:19: C'est peut-être le Yen, l'éton japonais.

00:24:21: Le meeting de la FED et les mots de Paul et aussi le fait que personne ne regarde !

00:24:26: Si on regarde les performances de la semaine, vous allez voir qu'il y en a combien.

00:24:29: profitez comme les États-Unis avec le Sox qui prend dix pour cent.

00:24:33: Le Pétrole dont on n'ose même plus regarder que ça coûte très très cher et puis que ça coûtent encore plus cher à la pompe qui prend douze cinquante-huit pour cent sur la semaine.

00:24:40: Le Bitcoin qui monte gentiment.

00:24:42: Le Nikkei qui termine quasiment bouquet au plus haut de tous les temps.

00:24:44: Le Nasdaq qui reprend encore un vingt-cinq pour cent, le S&P qui est en rose.

00:24:48: Et puis vous avez le reste globalement dans le rouge.

00:24:51: Vous voyez que les transports sont pris six quatre-vingts deux dans la tête Tout en bas de la liste, ça c'est à cause du pétrole et des tarifs sur les avions.

00:24:58: Le SMI qui termine en baisse de quasiment deux pour cent... Malgré les bons chiffres de Roche, malgré les bonnes chiffres d'Onesley.

00:25:05: le DAX qui perd deux véhicules trois pour cent.

00:25:08: Le K-Caq quarante qui perd trois dix-sept pour cents.

00:25:10: Malgré et les bons chiffres de l'Oreal vous voyez comme quoi la semaine était un petit peu assez séparée dans la perception des choses puisqu'on avait l'impression que tout allait bien.

00:25:19: mais en Europe c'était un peu moins facile que ce qu'était le cas aux États-Unis.

00:25:23: Mais ce qui fait surtout monter les États-unis c'est les semi conducteurs.

00:25:26: En résumé si on voulait faire simple sur la semaine t'as pas de semi conducteur tes personnes.

00:25:31: Pour ce qui est de la Suisse, sur les cinq jours on a ABB qui a publié des bons chiffres qui prend plus trois pour cent.

00:25:36: Suisse quand même qui a un veau comme d'habitude ne s'inquiète pas.

00:25:39: Nestlé qui termine en hausse de pratiquement trois pour cents après ces chiffres qu'ils ont fait booster durant la séance.

00:25:45: Roche qui termines également en hausses et tout le reste est dans le rouge.

00:25:48: Vous voyez que c'était quand même difficile pour l'ONZA, difficile pour Sica.

00:25:51: L'ONZA perd douze pour cent quasiment sur la semaine mais le reste eh bien on a pris la pression et le stress des marchés financiers... enfin de l'inquisitude son moyen orient en pleine face alors que pendant ce temps si on avait simplement acheté de l'Intel, on aurait passé une très belle semaine.

00:26:09: Sur le SMI, le graphie qui ne monte pas grand chose, il voit qu'on est dans une phase... construction, on aussi entre pas grand chose.

00:26:17: Vous voyez que les basses sont à treize mille.

00:26:19: On tient pour l'instant les treze mille et voilà un pic qui est à treze mil quatre cents.

00:26:23: donc on a une espèce de range qu'est en train de se construire.

00:26:25: Pour l'un instant la moyenne mobile des cinquante jours nous guide et malgré les bons résultats qui ont été publiés cette semaine on n'a pas réussi vraiment à sortir de la tendance d'un côté ou de l'autre.

00:26:34: mais on est toujours dans cet immense canal au ciel qui passe par ici et qui passe là qui pour le moment nous permet d'aller ni trop ni trop bas bien au contraire Le SMP-C'est au plus haut de tous les temps.

00:26:45: à la fin de la semaine, ça se passe de commentaires.

00:26:47: La cassure est nette, il n'y a plus de résistance.

00:26:50: Dans la prochaine résistance c'est juste l'ancienne clôture le plus haute de tout les temps de la veille.

00:26:54: Pour l'instant on est toujours en face d'accélération et la semaine prochaine il y aura des publications de toutes les grosses boîtes américaines une grande partie des grosses boites américaines qui peuvent nous emmener beaucoup plus haut ou nous faire revenir à la réalité en direction dans dessous les sept mille à suivre attentivement la semaine prochain.

00:27:10: mais pour l'instance tout va bien.

00:27:11: au niveau des indices Je vous passe l'indice NASDAQ, parce que aujourd'hui on ne garde plus le NASDAC qu'on garde le SOX.

00:27:18: Regardez simplement la performance.

00:27:21: c'est spectaculaire !

00:27:23: C'est impressionnant, c' est juste hallucinant si vous reprenez un petit peu de recul.

00:27:26: je reviens juste en mars.

00:27:28: en avril twenty-cinq on était à trois mille quatre cents.

00:27:31: on est à dix mille cinq cent treize sur l' indice des semi conducteurs fois trois en une année sur le secteur.

00:27:38: C'est du délire, c'est juste impressionnant.

00:27:40: alors comme je le disais tout à l'heure il y a une justification parce qu'on a besoin de semi-conducteurs pour tout, tout le temps et en grosse quantité on n'a visiblement pas les capacités pour les avoir.

00:27:49: mais ça rappelle aussi beaucoup des graphiques fin de cycle de bull market où on a une explosion complètement irréelle.

00:27:57: Vous avez quand même la.

00:27:58: dix-huit séances de hausse consécutive sur le SOC, c'est juste hallucinant.

00:28:02: Donc c' est impressionnant !

00:28:04: On parle même pas de tendance ici, on parle juste des déliriums qui peuvent s arrêter demain ou dans trois semaines... Le DAX, retour à la case des parts.

00:28:11: Le DAC ne fait rien du tout.

00:28:13: C'est plutôt difficile.

00:28:14: L'Europe est beaucoup plus stressée parce qu'il se passe au Moyen-Orient que les États-Unis.

00:28:19: Il faut dire que les bonnes nouvelles sortent quand l'Europe ferme et donc ils n'en profitent jamais.

00:28:22: puis entre autres il y a de nouveau une mauvaise nouvelle.

00:28:24: Donc techniquement le DAX ne fait pas grand chose.

00:28:26: en termes de la semaine on baisse mais aussi sans panique et sans grande intérêt non plus.

00:28:31: c'est la même chose sur la plupart des indices européens.

00:28:33: c'est la même chose sur le CAC-XIVRE, vous voyez que en haut ou en bas malgré quand même deux trois bons chiffres à l'intérieur des indices.

00:28:39: Lors revient gentiment il a quatre mille sept cents.

00:28:42: là aussi il n'y a rien de spécial à signaler.

00:28:44: on reste dans une zone de consolidation.

00:28:46: attention qu'on accélère pas en direction des quatre milles quatre cents parce qu'il pourrait vite vouloir aller rechercher cette zone basse ici autour des quatre mil trois cent quatre vingt Et puis il y aura tout seigneur, tout honneur le WTI.

00:28:57: Le pétrole qui a vécu une très belle semaine.

00:29:00: donc fin de semaine le plan de paix est en route on est à quatre-vingt deux et puis fin de semaines on n'a toujours rien !

00:29:05: On est à ninety six et le Détroit d'Armouse est toujours bloqué.

00:29:08: Donc voilà je rappelle que plusieurs... On en a parlé hier dans MourningBall.

00:29:12: Il ya plusieurs patrons de notre prise pétrolière qui pensent que le détroit ne rouvrira pas avant le mois d'août complètement qu'il y a des mines qui se battent à droite à gauche où elles sont.

00:29:24: donc ça risque d'être quand même très compliqué pour le pétrole qui je le rappelle coûte quand même beaucoup de argent à tout le monde quand il traîne autour des cent dollars.

00:29:32: On attaque les sujets des vedettes de la semaine puisque pendant que le monde part en vrille entre tensions géopolitiques et marchés sous café une roche continue de faire du roche tranquille propre presque ennuyeux donc resturant, Le groupe a annoncé une croissance de six pour cent.

00:29:45: Enfin en vrai, parce qu'en François-Suisse ça recule de cinq pour cent.

00:29:48: Merci le Françuis qui joue son rôle de valeur refuge et qui te flingue les conversions comme un sniper discret classique.

00:29:54: Le business va bien mais la devise donne l'impression que t'as raté ton trimestre.

00:29:58: Dans le détail rien de révolutionnaire Mais tout fonctionne.

00:30:00: La pharma tourne à plus sept Les diagnostics suivent à plus trois Et les machines à cache Comme le Xolère, le Crevus font le boulot Sans faire de bruit.

00:30:09: Pas de buzz pas d'effets.

00:30:10: IA Juste des gens malades Qui continuent d'apprendre leurs médicaments En face, les analystes n'ont même pas eu le plaisir de se tromper.

00:30:16: C'est pile dans les attentes et le patron lui confirme tranquillement les objectifs annuels, croissance autour de cinq pour cent, bénéfice en haut de sept à neuf pour cents, dividende qui monte... Bref !

00:30:25: Le message est clair tout va bien.

00:30:28: Même la géopolitique n'arrive pas à dérégler la machine.

00:30:31: Le Moyen-Orient on a aucun site là bas donc aucun impact direct.

00:30:36: Roche observe ça de loin comme un suisse regarderait une bagarre concerné, mais pas vraiment impliqué.

00:30:43: Résultat le marché s'allue poliment avec un petit trois pour cent.

00:30:46: Pas de faute d'artifice mais pas panique non plus.

00:30:49: En résumé c'est pas une licor en sous-stéroïde, ce n'est qu'une telle qui fait plus quarante pour cent chaque semaine.

00:30:54: C'est une horloge suisse qui fait tic tac et dans le cas au actuel une horloges qui donne encore l'heure juste a devient presque un actif refuge émotionnel.

00:31:03: Le graphique du monroche passe de commentaire.

00:31:06: Je vous parlais de la semaine dernière, on parlait cette consolidation latérale.

00:31:08: On est toujours plus ou moins dans, on a essayé de sortir mais c'est difficile !

00:31:11: Vous voyez qu'il n'y a pas vraiment de dynamique.

00:31:13: C'est ce que je disais tout à. l'heure.

00:31:14: il faudrait peut-être qui se lance dans l'intelligence artificielle.

00:31:16: Peut être ça va permettre d'accélérer.

00:31:18: On a eu des bons chiffres.

00:31:19: On termine la semaine avec les prises de bénéfice Mais enfin... Ça va bien, ce ne sont pas trop l'extase mais ça va bien Techniquement.

00:31:25: on a l'impression qu'elle ne veut pas y aller Comme s'il y avait une espèce de couverte au dessus de la casserole qui l'empêchait de monter.

00:31:30: Pendant que certains découvrent la volatilité avec les semi-conducteurs, Nestlé vient de rappeler qu'un géant de l'agro-aglimentaire peut aussi faire parler de lui et faire du bien au petit cœur du SME.

00:31:39: Plus six pour cent en une séance – la séance de jeudi dernier – pour Nestlé c'est presque un accident industriel dans le bon sens.

00:31:46: On parle d'un nouveau mouvement qui est arrivé une seule fois en vingt-cinq ans.

00:31:50: En gros, c'était aussi rare qu'une trader reconnaît qu'il s'est trompé et qu' il a perdu du fric !

00:31:54: Alors qu'est-ce qui se passe ?

00:31:56: Pas de révolution, pas d'IA qui fait du chocolat tout seul.

00:31:58: Juste des chiffres qui rassurent enfin.

00:32:00: Après deux ans à regarder le titre glissé depuis ses sommets de l'année de lundi, le marché commence à avoir un début de réveil !

00:32:07: Les volumes repartent... pas comme une test là en-deux mille vingt, mais suffisamment pour que les analystes sortent des mots comme impressionnants.

00:32:15: Ce qui dans leur langage équivaut à un cri de joie dans une bibliothèque silencieuse !

00:32:19: La croissance interne accélère... Les objectifs sont maintenus malgré un environnement bien pourri, inflation de vie géopolitique et surtout le management donne l'impression de savoir où il va.

00:32:30: et ça, ça suffit pour déclencher un rallye parce que c'est à un moment que les préoccupations du management ne donnaient plus cette impression.

00:32:37: Attention quand même !

00:32:38: Tout le monde reste prudent en mode « C'est mieux ».

00:32:40: Mais on ne va pas encore ouvrir le champagne.

00:32:42: Traduction, on sort la tête de l'eau mais on nage pas encore le crawl en compétition.

00:32:46: Résultat ?

00:32:47: Le marché se dit ok peut-être que le pire est derrière nous et le marché a donc acheté.

00:32:52: En résumé, Nestlé ce n'est pas redevenu sexy mais c'est redevenue crédible et en bourse parfois.

00:32:58: C'est largement suffisant pour prendre six pour cent sur la séance.

00:33:02: Alors le graphique, il ne veut plus rien dire.

00:33:04: Vous voyez qu'on termine bien la semaine.

00:33:06: c'est une belle semaine pour Nestlé mais on a essayé des gâpes partout et ça ce n'est jamais très bon signe.

00:33:10: Un immense gap à boucher ici.

00:33:13: Donc est-ce que ça va suffire pour enclencher quelque chose ?

00:33:15: Je n'ai pas envie de dire qu'il faudrait revenir combler les gâtes à seventy cinq pour pouvoir repartir mais ce serait plus simple.

00:33:23: Pour l'instant Nestlé est ouvert d'aller chercher plus haut et comme je vous le disais la photo globale et la perception de Nestlé a un tout petit peu changé depuis la publication des résultats.

00:33:32: ABB, c'est la boîte qui vend la prise électrique dans laquelle vous branchez l'intelligence artificielle.

00:33:37: plus dix-huit pour cent de revenus comme on record à plus trente deux pour cent.

00:33:40: Dans un trimestre où la moitié des PDG de la planète avait les genoux qui tremblaient le raisonnement est imparable.

00:33:46: il y a besoin data center.

00:33:48: Les datacentaires ont besoin de courants.

00:33:49: Le courant a besoin d'être géré sans que tout part en fumée.

00:33:53: et ABB c'était exactement ça.

00:33:54: C'est le marchand d'armes de l'électricité.

00:33:57: moralement discutables financièrement imparables.

00:34:00: le direct général a déclaré qu'il... relevé ses prévisions tout en reconnaissant les risques géopolitiques.

00:34:05: Traduction on cartonne, mais on garde de parachutes attachés juste au casou.

00:34:10: Plus le monde parle en vrille plus les gens commandent des équipements électriques.

00:34:13: en Suisse visiblement.

00:34:14: On appelle ça être dans le bon secteur ou alors de la stratégie selon où l'on se place Le graphique, voilà.

00:34:21: Là aussi on a les dégâts partout.

00:34:23: mais vous voyez ça continue de monter et de monter encore.

00:34:25: donc ABB est à seventy-seven quatre vingt en néo plus haut des plus hauts.

00:34:29: tout va bien chez ABB.

00:34:31: Donc on ne va pas se plaindre et on continue à regarder monter la chose puisqu'ils font tout juste et ils sont au bon endroit.

00:34:36: En ce moment vous voyez qu'il profite quand même bien de la hype IA quelque part.

00:34:40: en tout cas c'est ce que le charte nous montre.

00:34:42: Pendant que certains rêvent encore de croissance post-COVID, Kunenagal vient gentiment rappeler que la logistique s'écyclique et que le vent a clairement tourné.

00:34:51: Le début d'année aura été compliqué, revenu en baisse, bénéfice qui recule de dix-huit pour cent... Rien dramatique mais clairement !

00:34:58: On n'est plus dans l'euphorie des années où tout le monde s'arrachait à des containers à prix d'or.

00:35:03: Le coupable principal ?

00:35:04: Le franc suisse évidemment trop fort, trop beau et trop pénalisant pour les chiffres.

00:35:09: Sans lui, la baisse est déjà moins violente….

00:35:10: Mais bon Pour l'instant, ça reste une baisse.

00:35:12: Côté opérationnel s'attousse un peu et les bits étant reculés, les marches se contractent on sent que la machine tourne moins vite Et forcément quand c'est ralenti dans le transport Ça veut souvent dire que derrière l'économie tous aussi.

00:35:25: Vous ajoutez à cela le bazar géopolitique Le Moyen-Orient qui s'enflamme Les volumes maritimes qui chutent du jour au lendemain.

00:35:32: Donc on bricole, on contourne, on s'adapte !

00:35:34: C'est un grand classique du métier.

00:35:35: mais tout n'est pas noir.

00:35:37: Tout n'est pas noir parce que les coûts sont sous contrôle, les économies commencent à payer et ça fait des activités comme le fret aérien ou le fret terrestre tient mieux la baraque.

00:35:46: Et surtout ça fait mieux que prévu.

00:35:48: oui parce que même si ces chiffres baissent ils ont fait mieux qu'les attentes.

00:35:52: c'était moins pire !

00:35:53: Comme quoi quand tout le monde s'attend justement au pire il suffit d'être moins pires Pour briller, les objectifs sont confirmés légèrement ajusté à la hausse sur la rentabilité.

00:36:02: Traduction on serre les dents et on garde le cap.

00:36:04: Le marché lui il a hésité puis il l'a vendu.

00:36:07: qu'une agole c'est plus.

00:36:08: la fusée logistique post-covid s'est devenue un baromètre de ralentissement mondial Et pour l'instant L'Aiguille ne pointe pas franchement vers l'optimisme Il faut le dire.

00:36:17: Le graphique se passe de commentaire, vous voyez clairement qu'on avait un range.

00:36:21: On a tenté de casser le range sur les chiffres et puis paf !

00:36:23: on termine en dessous.

00:36:24: donc on reste dans le range.

00:36:25: Donc on a toujours un range de cent soixante-cinq à cent neuf et un sur Culénagale.

00:36:30: Pour espérer quelque chose de mieux il faut que l'on termine vraiment la semaine en dessus des cent neune an de deux France Suisse.

00:36:35: Parlons brièvement de l'UBS.

00:36:37: depuis la chute du crédit suisse La Suisse a décidé d'arrêter de jouer avec des allumettes dans une station service.

00:36:42: Et donc UBS retrouve aujourd'hui avec une nouvelle règle simple tu es énorme blindes.

00:36:48: Le conseil fédéral exige environ vingt milliards de fonds propres en plus du vrai capital, pas du maquillage comptable et surtout obligation de couvrir cent pour cent des filets à l'étrangère.

00:36:58: En gros plus de filet de sécurité magique, objectif rendre UBS incassable quitte à la ronde un peu moins sexy en bourse.

00:37:05: le problème c'est que plus de capitale ça veut dire moindre rentabilité, moins de dividende.

00:37:09: les actionnaires qui font la gueule.

00:37:11: UBS n'est pas ravie.

00:37:12: évidemment.

00:37:12: ça fait un moment que Hermeti se plaint, ça parle déjà de pertes de compétences de prétitivité, de pression réglementaire et même de réfléchir où est-ce qu'ils pourraient poser leur valise.

00:37:22: On sait qu'il y a déjà des enquêtes qui sont ouvertes du côté de Manhattan.

00:37:25: mais du côté Conseil fédéral le message est clair on n'a déjà payé.

00:37:28: une fois on ne repayera pas !

00:37:30: Ouais bon en fait c'est pas exact.

00:37:31: ils ont déjà payés plusieurs fois mais ils ont un peu oublié.

00:37:33: ce qu' il faut attendre maintenant c'était qu'y aura de la pression sur le titre UBS des débats politiques qui risquent de durer encore parce que tout le monde n'ait pas d'accord avec quel air sous terre et une banque plus solide mais qui sera clairement moins explosives en bourse.

00:37:47: En résumé l'UBS devient un tonk, le problème c'est qu'un tonk avance moins vite que une Ferrari.

00:37:52: On passe maintenant rapidement au envrague de la semaine, je vais quand même vous laisser partir en week-end.

00:37:57: Holdsim avec un chiffre d'affaires à trois virgule cinquante deux milliards on baisse nominale de quatre vingt-huit pour cent mais progression organique de quatre pour cents.

00:38:03: ce qui veut dire si l'on enlève tout ce qu'il fait baisser le chiffre ça monte.

00:38:06: les bits récurrents lui passent de quatre cent quatre-vingt cinq à quatre cent.

00:38:09: trente et un million c'est pas catastrophiques c'es pas glorieux non plus.

00:38:12: c' est du béton au sens propre comme au sens figuré.

00:38:15: inficonnes et bébé biothèque ont publiés leur chiffres aux premiers trimestre.

00:38:19: ils existent c'était déjà quelque chose.

00:38:21: Siegfried achètent trois sites de production aux Etats-Unis et en Australie, ils relèvent ses objectifs.

00:38:26: Quand une boîte pharmaceutique achète des usines et revoit ses ambitions à la hausse le même jour, en général c'est qu'elle sait quelque chose que vous ne savez pas !

00:38:33: Pitch property réduit sa pertenette de deux cents millions à quarante un million d'euros, sauf que le cash flow opérationnel se dégrade quand même.

00:38:40: donc on perd moins mais on génère moins aussi.

00:38:43: C'est le régime qui fait maigrir mais qui fatigue techniquement.

00:38:46: un succès pratiquement discutable.

00:38:48: Temeno s'affiche une hausSE de revenu de treize pour cent constant, en un secteur où tout le monde se plaint, c'est presque indécent.

00:38:58: FNX Mécanovoy s'est vant de progresser d'un virgule six pour cent à cent.

00:39:01: noixante-huit millions d'euros discrets réguliers comme une PMO Suisse qui ne fait pas de bruit et qui se rend encore là dans quatre ans quand les licorne auront disparu.

00:39:09: Montana Aerospace se sépare de son directeur général Kay Arndt avec FAI Media dans « Comme Un Accord ».

00:39:16: C'est un grand classique du communiqué corporate qui signifie en langage humain Quelqu'un n'est plus le bienvenu, mais on va rester civilisé parce qu'on a quand même tous des avocats.

00:39:25: Et pour finir Fontobal avec des entraînettes d'argent quasiment triplées sur un an... Voilà ce qu'il fallait retenir de cette semaine !

00:39:32: Oui je sais, c'était long !

00:39:34: Voyons maintenant ce qui faut attendre la semaine à venir !

00:39:36: Trois rendez-vous principaux, un seul gros dossier à suivre.

00:39:39: Mardi mercredi, vingt-huit et vingtneuf avril FOMC meeting.

00:39:43: Pavel donnera sa conférence de presse mercredit en fin de journée au quiche ou deux viches.

00:39:47: Le marché parie sur deux viches, à le nôtre pour cent.

00:39:50: Je ne suis pas sûr qu'il soit aussi decile qui espérait.

00:39:53: C'est son dernier grand meeting comme patron de la FED.

00:39:55: Ça ne se gâche pas mais ça ne se fête pas non plus.

00:39:58: Jeudi, trenta-avril, probablement l'ABOJ, Mithigusi ou Eda pourraient surprendre.

00:40:03: si oui, le Yen explose à la hausse que Caritrade se dénoue et on a une journée en rouge partout... C'est mon scénario de risque numéro un pour la semaine.

00:40:10: Et puis c'est la semaine des Megacaps, Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet... Toutes la même semaine.

00:40:16: parce que pourquoi se simplifier la vie ?

00:40:18: Après les vingt-deux mille milliards de capitalisations accumulées des Magnificent Sevens, La moindre déception fera mal !

00:40:26: Côté politique, confirmation formelle de Warsh au Sénat peut-être.

00:40:31: Suite de l'accord qui n'est pas un accord avec l'Iran, les postes de Trump et le PCE qui sera publiés jeudi.

00:40:37: On aurait dû avoir les NFP et les chiffres de l'mploie.

00:40:40: mais comme le premier mai ça ne bosse pas on va pas gâcher la fête avec ça non plus.

00:40:44: il faudra attendre.

00:40:45: En conclusion j'ai envie d'dire la semaine qu'y arrive tout peut arriver.

00:40:50: encore une fois La semaine qu'il vient de se terminer, nous a confirmé ce que l'on commence à savoir dans les marchés de year-end.

00:40:56: La vérité n'est plus un facteur déterminant.

00:40:58: C'est le narratif qui est déterminan et le narratif actuel c'est que tout va bien.

00:41:03: Trump a un deal ou aura un deal ?

00:41:06: Musk aura une convergence un jour ?

00:41:08: Warsh aura Senna !

00:41:10: Les semi conducteurs ne font que monter.

00:41:12: Powel se prépare donc à son dernier tour de piste, des mines flottent toujours dans le golfe persiquien.

00:41:17: On ne sait pas où elles sont mais pendant que tout le monde applaudit le spectacle principal une inflation silencieuse se réveille a Tokyo !

00:41:24: Ma leçon de trente ans et cette semaine la confirme une fois plus c'est que les crises ne viennent jamais de là ou on les attend.

00:41:30: elle vienne toujours de l'endroit que personne ne regarde et en ce moment personne ne regarde la banque du japan.

00:41:36: Personne ne regarde powell, personne ne regarder les mines des Trois-Dormous.

00:41:41: vous savez ce que ça veut dire.

00:41:42: On se retrouve donc lundi matin pour un nouveau morning bool live.

00:41:45: et là je vous raconterai ce qui s'est passé ce week-end avec ou sans accord de paix, avec ou son tweet surprise.

00:41:50: Avec ou sans champagne.

00:41:52: N'oubliez pas de vous abonner à la chaîne Suisse Côte en français, de liker la vidéo, de la commenter ,de la partager à votre belle mère et à votre banquier.

00:41:59: et moi je vais essayer de ne pas penser à la biojet jusqu'à lundis.

00:42:02: Passé un excellent week end !

00:42:04: Et donc à lundit !

00:42:06: Bye bye.

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